Raliul epic al SanDisk: poate boom-ul memoriei să ducă acțiunea la $1,250?

Acțiunile SanDisk și-au continuat ascensiunea remarcabilă joi, analiștii indicând cererea și nivelurile de preț susținute pentru memorie drept principalele motoare ale unor noi creșteri.

Acțiunea a urcat cu aproximativ 7,17% la $836.86, extinzând ceea ce deja a fost unul dintre cele mai extraordinare raliuri de pe piață.

În ultimele 12 luni, acțiunile SanDisk au crescut cu 2.567%, depășind semnificativ piața mai largă, S&P 500 înregistrând un avans de doar 29% în aceeași perioadă.

Boom-ul memoriei alimentează perspectiva optimistă

Analiștii rămân optimiști că ciclul memoriei încă mai are potențial de creștere.

Mark Newman de la Bernstein și-a majorat ținta de preț pentru SanDisk la $1,250 de la $1,000, implicând aproximativ 60% potențial de apreciere față de nivelurile recente.

Newman atribuie această poziție optimistă unei cereri puternice și susținute pentru memorie, în special în aplicațiile de inteligență artificială, unde cerințele de stocare și procesare se extind rapid.

„Considerăm că piața subevaluează semnificativ puterea de generare a câștigurilor și sustenabilitatea acestui ciclu”, a scris Newman. El acordă acțiunii calificativul 'Outperform'.

Tendințele de preț pentru memorie întăresc în continuare această viziune.

Analiștii de la UBS estimează că prețurile memoriei Double Data Rate (DDR) au crescut, în medie, cu 95% în primul trimestru comparativ cu trimestrul precedent, în timp ce prețurile memoriei NAND flash au urcat cu 80%.

Aceste creșteri abrupte au susținut așteptările privind câștigurile în întreg sectorul.

SanDisk, care se concentrează pe produse bazate pe NAND flash, precum unitățile de stocare solid-state, este deosebit de bine poziționată pentru a beneficia de această creștere, având în vedere cererea tot mai mare din partea centrelor de date pentru AI.

Cererea pentru AI reconfigurează ciclul memoriei

Raliul acțiunilor din sectorul memoriei reflectă o tendință mai largă pe Wall Street, unde investitorii au favorizat tot mai mult companii de tip „picks and shovels” — furnizorii hardware necesar pentru alimentarea inteligenței artificiale.

Companii similare, precum Micron Technology, au înregistrat de asemenea câștiguri puternice, acțiunile urcând cu 473% în ultimul an.

Dincolo de cererea pe termen scurt, analiștii consideră că schimbările structurale în modul în care este implementată AI ar putea susține ciclul. Pe măsură ce companiile trec de la antrenarea modelelor la rularea lor în medii reale, nevoia de infrastructură intensivă în memorie continuă să crească.

Newman a respins de asemenea îngrijorările legate de un nou algoritm de compresie dezvoltat de Google. Tehnologia, cunoscută sub numele TurboQuant, ar reduce, potrivit rapoartelor, „key value memory size” în modelele AI de cel puțin șase ori, stârnind inițial temeri privind o cerere redusă de memorie.

Totuși, Newman a argumentat că acele îngrijorări au fost exagerate.

„Suntem adepți ai paradoxului lui Jevons și credem că, per ansamblu, calculul mai ieftin și mai eficient va genera, în general, o cerere mai mare pentru calcul (și, prin urmare, pentru memorie și stocare)”, a spus el.

Analiștii văd noi creșteri în ciuda riscurilor

Alți analiști împărtășesc o perspectivă la fel de constructivă. C.J. Muse de la Cantor Fitzgerald și-a majorat ținta de preț la $1,000 de la $800, menținând ratingul Overweight.

„Cererea rămâne robustă, iar noi estimăm că dezechilibrul cerere/ofertă se va extinde, cel mai devreme până la mijlocul anului calendaristic 2028,” a declarat el.

Newman a schițat de asemenea un scenariu „blue‑sky” mai optimist, sugerând că acțiunea ar putea ajunge până la $3,000 dacă condițiile de preț rămân excepțional de puternice. Acest scenariu presupune un vârf de prețuri pentru NAND mai susținut și mai ridicat.

Chiar și într-un scenariu de bază mai conservator, perspectiva rămâne solidă. Newman se așteaptă ca creșterea secvențială a prețurilor să atingă vârful la 55% în trimestrul din martie înainte de a se tempera, susținând totuși câștiguri peste estimările consensuale.

SanDisk este programată să raporteze rezultatele pentru trimestrul încheiat în martie pe 30 aprilie, ceea ce ar putea oferi claritate suplimentară asupra faptului dacă momentum-ul actual al prețurilor și al cererii poate fi menținut.

Deși raliul a fost extraordinar, analiștii sunt în mare măsură de acord că evoluția prețurilor memoriei — și, prin extensie, cererea alimentată de AI — va fi determinantul cheie pentru a decide dacă acțiunea poate continua această traiectorie istorică.