Kering și Hermès scad după rezultate slabe: impactul războiului din Iran asupra sectorului de lux

Acțiunile companiilor de lux au scăzut puternic miercuri, după ce rezultatele dezamăgitoare din primul trimestru ale Kering și Hermès au evidențiat impactul tot mai mare al conflictului din Orientul Mijlociu asupra cheltuielilor de top, turismului și încrederii investitorilor.

Vânzarea, care s-a extins în întregul sector de lux din Europa, semnalează îngrijorări tot mai mari că tensiunile geopolitice și incertitudinea macroeconomică deraiază speranțele unei redresări în industria de 400 de miliarde de dolari.

Acțiunile Hermès au scăzut cu 14%, în timp ce Kering a pierdut 10%, trăgând în jos companii precum Burberry, Christian Dior, LVMH și Moncler cu între 2% și 3% pe indicele Stoxx 600.

Până la începutul săptămânii, liderul de sector LVMH a raportat vânzări mai slabe pentru primul trimestru, invocând perturbări ale peisajului geopolitic și economic, în special din cauza conflictului din Orientul Mijlociu.

Sectorul de lux, care se confruntă deja cu tensiuni comerciale și un context economic dificil, se află acum sub presiune suplimentară din partea războiului din Iran, pe care analiștii îl consideră capabil să reducă cererea regională și cheltuielile turiștilor din Orientul Mijlociu în Europa.

Slăbiciunea Gucci crește presiunea asupra Kering

În centrul performanței dezamăgitoare a Kering s-a aflat continuarea slăbirii la brandul său emblematic Gucci, unde vânzările din primul trimestru au scăzut cu 8% față de anul precedent.

Compania a declarat că războiul din Iran a afectat cheltuielile consumatorilor din Orientul Mijlociu și a limitat călătoriile internaționale, ambele fiind motoare cheie ale cererii pentru produse de lux.

Veniturile retail în Orientul Mijlociu au scăzut cu 11% în trimestru, în ciuda unei creșteri solide în primele două luni ale anului, înainte ca conflictul să se intensifice pe 28 februarie.

Directorul financiar Armelle Poulou a spus că războiul a redus cu 3% vânzările totale ale grupului în martie, sau cu aproximativ 1% pentru întregul trimestru, având un impact similar asupra Gucci.

Kering a menționat că Orientul Mijlociu reprezintă aproximativ 5% din veniturile totale și a spus că monitorizează îndeaproape evoluțiile.

„Deși în unele zone au existat perturbări temporare, rețeaua totală de retail este operațională astăzi”, a declarat compania, adăugând că „dincolo de impactul localizat”, preocuparea mai largă se referă la tendințele turismului global și la contextul macroeconomic.

În ciuda mediului incert, Kering a reiterat obiectivul revenirii la creștere și al îmbunătățirii marjelor în acest an.

Totuși, analiștii rămân prudenți în privința ritmului redresării.

„Deși ghidajul a fost confirmat, calendarul unei redresări a Gucci rămâne incert și probabil gradual, într-un context macro dificil și în condițiile tensiunilor geopolitice în curs”, au scris analiștii Citi, referindu-se la provocările structurale persistente ale brandului.

Gucci, cândva principalul motor de profit al Kering, și-a înjumătățit aproximativ vânzările trimestriale comparativ cu nivelurile din 2023, reflectând consecințele creșterilor agresive de preț, schimbărilor estetice și fluctuațiilor de management care au îndepărtat o parte din baza sa de clienți.

Încetinirea Hermès semnalează tensiuni mai largi în sector

Între timp, Hermès a raportat o încetinire a creșterii vânzărilor, sugerând că nici jucătorii cei mai rezilienți din sector nu sunt imuni la șocurile geopolitice.

Compania a înregistrat venituri de 4,07 miliarde de euro (4,80 miliarde dolari) pentru primul trimestru, reprezentând o creștere de 5,6% la rate constante de schimb.

Cu toate acestea, cifra a fost sub așteptările analiștilor de 4,16 miliarde de euro și a marcat o încetinire față de creșterea de 9,8% înregistrată în trimestrul anterior.

La cursurile de schimb curente, vânzările au scăzut cu 1% an pe an, fluctuațiile valutare anulând 290 milioane de euro din venituri.

Creșterea în categoriile cheie de produse, inclusiv gențile Birkin și Kelly, eșarfele din mătase și parfumurile, a fost de 6%, sub 7,1% anticipat de analiști.

Compania a atribuit o parte din slăbiciune scăderii fluxurilor de turiști legate de conflict.

Vânzările în Orientul Mijlociu au scăzut cu 6% până la 160 milioane de euro, în timp ce cererea în destinații turistice cheie precum Marea Britanie, Italia și Elveția s-a slăbit de asemenea.

„Orientul Mijlociu, în scădere cu 6%, a fost desigur afectat semnificativ de evenimentele geopolitice care au afectat regiunea în martie,” a declarat directorul financiar Eric du Halgouet.

El a adăugat că vânzările din mall-urile de lux din Emiratele Arabe Unite au scăzut cu 40% în martie.

Perturbările din Orientul Mijlociu lovesc turismul și cheltuielile

Orientul Mijlociu a fost una dintre regiunile cu cea mai rapidă creștere pentru brandurile de lux în ultimii ani, reprezentând aproximativ 5% din consumul global.

Totuși, conflictul a perturbat tiparele de călătorie și încrederea consumatorilor, subminând un pilon cheie al cererii.

„A fost cu siguranță o regiune strategică. Totul era în regulă,” a declarat Carole Madjo, șefa cercetării în domeniul luxului la Barclays, pentru Reuters.

Imaginea s-a schimbat drastic în ultimele săptămâni.

Vânzările din principalele destinații comerciale din Dubai și Abu Dhabi au scăzut semnificativ, unele branduri raportând scăderi de 30% până la 50% la Mall of the Emirates în martie, a raportat Reuters, citând surse.

Impactul se extinde dincolo de regiunea însăși.

Turiștii din Orientul Mijlociu se numără printre cei mai mari cheltuitori la nivel global, iar reducerea călătoriilor lor a lovit vânzările de lux din Europa, în special în orașe și în unitățile comerciale din aeroporturi care depind puternic de vizitatorii internaționali.

Dubai, un hub important pentru retailul de lux și turism, a fost de asemenea afectat direct de conflict.

Perturbările infrastructurii și problemele de securitate i-au afectat imaginea ca destinație stabilă, analiștii avertizând că redresarea ar putea dura luni chiar și dacă tensiunile se diminuează.

Speranțele de redresare se confruntă cu o incertitudine reînnoită

Ultimele rezultate subliniază starea fragilă a sectorului de lux, care se confruntă deja cu o cerere în scădere, tensiuni comerciale și incertitudine economică.

De la sfârșitul boom-ului de lux post-pandemie din 2022, capitalizarea de piață combinată a LVMH și Kering a scăzut cu mai mult de 100 de miliarde de euro.

Vânzările la nivelul industriei au scăzut cu 2% anul trecut, potrivit Bain & Company, iar așteptările pentru o revenire în acest an sunt acum sub presiune.

Analiștii avertizează că efectele în cascadă ale războiului ar putea depăși regiunea Golfului.

Bernstein a spus că prețurile mai ridicate ale petrolului, creșterea costurilor de călătorie și potențiala volatilitate a piețelor financiare ar putea „perturba ușor” cererea de produse de lux la nivel global, în special în Statele Unite.

„Dacă se dovedește acum că revenirea în domeniul luxului la care speram în 2026 nu va avea loc și va fi amânată cel mult pentru a doua jumătate a anului sau pentru anul viitor, nu cred că cineva se poate mira,” a declarat Christopher Rossbach, manager de portofoliu la J Stern & Co din Londra, în raportul Reuters.

În timp ce companii precum Hermès își păstrează încrederea în perspectiva pe termen mediu, mediul pe termen scurt rămâne extrem de incert, riscurile geopolitice, volatilitatea valutară și schimbările în comportamentul consumatorilor continuând să pună presiune pe sector.