HSBC retrogradează acțiunile indiene la subponderat pe fondul creșterii prețului petrolului

Acțiunile indiene au revenit sub presiune după ce HSBC și-a retrogradat poziția pe piață la subponderat, avertizând că o creștere a prețului petrolului, legată de conflictul din Orientul Mijlociu, ar putea deraia redresarea câștigurilor țării și ar putea tempera sentimentul investitorilor.

Retrogradarea, a doua a casei de brokeraj în mai puțin de o lună, reflectă îngrijorarea tot mai mare că creșterea costurilor energetice va afecta stabilitatea macroeconomică într-unul din cei mai mari importatori de țiței din lume.

Nifty 50 și BSE Sensex au scăzut deja puternic în acest an, cu 6,7% și, respectiv, 7,9%, subperformând mai mulți indici globali.

Creșterea prețului petrolului umbrește perspectiva câștigurilor

Prețurile țițeiului Brent au urcat cu peste 40% de la escaladarea conflictului la sfârșitul lunii februarie, trecând pragul de $100 pe baril și ridicând îngrijorări legate de inflație și creștere.

HSBC a semnalat că menținerea prețurilor ridicate la petrol ar putea impune revizuiri în scădere ale estimărilor câștigurilor corporative.

„India arată acum mai puțin atractivă decât omologii din Asia de Nord-Est în actualul context macro”, a afirmat HSBC într-o notă publicată joi.

Casa de brokeraj se așteaptă ca piețele de petrol și gaze să rămână strânse în trimestrele următoare, adăugând presiune asupra marjelor și asupra consumului.

Avertizează că chiar și o creștere suplimentară de 20% a prețurilor țițeiului ar putea tăia 1,5 puncte procentuale din prognozele de creștere a câștigurilor, care sunt în prezent estimate la 16% pentru 2026.

De asemenea citiți: De ce Goldman Sachs și-a redus ținta pentru Nifty 50 cu 3.400 de puncte

Îngrijorări privind evaluările și ieșirile de capital

Deși evaluările s-au moderat față de maximele anterioare, HSBC a avertizat că ele ar putea părea din nou tensionate dacă estimările câștigurilor sunt revizuite în scădere.

Casa de brokeraj a semnalat, de asemenea, îngrijorări persistente în rândul investitorilor străini, în special legate de stabilitatea cursului de schimb.

Riscurile de depreciere a rupiei ar putea intensifica ieșirile de capital dacă prețurile petrolului rămân la niveluri ridicate, accelerând potențial fluxurile de capital în afară.

Investitorii de portofoliu străini au retras deja miliarde din acțiunile indiene în ultimul an, reflectând o atitudine mai prudentă față de piețele emergente.

HSBC a adăugat că îngrijorările tot mai mari privind impactul pe termen lung al inteligenței artificiale asupra sectorului de servicii IT din India cântăresc, în special în rândul investitorilor globali.

Piețele reacționează la tensiunile geopolitice

Indicii indieni au deschis în scădere joi, urmând un declin mai larg pe piețele asiatice pe fondul escaladării tensiunilor geopolitice.

Nifty 50 a coborât cu mai mult de 0,6%, în timp ce BSE Sensex a scăzut cu aproximativ 0,9% la începutul ședinței.

Lărgimea pieței a rămas slabă, 12 din cele 16 indici sectoriali fiind în teritoriu negativ.

În schimb, piețele mai largi au arătat o ușoară reziliență, Nifty Smallcap 100 urcând cu 0,3%, iar Nifty Midcap 100 câștigând 0,1%.

În regiune, acțiunile asiatice au scăzut cu aproximativ 1%, în timp ce Brent-ul a extins raliul pentru a patra sesiune consecutivă, urcând la $103 pe baril într-un context de incertitudine asupra negocierilor de pace din Orientul Mijlociu.

„(Cu) prețul țițeiului Brent revenind la $103, există un risc în creștere pentru creșterea economică globală în general și un risc mai mare pentru macroeconomia Indiei în particular”, a spus VK Vijayakumar, strateg șef de investiții la Geojit Investments.

Acțiunile financiare au rămas sub presiune pe fondul vânzărilor continue ale nerezidenților, în timp ce sentimentul pieței a rămas fragil.

Investitorii străini au vândut net acțiuni indiene în valoare de $4,3 miliarde în aprilie și $18,5 miliarde până acum în 2026.

Există totuși sectoare rezistente

În ciuda slăbiciunii generale, anumite sectoare au arătat reziliență.

Acțiunile farmaceutice au avansat susținute de așteptările de creștere puternică, sprijinite de cerere constantă și de trenduri pozitive în industrie.

Casa de brokeraj Nomura a menționat că piața farmaceutică din India a menținut creștere cu două cifre în martie, cu mai multe companii depășind așteptările.

HSBC a evidențiat, de asemenea, oportunități selective în private banking, metale de bază și sănătate, sugerând că investitorii ar putea găsi încă valoare în anumite buzunare ale pieței, chiar dacă perspectiva generală se înrăutățește.

Echilibrarea suportului intern și a riscurilor globale

Fluxurile interne, în special prin planuri de investiții sistematice, continuă să ofere o anumită stabilitate acțiunilor indiene.

Totuși, analiștii afirmă că o redresare susținută va depinde probabil de revenirea interesului străin, mai ales pe măsură ce activitatea de oferte publice inițiale este estimată să se intensifice după un început de an modest.

Pentru moment, creșterea prețurilor petrolului și incertitudinea geopolitică rămân principalele motoare, lăsând investitorii prudenți în privința traiectoriei pe termen scurt a pieței de acțiuni a Indiei.