Două acțiuni 'must-own' — IEA: criza energetică va crește cererea de energie nucleară

Directorul executiv al Agenției Internaționale pentru Energie (IEA), Fatih Birol, a descris recent panorama energetică globală drept „cea mai mare criză energetică din istorie”.

Vorbind recent pentru CNBC, Birol a subliniat că această volatilitate acționează ca un catalizator semnificativ pentru energia nucleară, prezicând un impuls la nivelul întregului sector pe măsură ce statele prioritizează securitatea energetică.

Schimbarea este deja vizibilă în Coreea de Sud, care s-a angajat din nou în generarea nucleară după grave perturbări ale aprovizionării cu petrol și gaze legate de conflictul din Iran.

Pe măsură ce dependența de energie importată devine o vulnerabilitate strategică, energia nucleară apare ca o componentă indispensabilă a infrastructurii energetice de bază viitoare.

Argumentele structurale pentru expunerea la uraniu

Cazul investițional pentru uraniu se bazează în primul rând pe un deficit structural accentuat, în care cererea depășește constant oferta.

De ani de zile, piața se confruntă cu un dezechilibru determinat de subinvestiții cronice în proiecte miniere noi și în explorare.

Cu prețul spot menținut în prezent aproape de pragul de 85 USD pe liră, analiștii de pe Wall Street anticipează un viitor în care consumul va depăși semnificativ capacitatea de producție curentă.

Această tensiune este agravată de o schimbare geopolitică, pe măsură ce utilitățile occidentale se dezinvestesc activ din producătorii ruși, ceea ce strânge și mai mult oferta disponibilă.

Având acestea în vedere, iată două acțiuni „must-own” care poziționează portofoliul pentru a beneficia de acest dezechilibru între cerere și ofertă.

Kazatomprom: capitalizând dominația pe costuri reduse

Fiind cel mai mare producător mondial de uraniu, Kazatomprom reprezintă poarta principală pentru investitorii care caută expunere pe ciclul combustibilului nuclear.

Cu sediul în Kazahstan și listată la London Stock Exchange (LSE), compania deținea aproximativ 22% cotă de piață în 2025.

Poziția sa dominantă i-a permis să profite masiv de deficitul structural actual; acțiunile s-au triplat în ultimele 12 luni și sunt în creștere cu peste 60% de la începutul anului.

Strategii de pe Wall Street pentru mărfuri subliniază potențialul solid de flux de numerar liber și levierul operațional ridicat, în condițiile în care prețurile spot rămân ridicate.

În ciuda considerațiilor geografice, acțiunile Kazatomprom rămân investiția emblematică pentru expunerea directă la scară și la evoluția brută a prețurilor.

Cameco: blue-chip strategic, esențial

Canadiana Cameco este considerată pe scară largă de analiști drept o acțiune „must-own” pentru expunere pe termen lung la sectorul nuclear.

Deținând 17% din producția globală, este cea mai mare deținere individuală din Global X Uranium ETF.

Ben Kumar, șeful strategiei la Seven Investment Management, sugerează că jucători consacrați precum Cameco, care are în prezent o capitalizare de piață de aproximativ $53 miliarde, vor deveni tot mai populari pe măsură ce renașterea nucleară accelerează.

Deși acțiunea se tranzacționează la un multiplu P/E forward premium de aproape 85x, optimiștii susțin că această evaluare este susținută de prognoze de creștere a EPS în trei cifre și de barierele ridicate de reglementare pentru noii exploratori.

Analiștii de pe Wall Street evidențiază operațiunile integrate de rafinare ale Cameco și portofoliul de contracte pe termen lung ca un punct de intrare cu încredere ridicată și risc mai scăzut în sector.

Un randament mic de 0,14% la dividend face ca acțiunile Cameco să fie și mai atractive pe termen lung.