Alphabet atinge maximul pe 52 de săptămâni pe fondul creșterii AI și cloud

Acțiunile Alphabet Inc. au înregistrat un avans puternic joi după ce compania a prezentat un raport solid pentru primul trimestru, atenuând îngrijorările investitorilor legate de creșterea cheltuielilor de capital asociate infrastructurii pentru inteligență artificială.

Acțiunile au urcat cu 7,74% până la 374,22 USD, marcând un maxim pe 52 de săptămâni, pe măsură ce piețele au reacționat pozitiv la creșterea robustă atât în cloud, cât și în activitatea principală de publicitate, chiar dacă cheltuielile pentru centrele de date AI continuă să accelereze. 

Cererea pentru cloud și AI generează surpriză pozitivă

Alphabet a raportat câștiguri pe acțiune de 5,11 USD, semnificativ peste așteptările Wall Street-ului de 2,63 USD și în creștere față de 2,81 USD în urmă cu un an.

Veniturile au atins 110 miliarde USD în trimestru, depășind estimările de 107 miliarde USD și marcând o creștere anuală de 22%.

Segmentul remarcabil a rămas Google Cloud, unde veniturile au sărit cu 63% până la 20 miliarde USD.

Unitatea a înregistrat, de asemenea, o marjă operațională de 33%, evidențiind o profitabilitate îmbunătățită în pofida creșterii costurilor de depreciere legate de investițiile în infrastructură.

Directorul executiv Sundar Pichai a indicat cererea în creștere pentru soluții AI enterprise ca principal motor.

În premieră, creșterea în divizia cloud a fost condusă de aceste oferte, cu vânzări de opt ori mai mari comparativ cu anul anterior.

Portofoliul de comenzi pentru cloud aproape s-a dublat, ajungând la aproximativ $460 billion to $462 billion, subliniind un impuls susținut al cererii.

Totuși, Pichai a recunoscut constrângeri de capacitate, afirmând: "Veniturile noastre din cloud ar fi fost mai mari dacă am fi putut satisface cererea."

Investitorii trec cu vederea creșterea cheltuielilor de capital

În ciuda rezultatelor optimiste, ciclul agresiv de investiții al Alphabet rămâne un punct de atenție.

Compania a declarat că va cheltui până la $190 billion pe centre de date AI în acest an, în creștere față de $185 billion indicat anterior, pe măsură ce își extinde infrastructura pentru a satisface cererea în creștere.

Cheltuielile de capital au atins aproape 36 miliarde USD numai în primul trimestru, aproximativ dublu față de nivelul din anul trecut, plasând compania pe traiectoria de a respecta previziunile pentru 2026.

Aceste investiții au început deja să pună presiune pe fluxul de numerar.

Fluxul de numerar liber a scăzut la 10 miliarde USD în trimestru, iar Alphabet nu a răscumpărat acțiuni, comparativ cu 15 miliarde USD în buybacks în aceeași perioadă a anului trecut.

Compania a mai atras aproximativ 30 miliarde USD prin emisiuni de datorie, împingând datoria pe termen lung la 77,5 miliarde USD, alături de 13 miliarde USD în obligații de leasing.

Totuși, analiștii par liniștiți în privința potențialului de randament.

"Alphabet reinvestește semnificativ în capex pentru a susține nevoile de capacitate pentru Search și Google Cloud. Având în vedere ratele de creștere ridicate pornind de la baze mari de venituri, suntem confortabili cu randamentele acestui ciclu de investiții", a scris analistul KeyBanc Justin Patterson, care și-a majorat ținta de preț pentru acțiune la 425 USD.

Kathleen Brooks de la XTB a exprimat un sentiment similar, observând că rezultatele solide au contribuit la atenuarea îngrijorărilor legate de cheltuieli. "Alphabet a demonstrat că investiția în AI își aduce rezultatele, iar produsele sale AI și afacerile de cloud computing au un impact semnificativ asupra rezultatului net", a scris ea.

Publicitatea rămâne coloana vertebrală constantă

În timp ce creșterea cloud a atras titlurile, afacerea principală de publicitate a Alphabet a continuat să ofere o bază solidă.

Veniturile din publicitate au reprezentat aproximativ 70% din veniturile totale, crescând cu 16% an la an, cu search-ul conducând cu o creștere de 19%.

Această vigoare a contribuit la compensarea unei scăderi de 4% în activitatea de rețea publicitară third-party a companiei, care a fost sub presiune.

Pe măsură ce Alphabet se concentrează mai mult pe AI, investitorii par dispuși să tolereze presiunea asupra marjelor pe termen scurt în schimbul creșterii pe termen lung.

Capacitatea companiei de a transforma cererea în creștere pentru AI în venituri — în timp ce gestionează costurile în escaladare — va rămâne centrală pentru traiectoria acțiunii în trimestrele următoare.