Nvidia, AMD sau Broadcom: ce acțiune de semiconductori ar trebui să dețineți în 2026?

Hyperscaler-ii, conduși de Microsoft, Alphabet, Amazon și Meta, sunt proiectați să cheltuiască mai mult de 600 miliarde USD (aprox. 2,7 trilioane RON) în acest an pentru infrastructură legată de AI.

Acele cheltuieli se îndreaptă direct către cipuri, centre de date și echipamente de rețea.

Nvidia, Broadcom și AMD sunt toate poziționate să profite, dar nu reprezintă aceeași miză.

Unul este ancora pieței în AI, unul este povestea eficienței, iar unul este opțiunea cu risc mai mare pentru faza următoare de cerere.

Nvidia: poziția de bază

Acțiunile Nvidia rămân punctul central în segmentul de semiconductori pentru AI.

Compania a declarat că veniturile din trimestrul al patrulea al exercițiului financiar 2026 au crescut cu 73% an‑pe‑an, la 68,1 miliarde USD (aprox. 302,9 miliarde RON), în timp ce veniturile din centrele de date au sărit cu 75% până la 62,3 miliarde USD (aprox. 277,1 miliarde RON).

Veniturile pe întregul an au atins 215,9 miliarde USD (aprox. 960,3 miliarde RON), în creștere cu 65%. Această scală rămâne fără rival în sector.

Totuși, titlul nu a fost imun la nervozitatea legată de faptul dacă cheltuielile pentru AI pot continua să se compună în același ritm.

Investitorii trec peste rezultatele solide și se îngrijorează că Nvidia reinvestește capital în ecosistemul AI, în loc să maximizeze imediat randamentele.

Într‑o notă a Morgan Stanley, Nvidia a fost descrisă ca „încă nucleul pariului pe AI”, iar banca a afirmat că rămâne supraponderată atât pe Nvidia, cât și pe Broadcom, cu o preferință în continuare pentru Nvidia.

Broadcom: câștigătorul erei eficienței

Acțiunile Broadcom reprezintă alternativa cea mai convingătoare dacă cursa AI se mută de la puterea brută de calcul către eficiență, rețelistică și siliciu personalizat.

Compania a raportat venituri pentru primul trimestru al exercițiului financiar 2026 de 19,3 miliarde USD (aprox. 85,9 miliarde RON), în creștere cu 29%, în timp ce marja EBITDA ajustată s‑a menținut la 68%.

Veniturile din AI au atins 8,4 miliarde USD (aprox. 37,4 miliarde RON), +106%, iar Broadcom a spus că se așteaptă la venituri din semiconductori AI de 10,7 miliarde USD (aprox. 47,6 miliarde RON) în trimestrul curent.

Veniturile Broadcom din cipuri AI ar putea depăși 100 miliarde USD (aprox. 444,8 miliarde RON) până în 2027, susținute de contracte pe termen lung cu Google, Meta și Anthropic.

Joseph Moore de la Morgan Stanley a spus că Broadcom oferă „povestea dovedită și durabilă a acceleratorului dincolo de CY2026”, observând în același timp că creșterea siliciului personalizat și rețelistica rămân puternice.

Acțiunile AMD: pariul cu risc mai mare pentru răbdători

AMD reprezintă cel mai interesant titlu pentru investitorii dispuși să aștepte.

Compania a raportat venituri record în trimestrul al patrulea din 2025 de 10,3 miliarde USD (aprox. 45,8 miliarde RON), +34%, și venituri din centre de date de 5,4 miliarde USD (aprox. 24 miliarde RON), +39%, ceea ce arată că franșiza sa AI crește, chiar dacă încă rămâne în urmă față de Nvidia ca scară.

De asemenea, compania a intrat în 2026 cu două semnale majore din partea clienților: un acord de furnizare de cipuri pe mai mulți ani cu OpenAI care ar putea aduce zeci de miliarde de dolari în venituri anuale și un acord separat cu Meta în valoare de circa 60 miliarde USD (aprox. 266,9 miliarde RON) pe cinci ani.

Acele contracte i‑au oferit AMD o vizibilitate mult mai bună asupra cererii viitoare pentru AI.

Instantaneul analistului de la Public.com arată un consens Buy cu un target pentru 2026 de $276.11, ceea ce sugerează că Wall Street vede spațiu pentru câștiguri dacă ciclul de produse și ramp‑up‑urile clienților continuă.

Dar, spre deosebire de Nvidia și Broadcom, AMD mai are de demonstrat la capitolul execuție.

Pentru 2026, întrebarea reală nu este care companie de cipuri câștigă. Este ce versiune a pariului pe AI doriți să dețineți.

Nvidia este deținerea de bază, Broadcom este beneficiarul compunerii în era eficienței, iar AMD este pariul cu beta mai ridicat pe un al doilea act mai amplu.