Nvidia depășește 230$: de ce analiștii spun că NVDA e încă ieftină înainte de rezultate

Acțiunile Nvidia NVDA au urcat joi la un nou maxim istoric, prelungind un raliu puternic alimentat de optimismul legat de cererea pentru inteligență artificială, relaxarea restricțiilor privind vânzările de cipuri către China și așteptările pentru încă un raport de profit spectaculos la sfârșitul acestei luni.

Acțiunea a crescut cu 2,6% la deschiderea pieței, trecând pragul de $231 după ce se închisese la un maxim istoric de $227.16 miercuri.

Ultimele creșteri au venit după un raport Reuters potrivit căruia Statele Unite au autorizat aproximativ 10 companii chineze să achiziționeze cipurile H200 AI de la Nvidia, în prezent al doilea cel mai puternic procesor al companiei disponibil pentru China.

Raliul a împins Nvidia mai adânc în centrul boom‑ului global AI, chiar dacă investitorii direcționează tot mai multe fonduri către alte acțiuni din sectorul semiconductorilor și infrastructurii AI.

În ciuda creșterii masive a acțiunii, analiștii susțin că evaluarea Nvidia rămâne relativ atractivă în comparație atât cu mediile sale istorice, cât și cu peer‑ii din industria semiconductorilor.

Pentru investitorii care se gândesc să cumpere acțiunea înainte de raportul de rezultate al Nvidia programat pentru May 20, iată de ce nu e prea târziu:

Nvidia aproape de profituri record; analiștii spun că acțiunile sunt subevaluate

Potrivit unui raport al Barron’s, Nvidia este pe cale să genereze mai mult de $190 billion în câștiguri în anul calendaristic 2026.

Dacă se realizează, ar reprezenta cel mai mare profit anual înregistrat vreodată de o corporație, depășind cele aproximativ $160 billion obținute de Saudi Aramco în 2022.

Analiștii spun că traiectoria veniturilor Nvidia reflectă poziția sa dominantă pe piața infrastructurii AI, în special în zona unităților de procesare grafică, sau GPU‑uri, care rămân coloana vertebrală a sistemelor AI la scară largă.

"Shares appear undervalued to us," a scris Brian Colello, analist senior de acțiuni la Morningstar.

"Se pare că investitorii s‑au îndepărtat de Nvidia ca plasament AI și s‑au îndreptat către o serie de alte titluri «picks and shovels» în memorie și semiconductori optici. Încă vedem potențial de creștere pentru acțiunile Nvidia atât timp cât rămâne în grafic pentru a atinge obiectivele de venituri pe termen apropiat și mediu."

Morningstar menține în prezent o estimare a valorii fundamentale de $260 pentru acțiunile Nvidia și clasifică compania ca având un avantaj competitiv considerabil.

"Cu ratingul său de 3 stele, considerăm că acțiunea Nvidia este moderat subevaluată comparativ cu estimarea noastră de valoare corectă pe termen lung de USD 260", a spus firma.

Grupul de cercetare a notat că evaluarea viitoare a Nvidia va depinde în mare măsură de perspectivele afacerilor sale din centre de date și GPU‑uri pentru AI.

UBS Group a majorat joi și ținta de preț pentru NVIDIA la $275, de la $245, menținând în același timp o recomandare „buy” pentru producătorul de cipuri AI, potrivit MarketScreener.

Ținta revizuită implică un potențial de creștere de aproximativ 21,8% față de prețul de închidere anterior al acțiunii.

De ce rămâne evaluarea atractivă?

În pofida capitalizării de piață uriașe și a creșterilor abrupte din ultimii ani, analiștii spun că acțiunea se tranzacționează sub nivelurile tipic asociate unui lider în creștere rapidă în sectorul semiconductorilor.

Nvidia se tranzacționează în prezent la aproximativ 24 de ori câștigurile estimate pe următoarele 12 luni, reprezentând o reducere de circa 25% față de nivelurile sale istorice de evaluare.

Acțiunea este de asemenea tranzacționată la un ușor discount față de PHLX Semiconductor Index, care include companii precum Advanced Micro Devices, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company și Intel.

Istoric, Nvidia a tranzacționat de obicei la un premium de aproximativ 40% față de indicele mai larg al semiconductorilor datorită profilului său de creștere mai puternic.

Analiștii au remarcat că Nvidia a rămas în urmă față de indicele semiconductorilor cu peste 70 de puncte procentuale de la începutul anului 2025, pe măsură ce investitorii s‑au orientat către alte oportunități legate de AI, inclusiv cipuri de memorie, unități centrale de procesare și cipuri acceleratoare personalizate.

Această rotație a creat ceea ce unii analiști văd ca pe o oportunitate rară de a cumpăra acțiuni Nvidia la o evaluare comparativ mai ieftină.

Ținta medie de preț a analiștilor de pe Wall Street se situează în prezent la aproximativ $270, implicând un potențial de creștere de circa 20% față de nivelurile recente.

Unii analiști cred că aceste estimări rămân conservatoare.

Potrivit Barron’s, acțiunile Nvidia ar putea atinge aproape $290 dacă s‑ar tranzacționa pur și simplu în linie cu multiplii medii de evaluare ai altor companii din semiconductor.

O revenire la premiumul istoric al Nvidia față de sector ar putea justifica un preț al acțiunii mai apropiat de $390.

Analiștii au adăugat că o mișcare către $300 în următoarele 12 luni pare realizabilă dacă tendințele cererii pentru AI rămân puternice.

Cererea pentru AI rămâne robustă

Sustinătorii acțiunii indică semne continue de cerere explozivă în întregul ecosistem AI.

„Pentru moment, aceste perspective sunt îndepărtate,” a spus Barron’s într‑un raport referindu‑se la temerile că Nvidia ar putea în cele din urmă să piardă cote de piață în fața tehnologiilor concurente de cipuri.

Datele din industrie sugerează în continuare că cererea pentru infrastructură AI se întărește, nu scade.

Vertiv Holdings a raportat recent o creștere de 252% a comenzilor din trimestrul al patrulea al anului 2025, pe măsură ce cheltuielile pentru centre de date AI s‑au accelerat.

Compania a încetat să mai publice cifre detaliate privind comenzile deoarece backlog‑ul s‑a extins atât de mult în viitor.

Între timp, Zebra Technologies a declarat că cipurile de memorie ar putea rămâne deficitare până în 2027.

GE Vernova a raportat de asemenea cerere legată de AI pentru generare de energie care se întinde pe mai mulți ani în viitor.

GPU‑urile Nvidia continuă să domine sarcinile de lucru AI deoarece pot procesa multe sarcini simultan, spre deosebire de procesoarele tradiționale, care funcționează secvențial, cum sunt CPU‑urile.

Deși companii precum Alphabet și SpaceX dezvoltă cipuri acceleratoare specializate pentru aplicații AI specifice, analiștii afirmă că Nvidia păstrează un avantaj major datorită ecosistemului său larg de software și versatilității.

Riscurile persistă

Chiar dacă optimismul crește, investitorii rămân precauți în privința riscurilor asociate boom‑ului AI.

Căutările pentru expresia „AI bubble” pe Google au explodat cu aproximativ 400% în ultimul an, reflectând temeri că evaluările din sector ar fi devenit supraîncălzite.

Nvidia se confruntă, de asemenea, cu așteptări extraordinar de ridicate înainte de raportarea rezultatelor din May 20.

Analiștii anticipează o creștere a vânzărilor de aproape 80%, lăsând puțin spațiu pentru dezamăgire.

În ultimele trei trimestre, Nvidia a depășit estimările analiștilor privind vânzările în medie cu aproximativ 3%, deși investitorii au vândut inițial acțiunea după mai multe dintre acele rapoarte de câștiguri, înainte ca prețul să își revină ulterior.

Există, de asemenea, îngrijorări persistente că hyperscalerii ar putea, în timp, să se bazeze tot mai mult pe cipuri construite intern sau pe procesoare AI alternative.

Totuși, analiștii afirmă că aceste amenințări rămân limitate pe termen scurt, pe măsură ce cererea globală pentru putere de calcul AI continuă să se extindă rapid și cipurile Nvidia rămân centrale în construirea sistemelor AI avansate.