ETF-ul DRAM funcționează la capacitate maximă, dar atenție la riscurile majore

Roundhill Memory ETF (DRAM) a devenit cel mai căutat fond din Statele Unite în acest an.

Lansat în aprilie, a urcat cu peste 80% și a atras aproape $10 billion în active administrate (AUM).

De la lansare a înregistrat intrări în fiecare săptămână, pe măsură ce investitorii s-au îndreptat spre cei mai mari câștigători ai pieței de acțiuni din acest an.

ETF-ul DRAM înregistrează o creștere fenomenală în contextul FOMO

Roundhill Memory ETF, care are un raport de cheltuieli de 0,65%, funcționează excelent, și nu e greu de înțeles de ce. Urmează unele dintre companiile cu cele mai bune performanțe la nivel global în acest an.

Conform site-ului său, SK Hynix, gigantul sud-coreean, reprezintă cea mai mare pondere din fond, cu 28%.

Următoarea este Micron, jucătorul principal în industriile DRAM și NAND, cu o cotă de 26%. 

Samsung Electronics, care a atins recent o capitalizare de piață de $1 trillion, deține 20% din fond.

Alte companii mai mici din structura fondului includ Kioxia, Sandisk, Seagate, Western Digital, Nanya Technology și Winbond Electronics.

Toate acestea se află printre cei mai buni câștigători ai anului. SK Hynix a crescut cu 177% în acest an și este în urcare cu peste 770% în ultimele 12 luni.

Micron a urcat cu 162% în acest an, în timp ce Samsung Electronics a crescut cu 124%. Cel mai important, SanDisk a sărit cu 465% în acest an.

Prin urmare, cererea curentă pentru ETF-ul DRAM are loc în contextul în care investitorii urmăresc raliul generat de boom-ul AI.

Majoritatea analiștilor estimează că cererea pentru memorii și alte cipuri va continua să crească în următorii ani, pe măsură ce companiile își majorează cheltuielile pentru AI.

Companiile de top din Statele Unite au sugerat că vor cheltui până la 725 de miliarde de dolari în acest an.

În același timp, aceste companii au publicat rezultate puternice în ultima perioadă.

De exemplu, ultimele rezultate au arătat că veniturile SK Hynix au crescut cu 198% an la an, în timp ce profitul net a urcat cu 165%.

Conducerea a majorat și prognoza pentru perioadele viitoare, indicând o cerere în creștere. 

Rezultatele Micron au arătat că veniturile au urcat la peste $23 billion, în creștere puternică față de cei $8 billion din aceeași perioadă a anului precedent.

Și celelalte companii din ETF-ul DRAM au publicat cifre solide și au majorat prognozele. 

Ce urmează pentru acțiunile DRAM?

Prețul acțiunilor din sectorul DRAM ar putea continua să crească în acest an, pe măsură ce acțiunile respective avansează în contextul cererii în creștere.

Majoritatea analiștilor recomandă să nu te poziționezi împotriva trendului, în special în perioade de exuberanță extremă. 

Nu există, de asemenea, indicii că cererea pentru memorii se diminuează. Din contră, majoritatea rapoartelor publicate în acest an arată că industria va continua să funcționeze la capacitate maximă, deoarece companiile nu au suficientă capacitate pentru a satisface cererea. 

Pe termen lung, însă, există riscul ca ETF-ul să se corecteze, pe măsură ce se confruntă cu mai multe riscuri.

Primul risc major este concentrarea: trei companii reprezintă 75% din întregul fond.

Aceasta este riscant deoarece, dacă una dintre ele scade, va avea un impact negativ asupra întregului fond.

Există și riscul ca ETF-ul să fie puternic supraevaluat, unele dintre aceste companii tranzacționându-se la multipli ridicați. 

Cel mai important, istoria arată că perioadele de FOMO nu se termină bine.

Am văzut acest lucru clar în era meme stocks din 2021, când mulți investitori s-au grăbit către companii precum GameStop, AMC și ContextLogic, compania-mamă a Wish.com. Toate aceste acțiuni au căzut de la maximele înregistrate la acel moment. 

Această perspectivă este adesea explicată folosind Teoria Dow și Teoria Wyckoff.

Aceste teorii sugerează că activele financiare trec prin etape diferite, iar cea curentă este faza de markup.

Apoi va intra în fazele de distribuție și corecție, caracterizate prin vânzări panică printre investitori.