Acțiunile SK Hynix la un maxim istoric: cât mai poate urca favorita AI?

Acțiunile SK Hynix au urcat luni la un nivel record, crescând cu 12.52% până la 18,71,000 won, pe fondul optimismului reînnoit privind cheltuielile pentru inteligență artificială, care a ridicat acțiunile producătorilor de semiconductori la nivel global.

Mișcarea abruptă a transformat producătorul sud-coreean de cipuri într-una dintre cele mai notabile povești ale piețelor asiatice, prelungind un raliu extraordinar în urma căruia acțiunile s-au mai mult decât dublat în acest an.

Ultima creștere a venit după ce mari companii tehnologice din SUA au semnalat planuri de investiții în AI și mai ample, consolidând așteptările că cererea pentru cipuri de memorie avansate va rămâne excepțional de puternică.

Întrebarea cheie pentru investitori acum este dacă SK Hynix mai are loc de creștere sau dacă o mare parte din boom-ul AI este deja reflectată în prețul acțiunilor.

Regele memoriei AI

Motivul pentru care SK Hynix contează este că se află în centrul extinderii infrastructurii AI, fiind producător de memorie cu lățime mare de bandă, sau HBM.

Este pachetul de cipuri specializat care ajută procesoarele AI să mute datele suficient de rapid pentru a efectua sarcini utile.

Acceleratoarele Nvidia și alte echipamente hardware AI au nevoie de acest tip de memorie, iar SK Hynix este compania pe care majoritatea investitorilor o asociază acum cu blocajul aprovizionării.

Cota SK Hynix pe piața globală a HBM se situează aproximativ în intervalul 58–62%, ceea ce constituie un avans covârșitor într-o piață în care oferta este strânsă și cererea continuă să crească.

Alphabet, Microsoft, Meta și Amazon au semnalat că cheltuielile lor combinate pentru AI vor depăși 700 miliarde USD (aprox. 3,1 trilioane RON), față de aproximativ 600 miliarde USD (aprox. 2,7 trilioane RON) anterior.

Acest lucru contează deoarece cipurile de memorie sunt o linie de cost directă în construcția centrelor de date, iar cu cât bugetele pentru AI sunt mai mari, cu atât carnetul de comenzi pentru furnizori precum SK Hynix devine mai solid.

Epuizat până la noi ordine

Ceea ce face ca scenariul optimist să pară mai solid decât o poveste tipică de momentum este partea de ofertă.

Mari clienți din sectorul tech au chiar propus oferte de a investi direct în liniile de producție ale SK Hynix și de a finanța achiziții de echipamente costisitoare doar pentru a asigura aprovizionarea.

Capacitatea de producție disponibilă a companiei este, în practică, epuizată, ceea ce înseamnă că SK Hynix nu se chinuie să găsească cumpărători; clienții concurează pentru a-i asigura cipurile.

Acest lucru oferă SK Hynix o putere de stabilire a prețurilor neobișnuită și explică de ce investitorii sunt dispuși să treacă peste ciclul obișnuit al cipurilor de memorie.

Acțiunile SK Hynix: e deja prețată partea cea mai bună?

Scenariul optimist este convingător, analiștii plasând ținta medie pe 12 luni la aproximativ 1,8 milioane won, în timp ce estimarea de vârf este de 2,7 milioane won.

Mirae Asset Securities a majorat, de asemenea, ținta la 2,7 milioane won, potrivit rapoartelor de piață din Coreea.

Aceasta sugerează spațiu pentru creștere suplimentară, mai ales dacă HBM4 începe să intre pe scară largă în producție în a doua jumătate a anului 2026 și oferă rezultatelor o nouă creștere.

SK Hynix a extins, de asemenea, agresiv capacitatea, inclusiv planuri pentru o nouă fabrică de ambalare avansată în Coreea de Sud.

Dar semnalele de prudență sunt reale.

La această scară, titlul nu mai este evaluat ca un producător ciclic de memorii, ci ca un activ rar de infrastructură AI.

Acest lucru poate funcționa pe termen lung, dar oferă puțin spațiu pentru dezamăgiri dacă cheltuielile încetinesc, Samsung recuperează decalajul mai rapid decât se așteaptă sau prețurile HBM se temperează.