Indicele Kospi cedează pe fondul creșterii randamentelor din Coreea de Sud: să cumperi la corecție?

Indicele Kospi a intrat într-o corecție, pe măsură ce recentul raliu ia o pauză din cauza temerilor de supraîncălzire. A revenit la KRW 7,250, în scădere cu 10% față de maximul de la începutul anului de KRW 8,038. Rămâne totuși în creștere cu peste 72% în acest an și 178% în ultimele 12 luni. Deci, este acesta sfârșitul raliului indicelui Kospi Composite?

Acțiunile sud‑coreene se retrag din cauza temerilor de supraîncălzire

Indicele Kospi a scăzut în ultimele zile, coborând de la maximul de la începutul anului de KRW 8,038, atins la începutul acestei luni, la nivelul actual de KRW 7,250. 

Această retragere a coincis cu creșterea temerilor că raliul a dus la supraîncălzire. Un exemplu este faptul că unii investitori străini au continuat să îşi vândă acţiunile. Ei au vândut peste $13.2 billion în acţiuni săptămâna trecută, alimentând volatilitatea pieţei până la un nivel record.

Există semne că şi unii investitori sud‑coreeni au început să îşi vândă acţiunile. În plus, aceşti investitori şi‑au văzut deja averile crescând exponenţial de la anul trecut. 

Câteva dintre cele mai fierbinţi acţiuni s‑au corectat în ultimele zile. Samsung Electronics a scăzut la KRW 277,500 de la maximul de la începutul anului de 299,000. Acţiunile SK Hynix au căzut la KRW 1.79 million de la maximul de la începutul anului de KRW 2 million. 

Totuşi, analiştii consideră că indicele Kospi nu este încă suficient de scump. De exemplu, indicele are un raport P/E de aproximativ 27, cu câteva puncte peste cele 23 ale S&P 500. De asemenea, indicele este mai ieftin decât Nasdaq 100, care are un multiplu de 35.

Un potenţial catalizator pentru indice sunt rezultatele NVIDIA programate pentru miercuri în această săptămână. Cifre solide ar putea indica noi câştiguri pentru acţiunile din sectorul semiconductorilor, care ar putea avantaja Samsung şi SK Hynix.

Randamentele obligaţiunilor sud‑coreene au crescut

Între timp, există îngrijorări că obligaţiunile sud‑coreene au fost puternic vândute în ultimele luni. Datele arată că randamentul la 10 ani a urcat la 4.30% de la minimul de la începutul anului de 3.27%. În mod similar, datele arată că randamentul pe 5 ani a sărit la 4.06%. 

Creşterea randamentelor a continuat pe fondul războiului din Iran, care a împins inflaţia din Coreea de Sud în sus. Date recente arată că inflaţia sud‑coreeană a urcat la 2.6% în aprilie anul acesta, în condiţiile în care costurile energetice rămân ridicate. 

Companiile sud‑coreene sunt afectate de creşterea randamentelor deoarece aceasta le majorează costul împrumuturilor. 

În acelaşi timp, wonul sud‑coreean a continuat să se deprecieze în ultimele zile. Perechea USD/KRW a urcat la 1,505, cel mai ridicat nivel din 7 aprilie anul acesta. A crescut cu 4.63% faţă de minimul de luna trecută.

Analiză tehnică a indicelui Kospi 

Graficul indicelui Kospi | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că indicele Kospi Composite s‑a corectat în ultimele zile. A scăzut de la maximul de la începutul anului de KRW 8,048 la nivelul actual de 7,225. Această retragere a avut loc pe măsură ce s‑a format un mic model dublu vârf, un semn comun de inversare descendentă.

Cele două linii ale Percentage Price Oscillator au format un crossover bearish şi sunt orientate în jos. De asemenea, Relative Strength Index (RSI) a coborât de la nivelul extrem de supracumpărare de 84 la 56 în prezent.

Prin urmare, indicele ar putea continua să scadă, vânzătorii vizând nivelul cheie de suport la KRW 6,354. O depăşire a maximului de la începutul anului de 8,048 va invalida perspectiva de scădere.