Acțiunile Nvidia sunt în roșu înainte de rezultate: semnal de cumpărare sau avertisment serios?

Nvidia abordează raportul său de rezultate de miercuri, 20 mai, cu acțiunile în roșu în cea mai recentă imagine a pieței, chiar și după un raliu puternic care le-a dus la noi recorduri în această lună.

Contextul este clasicul tensionat de pe Wall Street: așteptările sunt mari, povestea AI rămâne intactă, iar investitorii se întreabă dacă reculul actual este o oportunitate de cumpărare sau un semn că evaluarea s-a detașat în cele din urmă de cifre.

În ultima sinteză financiară, acțiunile Nvidia (NASDAQ: NVDA) se tranzacționau la $225.32, în scădere cu 4.4% față de închiderea precedentă.

De ce alunecă acțiunile Nvidia?

Slăbiciunea pe termen scurt pare mai degrabă un reset decât o panică, dar reflectă totuși o prudență reală.

Indicele Philadelphia al semiconductoarelor a sărit cu 64% de la sfârșitul lui martie, în timp ce acțiunile Nvidia au urcat cu 36% față de minimul din martie.

Un asemenea avans invită natural realizări de profit, mai ales când întregul complex AI a devenit o tranzacție suprasaturată.

Unii investitori se întreabă, de asemenea, dacă randamentele generate de cheltuielile masive pentru infrastructura AI vor justifica în totalitate capitalul alocat.

De aceea scăderea înainte de rezultate nu pare aleatorie: piața a petrecut luni întregi majorând semiconductoarele pe presupunerea că extinderile de centre de date vor rămâne puternice și că Nvidia va continua să domine stiva hardware-ului AI.

Cazul bullish încă are susținere

Totuși, argumentul bullish nu a dispărut.

Potrivit celor mai recente comentarii ale analiștilor, Bank of America și-a majorat targetul la $320 de la $300 și a menținut Nvidia drept „top sector pick”, în timp ce Wells Fargo și-a ridicat targetul la $315 de la $265.

BofA a afirmat că piața centrelor de date pentru AI ar putea atinge $1.7 trillion până în 2030, o reamintire că analiștii văd în continuare Nvidia drept principalul beneficiar al următorului val de cheltuieli AI.

Nvidia continuă să fie conturată ca indicatorul AI al pieței, întrucât se așteaptă ca rezultatele sale să confirme momentum-ul în boomul AI, chiar dacă investitorii se întreabă cât pot continua hyperscaler-ii să cheltuiască în acest ritm.

Produsele AI ale Nvidia au propulsat acțiunile cu peste 1.800% de la începutul actualei piețe bull din octombrie 2022.

Ce ar putea schimba sentimentul?

Testul real miercuri este dacă compania poate continua să convingă investitorii că creșterea este încă peste consens, și nu deja inclusă în preț.

Analistul Deutsche Bank, Ross Seymore, a avertizat recent că creșterea anticipată a Nvidia pentru următorii doi ani „pare deja reflectată în prețul acțiunii”, subliniind cât de dificil i-ar putea fi companiei să surprindă investitorii la evaluările actuale.

Analiștii UBS au avertizat de asemenea că poziționarea aglomerată și presiunea potențială asupra marjelor ar putea menține volatilitatea acțiunilor chiar și dacă rezultatele depășesc așteptările.

Acțiunile Nvidia au fost puse sub presiune anterior atunci când investitorii au trecut peste rezultate bune și s-au îngrijorat în schimb de rentabilitatea investițiilor, de concurența din siliciu personalizat și de maturizarea extinderii AI.

Blackwell va fi cea mai urmărită piesă a acestei povești.

În martie, Nvidia a spus că oportunitatea de venituri pentru cipurile sale AI ar putea atinge cel puțin $1 trillion până în 2027, iar rezultatele din februarie au arătat venituri trimestriale record de $68.1 billion cu o marjă brută non-GAAP de 75.2%.

Investitorii vor dori dovezi că cererea pentru Blackwell rămâne puternică, că marjele pot rămâne sănătoase și că următorul val de produse al companiei poate continua să extindă piscina de venituri.