BofA indică 3 acțiuni cu potențial semnificativ în septembrie

Biroul de cercetare pe acțiuni al Bank of America a selectat câteva acțiuni pe care se așteaptă să le depășească performanța pe măsură ce piețele intră în luna septembrie.

Selecțiile nu urmează o singură narațiune macro, acoperind divertisment live, echipamente pentru semiconductori, produse de uz casnic și îmbrăcăminte de lux.

Și fiecare dintre cele trei acțiuni numite de BofA se bazează pe ceva specific companiei — o reevaluare în scădere nejustificată, o poveste legată de marje încă în curs de consolidare, respectiv un turnaround care capătă avânt.

Ceea ce le unește nu este sectorul sau tema, ci miza comună că piața nu a reflectat încă un catalizator aflat deja în desfășurare.

ASML

Analistul Didier Scemama a numit acțiunea ASML drept alegerea sa principală în sectorul echipamentelor pentru semiconductori, încad­rând slăbiciunea recentă ca o oportunitate de cumpărare la corecție, nu ca un semnal de alarmă.

ASML a fost, pe ansamblu, într-o tendință ascendentă accentuată în acest an, dar a rămas totuși în urma colegilor din industrie în ultimele 12 luni — un decalaj pe care Scemama îl consideră o reevaluare în scădere nejustificată, având în vedere avantajul competitiv al firmei și traiectoria câștigurilor.

Estimările BofA sunt peste consens — cu un preț țintă de €2,452 bazat pe așteptarea unei creșteri EPS de top în clasă și a extinderii marjelor operaționale.

Constrângerile de capacitate și concurența în creștere sunt riscuri reale, însă Scemama consideră în continuare că raportul risc-recompensă este convingător în perspectiva celei de-a doua jumătăți a anului.

Madison Square Garden Entertainment

Argumentul lui Peter Henderson pentru acțiunile Madison Square Garden Entertainment se bazează pe direcția în care se îndreaptă afacerea, nu pe unde a fost deja.

Un calendar de rezervări viitoare care rămâne plin, alimentând un efect de levier operațional pe care BofA se așteaptă să-l traducă în marje în extindere și creșterea profitului operațional ajustat.

Cifrele pe termen scurt confirmă deja această teză; rezultatele din ultimul trimestru au fost susținute de un volum ridicat de concerte, economii per spectacol mai bune și un impuls legat de parcursul echipei Knicks în playoff-ul de campionat, sponsorizările, semnalizarea și veniturile din loje oferind suport suplimentar.

Acțiunile companiei-mamă a Knicks și Rangers au urcat cu 45% în acest an, dar Henderson rămâne convins că nu au atins încă un plafon.

Church & Dwight

Anna Lizzul consideră acțiunile Church & Dwight una dintre ideile de top ale BofA — axată pe un turnaround condus de management care este deja în curs.

Producătorul bicarbonatului Arm & Hammer, al pastei de dinți și al produselor de îngrijire personală recalibrează portofoliul între segmente cu prețuri accesibile și premium.

Lizzul se așteaptă ca inovația pe mărcile sale principale, combinată cu o reconfigurare „deliberată” a portofoliului, să împingă marjele brute peste orice nivel înregistrat anterior de companie.

Această teză se sprijină pe un istoric de rezistență atunci când cheltuielile consumatorilor se înmoaie în alte părți — o reziliență pe care analistul Bank of America se așteaptă să o consolideze în continuare.

Acțiunile au crescut aproximativ 21% de la începutul anului — iar o implementare ulterioară a obiectivelor de marjă ar menține această supra-performanță. Notă: acțiunea CHD plătește, de asemenea, un dividend sănătos de 1.21%, ceea ce o face și mai atractivă ca deținere pe termen lung.