Creșterea taxelor la aur din India reverberează pe piețe, curs și cerere

Creșterea bruscă a taxelor de import pentru aur și argint din India a provocat reverberații în piețele interne, în tranzacționarea valutară și în sentimentele investitorilor, potrivit unui raport Kitco News. 

Analiștii avertizează că, deși distorsiunile pe termen scurt sunt probabile, argumentul pe termen lung pentru metale prețioase rămâne valabil în contextul îngrijorărilor legate de inflație și al incertitudinilor globale.

Reacția prețurilor interne

India, a doua cea mai mare piață de aur și argint din lume, a majorat taxele de import pentru a conserva rezervele valutare și a reglementa fluxurile de intrare. 

Mariya Paliwala de la Juris Hour a fost citată în raport spunând că, în ciuda unei creșteri nete a taxelor de 9%, prețurile interne au crescut inițial doar cu 5–6%. 

Sursele din industrie au atribuit această reacție temperatǎ stocurilor existente cumpărate la prețuri mai mici și reticenței consumatorilor de a absorbi majorările bruște de preț.

Analiștii se așteaptă ca prețurile să reflecte pe deplin taxele mai mari odată ce aceste stocuri se vor epuiza.

Riscurile premiumului ETF

Dincolo de prețurile spot, experții urmăresc îndeaproape premiumurile fondurilor tranzacționate la bursă (ETF). Restricțiile la importurile de argint au stârnit îngrijorări că canalele de aprovizionare se pot restrânge în cazul unei creșteri bruște a cererii. 

Paliwala a avertizat că o cerere agresivă din partea investitorilor ar putea distorsiona prețurile ETF, argintul confruntându-se cu provocări mai mari decât aurul din cauza unor constrângeri de ofertă mai severe. 

Dacă, însă, cererea rămâne moderată, premiumurile ETF ar putea rămâne sub control, se menționează în raportul Kitco.

Factorii macroeconomici globali

Analiști citați de Kitco subliniază că factorii macroeconomici mai largi vor determina în cele din urmă direcția prețurilor.

Acestea includ deciziile privind ratele dobânzilor ale Rezervei Federale SUA, politicile băncilor centrale la nivel global, fluctuațiile dolar-rupee și tendințele de pe COMEX. 

Prețurile petrolului sunt, de asemenea, monitorizate, deoarece costurile crescute ale petrolului brut consolidează adesea atractivitatea aurului ca protecție împotriva inflației. 

În ciuda volatilității pe termen scurt, analiștii consideră că argumentul investițional pentru metalele prețioase rămâne susținut de riscurile de inflație și de incertitudinea politicii monetare.

Reacția industriei: propunerea de monetizare a 'aurului templelor'

India Bullion and Jewellers Association (IBJA) a propus monetizarea a aproape 1.000 de tone de „aur al templelor” ținut de trusturi pentru a reduce presiunea asupra importurilor și a proteja locurile de muncă din sectorul bijuteriilor. 

Președintele statului Gujarat al IBJA, Nainesh Pachchigar, a declarat că India importă aproximativ 800 de tone de aur anual, ceea ce o face al doilea cel mai mare contributor la ieșirile de valută.

El a susținut că mobilizarea stocurilor interne ar putea reduce dependența de importuri fără a transfera proprietatea către guvern, potrivit raportului.

IBJA a emis, de asemenea, o recomandare prin care îndeamnă bijutierii să limiteze vânzările de metal prețios la cinci grame sau mai puțin și să evite tranzacțiile speculative. 

Pachchigar a subliniat că vânzările de bijuterii ar trebui să continue numai pentru nevoi reale ale clienților, cum ar fi ceremoniile, în timp ce achizițiile neesențiale trebuie reduse.

El a subliniat preocupările legate de ocuparea forței de muncă, menționând că micii artizani și muncitorii depind în mare măsură de cererea de bijuterii.

Președintele IBJA, Prithviraj Kothari, a avertizat săptămâna trecută că majorarea taxelor va lovi puternic gospodăriile indiene în timpul sezonului nunților, când cererea de aur atinge de obicei vârful, într-un interviu exclusiv cu Invezz.

El a spus că familiile se confruntă deja cu „facturi pentru bijuterii dureros de scumpe”, forțându-le să cumpere seturi mai ușoare sau să amâne achizițiile.

El le-a reamintit factorilor de decizie că majorările anterioare ale taxelor au declanșat greve, contrabandă și pierderi de peste ₹18,000 crore, susținând că instrumentele tarifare brutale riscă să destabilizeze industria.

Presiune asupra monedei

Taxele majorate au fost concepute pentru a stabiliza moneda în depreciere a Indiei, dar rupia a atins un nou minim istoric săptămâna aceasta. 

Miercuri, USD/INR a atins 96,923, testând temporar nivelul de 97 înainte de a reveni ușor. Joi, rupia se tranzacționa la 96,190, în scădere cu 0,40% în zi. 

Deprecierea a majorat în continuare prețurile interne la aur și argint, amplificând impactul taxelor mai mari, potrivit Kitco.

Kitco concluzionează că, deși schimbările de politică din India pot introduce distorsiuni temporare, argumentul investițional pe termen lung pentru aur și argint rămâne intact. 

Presiunile inflaționiste, incertitudinea politicii monetare și riscurile geopolitice continuă să susțină cererea pentru metale prețioase.

Analiștii se așteaptă ca prețurile interne să crească în continuare pe măsură ce stocurile cumpărate la costuri mai mici se epuizează, în timp ce premiumurile ETF ar putea să se lărgească dacă cererea investitorilor se accelerează într-un context de ofertă restrânsă.