Extinderea AI a Lenovo stârnește optimism privind evaluarea acțiunilor

Lenovo devine din ce în ce mai mult unul dintre câștigătorii mai puțin vizibili ai boom-ului global al cheltuielilor pentru inteligență artificială, analiștii indicând extinderea afacerii de servere a companiei, marjele reziliente și rolul consolidat în infrastructura AI ca factori-cheie în spatele unei posibile reevalări a acțiunilor.

Analiștii spun că cel mai mare producător mondial de calculatoare personale beneficiază de un val de cerere pentru servere AI, pe măsură ce hiperscalerii și companiile internet chineze intensifică investițiile în infrastructură de calcul pentru a susține aplicații generative de inteligență artificială și aplicații agentice de inteligență artificială.

Perspectivele mai optimiste vin după ce Lenovo a raportat cea mai rapidă creștere trimestrială a veniturilor din ultimii cinci ani, alimentată de cererea pentru dispozitive compatibile cu AI și produse de infrastructură.

Afacerea cu servere AI câștigă teren

Analiștii Morningstar, prin Jing Jie Yu, au declarat că Lenovo devine un beneficiar emergent al accelerării cheltuielilor globale pentru infrastructură AI.

Veniturile în creștere din servere AI ale Lenovo sunt conduse de investițiile continue din partea hiperscalerilor americani, precum și de majorarea cheltuielilor de capital pentru AI ale firmelor tehnologice chineze, a spus Yu într-o notă de cercetare.

Morningstar se așteaptă ca veniturile segmentului de infrastructură ale Lenovo să crească cu 35% în anul fiscal 2027, susținute de implementări agresive de servere și de o adopție mai largă a AI în mediul enterprise.

Yu a afirmat că legăturile îndelungate ale Lenovo cu producătorii de cipuri o ajută să mențină un acces fiabil la componente cheie într-un moment în care lanțurile de aprovizionare rămân sub presiune.

„Clienții se grăbesc să activeze infrastructura AI și vor plăti mai mult pentru a asigura capacitatea Lenovo de a coordona lanțuri de aprovizionare complexe în producția de servere”, a spus Yu.

Analistul DBS Jim Au a declarat, de asemenea, că performanța trimestrială recentă a Lenovo a întărit argumentul ca investitorii să privească compania din ce în ce mai mult ca pe o firmă de infrastructură AI și platformă AI hibridă, în loc să o considere doar un producător de PC-uri.

„Lenovo a demonstrat acum că creșterea sa în infrastructura AI se poate transforma în profit”, a spus Au.

DBS se așteaptă ca ritmul de creștere al veniturilor grupului de infrastructură al Lenovo să rămână în intervalul 30%-40%, în timp ce marjele operaționale se apropie treptat de obiectivul pe termen lung al companiei de 5%.

Potrivit lui Au, cererea legată de AI agentic, sarcinile de inferență enterprise, implementările la scară de rack și sistemele de stocare cu valoare mai mare ar trebui să continue să susțină extinderea diviziei.

Au a spus că rezultatele din trimestrul 4 fiscal ale Lenovo întăresc cazul pentru o reevaluare a acțiunilor sale.

DBS a majorat ținta de preț pentru Lenovo la HK$23.50 de la HK$19.00.

Acțiunile Lenovo s-au închis ultima dată la HK$15.75.

Salt al câștigurilor pe măsură ce veniturile din AI se extind

Lenovo a raportat vineri venituri trimestriale de $21.60 billion pentru cele trei luni încheiate în martie, în creștere cu 27% față de anul precedent.

Creșterea a reprezentat cea mai puternică extindere trimestrială a companiei în cinci ani, declanșând un salt de aproape 20% al acțiunilor sale.

Afacerile legate de AI au reprezentat 38% din veniturile totale în trimestru, subliniind expunerea tot mai mare a companiei la piața de AI în rapidă creștere.

Pentru întregul an fiscal, veniturile Lenovo au atins $83.1 billion.

Profitul net a urcat aproape de șase ori, la $521 million, mult peste așteptările analiștilor de $291 million, potrivit unui sondaj FactSet.

Profitul net ajustat s-a dublat la $559 million, depășind de asemenea estimările.

Compania își propune acum venituri anuale de $100 billion în următorii doi ani, valorificând avântul din infrastructura AI și din dispozitivele de calcul premium.

Datele industriei de la IDC arată că Lenovo și-a menținut poziția de cel mai mare producător mondial de PC-uri în primul trimestru din 2026, cu o cotă de piață de 25%.

Compania a mai declarat că PC-urile premium au reprezentat jumătate din totalul livrărilor în ultimul trimestru.

Deficitul de memorie rămâne un risc, dar Lenovo poate repercuta costurile

În ciuda perspectivelor optimiste, analiștii au avertizat că implementarea rapidă a infrastructurii AI agravează un deficit global de cipuri de memorie, creând presiuni asupra prețurilor în întreaga industrie tehnologică.

Valul de cerere legat de AI a strâns oferta pentru PC-uri și smartphone-uri, în timp ce a crescut costurile memoriei pentru producători.

Totuși, directorii Lenovo au susținut că capabilitățile companiei în lanțul de aprovizionare și îmbunătățirile mixului de produse ar trebui să o ajute să navigheze acest mediu mai bine decât rivalii.

Analistul IDC Jean Philippe Bouchard a spus că reziliența lanțului de aprovizionare al industriei va trece un test critic.

„Forța lanțului de aprovizionare a fiecărui furnizor de PC-uri și capacitatea de a accesa componentele de bază, precum memoria, vor fi testate”, a declarat Bouchard.

Yu de la Morningstar a spus însă că Lenovo a reușit să repercuta costurile crescute ale memoriei mai bine decât se temea lumea, probabil datorită puternicei echități de brand și poziționării premium.

Morningstar se așteaptă ca prețurile medii pentru PC-urile Lenovo să crească cu 25% în anul fiscal 2027 și cu încă 6% în anul fiscal 2028, deși volumele de livrări ar putea scădea pe măsură ce prețurile mai mari afectează cererea.

Totuși, Yu a remarcat că volumele mai scăzute de vânzări ar afecta probabil marjele mai puțin decât absorbirea în totalitate a costurilor masive ale memoriei în încercarea de a proteja cota de piață.

Datele industriei de la IDC arată că Lenovo și-a menținut poziția de cel mai mare producător mondial de PC-uri în primul trimestru din 2026, cu o cotă de piață de 25%.

Compania a mai declarat că PC-urile premium au reprezentat jumătate din totalul livrărilor în ultimul trimestru.

DBS afirmase anterior că afacerea cu servere a Lenovo ar putea atinge o rentabilitate durabilă din actualul an fiscal, pe măsură ce implementările se extind și răcirea cu lichid devine tot mai standard în noile centre de date AI.

Pe măsură ce investitorii caută companii care beneficiază de următoarea fază a construirii infrastructurii AI dincolo de producătorii de cipuri, analiștii văd din ce în ce mai mult Lenovo poziționându-se în centrul expansiunii globale a infrastructurii AI.