Acțiunile Palantir scad 14%, dar analiștii văd un potențial de 60%

Palantir a livrat un trimestru pe care majoritatea companiilor de software l-ar invidia, însă acțiunea sa încă întâmpină dificultăți în a convinge toate colțurile Wall Street.

Veniturile au crescut cu 85% în primul trimestru, câștigul ajustat pe acțiune a urcat la $0.33, iar compania și-a majorat perspectiva pentru întregul an după o nouă accelerare puternică a cererii din SUA.

Totuși, acțiunea Palantir NASDAQ:PLTR rămâne sub presiune în acest an, pe măsură ce investitorii dezbat o întrebare simplă, dar incomodă: este acesta unul dintre cele mai puternice cazuri de creștere din software sau piața a și anticipat deja prea multă perfecțiune?

Numere record, acțiune în scădere: ce se întâmplă?

Cifrele Palantir din primul trimestru au fost greu de ignorat: veniturile au crescut cu 85% față de anul anterior, până la 1,6 miliarde USD (aprox. 7,2 miliarde RON), iar câștigul ajustat pe acțiune a fost de $0.33, peste așteptările Wall Street.

Veniturile comerciale din SUA, segmentul urmărit îndeaproape pentru adoptarea în sectorul privat, au crescut cu 133% până la 595 milioane USD (aprox. 2,6 miliarde RON).

Compania a raportat și un profit net GAAP de 871 milioane USD (aprox. 3,9 miliarde RON), rezultând o marjă de profit de 53%.

Este genul de performanță care de obicei determină o revalorizare.

Problema este că Palantir era deja tranzacționată ca un caz excepțional, la aproximativ 105–110 de ori câștigurile estimate (forward earnings), mult peste sectorul software în ansamblu.

Raportul preț/vânzări este, de asemenea, aproape de 50x, comparativ cu niveluri cu o singură cifră scăzută pentru mulți concurenți din software.

Asta lasă puțin loc pentru dezamăgire. Chiar și după un trimestru record, investitorii se întreabă dacă creșterea Palantir va rămâne suficient de rapidă pentru a justifica prima de evaluare.

O îngrijorare mai largă că inteligența artificială ar putea perturba părți ale industriei software a afectat, de asemenea, sentimentul investitorilor.

De ce analiștii văd încă un potențial considerabil

Cazul optimist este că Palantir nu este doar o altă companie de software care profită de valul IA.

Analistul Rosenblatt John McPeake a menținut un rating Cumpărare pentru acțiune și a ridicat ținta de preț la $225, susținând că platforma Ontology oferă companiei un avantaj competitiv durabil.

Simplu spus, Ontology ajută organizațiile să conecteze date interne dezordonate cu deciziile operaționale. Acesta este stratul pe care multe companii încă se luptă să îl construiască intern.

De la închiderea din 2 iunie, în jur de $152, ținta Rosenblatt implică aproximativ 48% potențial de creștere.

De la nivelurile recente după corecție, apropiate de $140, potențialul implicat se apropie de 60%, ceea ce explică de ce susținătorii vânzărilor văd căderea drept o oportunitate, nu drept un avertisment.

Mark Schappel de la Loop Capital este, de asemenea, constructiv. El a reiterat un rating Cumpărare și o țintă de $220, indicând accelerarea veniturilor determinate de IA și rolul tot mai mare al Palantir ca infrastructură critică pentru clienții enterprise.

Partea guvernamentală contează și ea: sistemul Maven al Palantir urmează să devină un program oficial al Pentagonului, consolidând un rol pe termen lung în cadrul forțelor armate americane.

Separat, Departamentul Apărării ar fi solicitat 2,3 miliarde USD pe cinci ani pentru a extinde Maven Smart System, transformându-l într-un catalizator structural de creștere, nu într-un câștig contractual punctual.

Previziunile companiei Palantir susțin argumentul optimist.

Conducerea a majorat prognoza pentru veniturile pe întregul an la 7,7 miliarde USD (aprox. 34 miliarde RON)–7,7 miliarde USD (aprox. 34,1 miliarde RON) și a ridicat estimarea pentru segmentul comercial din SUA la peste 3,2 miliarde USD (aprox. 14,3 miliarde RON), ceea ce implică o creștere de cel puțin 120%.

Este acțiunea Palantir prea scumpă?

Scepticii susțin că acțiunea este suficient de scumpă încât chiar și o execuție puternică să pară ordinară.

Analistul HSBC Stephen Bersey și-a redus ratingul la Hold și a coborât ținta la $151 de la $205, invocând creșterea concurenței din partea companiilor precum OpenAI și Anthropic.

Îngrijorarea sa este că abilitatea odinioară rară a Palantir de a integra ingineri și software în profunzime în fluxurile de lucru ale clienților ar putea deveni mai ușor de copiat de către rivali.

Aceasta este esența cazului pesimist. Dacă concurența crește și puterea de stabilire a prețurilor se slăbește, multiplu premium al Palantir devine mai greu de susținut.