India intensifică verificările fluxurilor externe pe fondul presiunii asupra rupiei

Banca centrală a Indiei și autoritatea de reglementare a pieței au intensificat verificările investițiilor externe realizate de companii și de family office-uri, emițând cel puțin 10 solicitări în ultimele trei săptămâni pentru a stabili dacă rutele de investiție ar fi putut fi utilizate abuziv.

Supravegherea sporită intervine într-un moment în care moneda Indiei s-a confruntat cu presiuni din cauza creșterii prețurilor la petrol și a exodului de capital străin, au declarat pentru Reuters surse apropiate situației.

Autoritățile au răspuns prin măsuri menite să conserve rezervele valutare, inclusiv majorarea taxelor la importurile de metale prețioase și apeluri la conservarea rezervelor.

Regulatorii solicită clarificări privind fluxurile de fonduri externe

Banca de Rezervă a Indiei a trimis cel puțin 10 solicitări în ultimele săptămâni pentru a stabili dacă fondurile au fost transferate în străinătate fără un scop comercial clar sau fără susținere în active tangibile.

Potrivit unuia dintre sursele citate într-un raport Reuters, regulatorul examinează dacă remiterile în străinătate au fost legate de activitate comercială reală și dacă investițiile subiacente aveau justificare economică suficientă.

O altă sursă a spus că revizuirea actuală se concentrează pe ritmul exodului de capital și pe impactul potențial asupra poziției financiare a țării.

Accent pe structurile ODI și evaluări

India menține un cont de capital parțial deschis.

Conform reglementărilor în vigoare, companiile pot investi în străinătate prin ruta Overseas Direct Investment (ODI), sub rezerva unor limite legate de valoarea lor netă și pentru scopuri specifice.

Persoanele fizice, între timp, au permisiunea de a remite până la $250,000 anual în cadrul Liberalised Remittance Scheme, în scopuri precum educație, asistență medicală și investiții.

Regulatorii acordă o atenție deosebită investițiilor externe mari efectuate prin structuri complexe sau opace.

Zonele aflate sub revizuire includ evaluări potențial umflate ale activelor offshore și utilizarea posibilă a mecanismelor ODI pentru administrarea averii private.

Datele RBI arată că investițiile directe în străinătate au crescut cu 11% an pe an, la 48,39 miliarde USD în anul financiar 2024-25.

Remiterile individuale în străinătate au totalizat 28,9 miliarde USD în aceeași perioadă.

Reglementările actuale cer entităților care efectuează remiteri prin ODI să obțină avize de neobiecțiune specifice sectorului și să depună rapoarte de evaluare la RBI.

Tranzacțiile mai mari sau mai complexe pot necesita, de asemenea, aprobarea prealabilă a băncii centrale.

O a treia sursă a declarat că SEBI a încetinit recent emiterea scrisorilor de neobiecțiune pentru entitățile reglementate care caută să înființeze structuri în străinătate.

Birourile familiale supuse unei examinări mai atente

Birourile familiale au devenit o zonă-cheie de interes pentru regulatori.

Două surse apropiate situației au declarat pentru Reuters că autoritățile examinează îndeaproape remiterile offshore efectuate de family office-uri structurate ca entități corporative.

Astfel de structuri pot oferi acces la limite de remitere mai mari în cadrul regulilor ODI, comparativ cu limitele disponibile persoanelor fizice.

RBI examinează cel puțin două cazuri în care family office-urile ar fi putut folosi ruta ODI în principal pentru gestionarea averii personale.

Banca centrală ar putea, de asemenea, examina cazuri în care companiile au înființat vehicule de investiții în străinătate folosite pentru expunere pe piețele de capital, mai degrabă decât pentru o extindere strategică veritabilă, au spus sursele.

SEBI revizuiește practicile de evaluare

Separat, SEBI examinează propuneri venite de la entități reglementate, inclusiv fonduri de investiții și firme de gestionare a averii, care solicită aprobarea pentru a înființa structuri în străinătate.

Exercițiile de evaluare sunt, de obicei, efectuate de bancheri de investiții înregistrați la SEBI.

Regulatorii revizuiesc, de asemenea, dacă profesioniștii în evaluare atribuie evaluări excesiv de mari în anumite tranzacții.

În ciuda sporirii supravegherii, experții juridici nu consideră că abordarea de reglementare reprezintă o încercare de a restrânge expansiunea legitimă în străinătate.