Acțiunile Oracle scad 3% înaintea rezultatelor care pun la încercare creșterea AI

Acțiunile Oracle Corp. ORCL au scăzut cu 3.3% în tranzacțiile dinaintea deschiderii de miercuri, cu puțin înainte de raportul trimestrial al companiei.

Investitorii urmăresc îndeaproape dacă extinderea rapidă a Oracle în infrastructura de inteligență artificială poate justifica nivelurile în creștere ale datoriei și fluxul de numerar liber negativ.

Rezultatele companiei sosesc într-un moment critic pentru sectorul AI mai larg.

Entuziasmul investitorilor pentru acțiunile legate de inteligența artificială s-a răcit în zilele recente după raportul trimestrial al Broadcom, care nu a oferit perspectiva de creștere mai robustă pe care mulți investitori o anticipau.

Indicele Philadelphia Semiconductor a scăzut cu 9.1% de la raportul Broadcom, în timp ce Nasdaq 100 a pierdut aproape 5%, evidențiind intensificarea scrutinului investitorilor asupra cheltuielilor legate de AI și a rentabilităților.

Analiștii se așteaptă ca Oracle să raporteze câștiguri ajustate de $1.96 pe acțiune la venituri de $19.1 billion pentru trimestrul său fiscal al patrulea, reprezentând o creștere a veniturilor de aproximativ 20% și o creștere a câștigurilor de 15% față de anul anterior.

Creșterea cloud rămâne în centrul atenției

Transformarea Oracle dintr-o companie software tradițională într-un furnizor de infrastructură cloud și AI a devenit motorul central al interesului investitorilor.

Divizia Oracle Cloud Infrastructure (OCI) a companiei este de așteptat să rămână principalul motor de creștere.

Analiștii intervievați de Bloomberg se așteaptă ca veniturile OCI să crească cu 92% în trimestrul fiscal al patrulea, comparativ cu o creștere de 52% în aceeași perioadă a anului trecut.

Cererea puternică pentru cloud a contribuit la accelerarea creșterii globale a Oracle.

Rezultatele companiei pentru Q3 au reprezentat primul trimestru în mai mult de 15 ani în care atât veniturile, cât și câștigurile au crescut organic cu peste 20%.

Susținătorii acțiunii indică backlogul masiv de obligații de performanță al Oracle, care se ridică la $553 billion.

Backlogul reprezintă venituri viitoare contractate și este adesea privit ca o măsură a cererii pe termen lung.

Oracle a conturat, de asemenea, obiective ambițioase pe termen lung.

Până în anul fiscal 2030, compania se așteaptă ca veniturile OCI să atingă $166 billion și să reprezinte aproximativ trei sferturi din vânzările totale, o schimbare care i-ar remodela semnificativ modelul de afaceri.

Investițiile masive în AI pun presiune pe finanțe

În pofida perspectivelor puternice de creștere, strategia agresivă de investiții a Oracle ridică îngrijorări pentru unii investitori.

Compania a crescut dramatic cheltuielile pentru a-și extinde amprenta de infrastructură cloud și AI. Cheltuielile de capital ale Oracle au atins $50 billion, comparativ cu $12.1 billion în perioada similară de nouă luni de anul trecut.

Pentru a finanța aceste investiții, Oracle a anunțat în februarie planuri de a strânge până la $50 billion prin obligațiuni și acțiuni preferențiale convertibile.

Creșterea cheltuielilor a cântărit puternic asupra generării de numerar. Trailing free cash flow se situează în prezent la negative $24.7 billion.

Pentru trimestrul fiscal al patrulea, analiștii se așteaptă ca fluxul de numerar liber să rămână negativ la aproximativ $3.5 billion.

Deși aceasta ar reprezenta o ușoară deteriorare față de negative $2.9 billion cu un an în urmă, ar marca o îmbunătățire față de cele două trimestre anterioare, când fluxul de numerar liber negativ a depășit $20 billion.

Datoria pe termen lung a urcat peste $124 billion, în timp ce cheltuielile cu dobânzile au crescut cu 32% an la an.

Margini și îndatorare sub examinare

Tranziția către infrastructura cloud afectează și profilul de profitabilitate al Oracle.

Datoriile și obligațiile din contracte de leasing au crescut cu 68% în ultimul trimestru la $162 billion. Oracle a raportat, de asemenea, alte $261 billion în obligații de leasing care nu începuseră încă la data de februarie.

Cheltuielile cu amortizarea încep să reflecte extinderea infrastructurii companiei. Amortizarea a urcat la 12.5% din vânzările la nivel de companie în ultimul trimestru, față de 7.1% cu un an înainte.

Ca urmare, analiștii se așteaptă ca marja operațională ajustată a Oracle să scadă la 43% de la 44% în perioada similară a anului anterior. Marja brută este, de asemenea, proiectată să scadă la aproape 67%, de la aproximativ 72%.