Michael Burry deschide short pe Micron și spune că raliul cipurilor AI e exagerat

Investitorul Michael Burry, cunoscut mai ales pentru pariul său câștigător împotriva pieței imobiliare din SUA portretizat în The Big Short, ar fi deschis o poziție short pe Micron Technology MU, susținând că raliul recent al producătorului de memorii a fost alimentat de entuziasm speculativ mai degrabă decât de fundamentale.

Conform unei postări publicate pe Substack, Burry a shortat acțiunile Micron la $1,051.87 pe 1 iulie, în timp ce simultan a majorat cinci poziții long existente.

Mișcarea survine în contextul în care Micron rămâne una dintre cele mai performante acțiuni din sectorul semiconductorilor în 2026, în ciuda unui recent recul.

Acțiunile Micron au urcat cu peste 240% de la începutul anului, deși titlul a scăzut cu aproximativ 10% în ultima lună după ce a atins un maxim de $1,255 după raportul de câștiguri din 25 iunie.

Burry pune sub semnul întrebării evaluarea Micron și istoricul ciclic

În postarea sa pe Substack, Burry a susținut că raliul Micron reflectă psihologia investitorilor mai degrabă decât fundamentale de afaceri pe termen lung.

Burry a spus că a shortat acțiunea din cauza „frica de a pierde oportunitatea, teoria prostului mai mare, [și] biasului de angajament public.”

El a subliniat, de asemenea, istoria îndelungată de volatilitate a companiei.

„Micron definește ciclicul precum niciun altul,” a scris Burry, observând că firma a înregistrat 34 de corecții de peste 30% în ultimii 42 de ani.

El a adăugat că acțiunile Micron se tranzacționează acum mult peste media lor mobilă pe 200 de zile mai mult decât în orice moment din 1984, „nici măcar în timpul vârfului dot-com.”

Burry a criticat și profitabilitatea istorică a companiei, afirmând că randamentul median al capitalului investit (ROIC) de 4% și randamentul median al capitalurilor proprii (ROE) de 7% sunt „sincer, teribile”.

El a susținut, în plus, că „un trimestru din trei, Micron e un distrugător de capital,” punând în evidență decenii de randamente inegale și perioade de flux de numerar liber negativ.

Deși opțiunile ar fi putut oferi o altă modalitate de a exprima o perspectivă bearish, a spus Burry, „puturile păreau scumpe,” adăugând că „va căuta să mai adauge puturi dacă acțiunea se stabilizează și volatilitatea scade.”

Perspectiva pesimistă se extinde la întregul sector al semiconductorilor

Poziția pe Micron face parte din perspectiva mai largă negativă a lui Burry asupra acțiunilor din segmentul semiconductorilor legate de inteligența artificială.

La începutul acestei săptămâni, el a dezvăluit poziții short în Nvidia, Applied Materials și iShares Semiconductor ETF (SOXX), afirmând că acțiunile de cipuri legate de AI ar putea suferi o corecție de circa 30%.

Într-o altă postare de pe Substack din 30 iunie, Burry și-a exprimat îngrijorarea față de planurile Samsung Electronics și SK Hynix de a investi peste $500 miliarde într-un nou hub pentru semiconductori.

„Cauza proximate a raliului de azi este cheltuiala mare anunțată din Coreea,” a scris Burry. „Ei bine, eu văd asta ca începutul sfârșitului.”

Sentimentul pieței față de acțiunile de memorie s-a slăbit, de asemenea, la scară mai largă.

Acțiunile Micron au scăzut cu 5% joi după ce au coborât cu aproape 11% miercuri, alături de pierderi abrupte la SanDisk.

Unii participanți la piață au corelat declinul cu rapoarte că Meta ia în considerare vânzarea de capacitate cloud excedentară, în timp ce un alt raport indica faptul că Apple caută aprovizionare suplimentară de memorie din China.

Comentând despre industrie, analista senioră Swissquote Ipek Ozkardeskaya a declarat: „China reprezintă în jur de 15% din vânzările Apple, iar alte companii ar putea urma acești pași pe măsură ce și ele își văd profiturile stoarse de o creștere nerezonabilă a prețurilor la cipurile de memorie.”

Burry adaugă la pozițiile long

În timp ce și-a majorat expunerea bearish pe semiconductori, Burry a dezvăluit, de asemenea, că a adăugat la mai multe investiții existente.

Conform postării sale pe Substack, și-a crescut deținerile în PayPal, Sprouts Farmers Market, Zoetis, Fannie Mae și Freddie Mac.

Rezumându-și ultima poziționare, Burry a scris: „Ieri am shortat o acțiune chiar dacă era deja într-o scădere considerabilă pentru că cred că am o idee destul de bună cum se va rezolva. De asemenea am adăugat la cinci poziții. De această dată poate fi diferit, dar nu suficient de diferit.”