Prognoză argint: taurii vizează o nouă ruptură pe scăderea presiunii dolarului

Redresarea argintului capătă viteză, deoarece piața nu se mai bazează doar pe frică.

Metalul alb a crescut pentru a patra sesiune consecutivă vineri, urcând peste $62 pe uncie, pe măsură ce un raport slab privind ocuparea forței de muncă din SUA i-a obligat pe investitori să regândească cât de curând ar putea Fed să majoreze din nou ratele.

Reducerea tensiunilor energetice și un dolar mai slab au alimentat tranzacția de relaxare. Totuși, aceasta rămâne o revenire într-un cadru macrofragil, nu un semnal clar de liniștire.

Următorul raport privind inflația ar putea decide dacă raliul mai are spațiu de creștere.

Rezultatul slab la angajări schimbă argumentul privind ratele

Argintul spot s-a tranzacționat în jurul valorii de $62.60 pe uncie în orele asiatice, extinzând o redresare care a ridicat metalul de la minimele săptămânii trecute.

Declanșatorul a fost raportul de joi privind ocuparea forței de muncă din SUA, care a arătat că numărul locurilor de muncă non-agricole a crescut cu doar 57.000 în iunie, mult sub prognoza pieței de aproximativ 1,10,000.

Rata șomajului a scăzut la 4.2% de la 4.3%, dar îmbunătățirea a fost mai puțin liniștitoare decât părea. Rata de participare a forței de muncă a scăzut, sugerând că mai puțini oameni căutau un loc de muncă.

Aceasta a făcut ca scăderea headline a ratei șomajului să fie un semnal mai slab de forță.

Pentru argint, datele au contat deoarece au temperat argumentul în favoarea unei majorări imediate a Fed.

Prețurile futures reflectau probabilitățile implicite pentru o mișcare din septembrie scăzând în intervalul de aproximativ 50% (inferior-mijlociu) de la circa 66% înainte de raport.

Așteptările mai reduse privind ratele tind să susțină argintul deoarece metalul nu plătește dobândă.

Efectul Fed se ciocnește de prudența privind inflația

Povestea Fed, totuși, nu s-a transformat încă pe deplin în favoarea argintului.

Președintele Kevin Warsh a folosit apariția de la Sintra pentru a sublinia obiectivul băncii centrale de 2% pentru inflație și independența acesteia, chiar dacă a recunoscut că așteptările și riscurile inflaționiste s-au atenuat în ultima lună.

Aceasta lasă piețele într-o zonă intermediară. Datele de pe piața forței de muncă argumentează împotriva grabei de a majora din nou, dar Fed are în continuare nevoie de dovezi că presiunile inflaționiste se estompează pe scară largă.

Dacă următoarele cifre CPI sau PPI vor părea persistente, pariurile pe majorări de dobândă s-ar putea reconstrui rapid.

De aceea revenirea argintului pare puternică, dar rămâne dependentă de date.

Metalul și-a recăpătat momentumul, dar rămâne expus la aceleași forțe care au determinat vânzarea anterioară: randamentele, dolarul și comunicarea Fed.

Calmul petrolului oferă un alt vânt din spate

Piețele energetice contribuie, de asemenea. Brent s-a stabilizat în jurul valorii de $72 pe baril după o retragere puternică de la nivelurile de risc de război, pe măsură ce traderii au devenit mai încrezători că fluxurile prin Strâmtoarea Hormuz își reveneau.

Progresele în diplomația SUA-Iran au redus prima de risc imediată, chiar dacă o soluție durabilă nu este încă asigurată.

Prețurile mai scăzute la petrol reduc una dintre sursele de presiune inflaționistă și fac mai ușoară pentru piețe evaluarea unui Fed mai puțin agresiv.

Acesta este motivul principal pentru care argintul se află într-un raliu alături de aur și celelalte metale prețioase.

Următorul test este dacă această mișcare poate supraviețui noilor date privind inflația din SUA. Până atunci, redresarea argintului pare reală, dar nu lipsită de riscuri.