Aurul scade în pofida riscurilor de război: a rescris petrolul de $100 statutul de refugiu?

Aurul şi-a accentuat reculul vineri, pe măsură ce avansul Brent peste $100 pe baril a readus în prim-plan temerile privind inflaţia şi a complicat perspectiva ratelor dobânzii înaintea şedinţei Rezervei Federale de săptămâna viitoare.

Bullionul spot a scăzut cu 0,4% la $4,030.09 pe uncie până la 0333 GMT, plasându-l cu peste $130 sub maximul de două săptămâni înregistrat miercuri.

Contractele futures pe august au coborât în aceeaşi proporţie, la $4,033.20.

Aurul era totuşi îndreptat spre un câştig modest de 0,4% pe săptămână, dar revenirea bruscă a arătat că investitorii rămân reticenţi să alerge după metal în timp ce petrolul, randamentele obligaţiunilor şi aşteptările privind politica monetară se deplasează în sus.

Pragul de $4,000 continuă să atragă cumpărători

Recuperările repetate ale aurului în jurul nivelului de $4,000 sugerează că acest prag a devenit un ancoraj important pe termen scurt.

Brian Lan, director executiv la GoldSilver Central, vede cumpărători semnificativi revenind ori de câte ori preţurile se apropie sau cad temporar sub acest prag, menţinând metalul blocat într-un interval larg, între aproximativ $3,980 şi $4,170.

Acest interval reflectă şi tensiunile din piaţă.

Incertitudinea geopolitică continuă să susţină cererea pentru active defensive, însă bullionul a întâmpinat dificultăţi în menţinerea breakout-urilor deoarece costurile mai mari ale energiei întăresc argumentul pentru o politică monetară mai strictă.

O mişcare susţinută sub $3,980 ar slăbi recuperarea recentă, în timp ce o revenire peste $4,100 ar fi necesară pentru a restabili un impuls crescător mai puternic.

Breakout-ul Brent schimbă calculul inflaţionist

Brent a închis la $100.69 joi după un avans de aproximativ 7%, cea mai puternică închidere în două luni şi prima mişcare peste $100 din mai.

Raliul a urmat atacurilor Houthi asupra a două petroliere saudite în Marea Roşie şi avertismentului preşedintelui Donald Trump cu privire la o posibilă retorsiune militară împotriva Iranului şi a aliaţilor săi.

Escaladarea creşte riscul unor perturbări atât la Bab el-Mandeb, cât şi la Strâmtoarea Hormuz, două rute esenţiale pentru fluxurile energetice globale.

Chiar şi fără o închidere totală, călătoriile mai lungi, primele de asigurare mai mari şi disponibilitatea îngustă a tancurilor pot influenţa costurile cu combustibilul şi transportul maritim.

Este un context dificil pentru aur. Bullionul poate acoperi riscul inflaţionist pe perioade lungi, dar adesea se confruntă cu dificultăţi pe termen scurt atunci când investitorii se aşteaptă ca băncile centrale să răspundă prin majorări ale ratelor.

Riscul politic limitează câştigul săptămânal

Fed se întâlneşte pe 28–29 iulie şi este pe larg anticipat că va menţine ratele neschimbate.

Pieţele, însă, preţuiesc aproximativ o şansă de o treime pentru o creştere imediată, în timp ce cel puţin o mişcare este deja anticipată până în septembrie, pe măsură ce petrolul împinge în sus aşteptările inflaţioniste.

Banca Centrală Europeană a menţinut joi rata la depozite la 2.25% şi a păstrat o abordare dependentă de date, decizie-cu-decizie, lăsând factorilor de decizie spaţiu pentru a majora din nou dacă costurile energetice menţin inflaţia ridicată.

Argintul a scăzut cu 0,7% până la $57.29, dar rămânea pe traiectoria unui câştig săptămânal de 2,5%.

Platina şi paladiul au scăzut şi se îndreptau spre pierderi săptămânale, subliniind cum şocul energetic pune presiune pe complexul mai larg al metalelor preţioase.