Top 5: Indicele S&P 500 și ETF-ul VOO mai au potențial de creștere anul acesta

Indicele S&P 500 și ETF-ul VOO au stagnat în mare parte în ultimele două luni, în timp ce unele dintre cele mai mari componente ale lor, inclusiv Nvidia și Meta Platforms, s-au corectat. Indicele se tranzacționa la 7,537, în creștere cu 20% față de cel mai scăzut nivel din acest an, iar mai mulți factori tehnici și fundamentali-cheie sugerează că există potențial suplimentar de apreciere.

Indicele S&P 500 și VOO pot beneficia de creșterea rezultatelor financiare

Un catalizator important pentru indicele SPX și pentru ETF-urile sale precum VOO și SPY este faptul că se așteaptă ca rezultatele financiare ale companiilor să fie bune anul acesta, în ciuda conflictului SUA-Iran. 

Cu sezonul raportărilor începând săptămâna viitoare, FactSet estimează că creșterea câștigurilor va fi de 23,3%. Dacă aceasta se confirmă, va fi al doilea trimestru consecutiv în care creșterea rezultatelor depășește 20%. 

Istoria sugerează că cifra finală a creșterii câștigurilor este, de obicei, mai mare decât estimarea. De exemplu, creșterea câștigurilor din T1, de peste 28%, a fost mai mare decât cele 15% anticipate. 

Există semne că creșterea câștigurilor accelerează. De exemplu, rezultatele Micron au arătat că veniturile sale au crescut cu peste 300% în al treilea trimestru fiscal, iar conducerea se așteaptă ca cifra pentru T4 să fie de 50 de miliarde de dolari.

Estimările indică faptul că unele dintre cele mai mari companii americane vor publica creșteri robuste ale veniturilor și câștigurilor. De exemplu, consensul analiștilor este că veniturile Nvidia vor fi de 91,73 miliarde USD, în creștere cu 96,2% față de anul precedent. Veniturile AMD sunt estimate să crească cu 46,7% an-la-an, în timp ce Marvell ar urma să înregistreze o creștere de 35%.

Indicele S&P 500 este subevaluat

Cazul bullish pentru indice este că valoarea sa nu este extremă chiar și după avansul recent. Datele compilate de FactSet arată că raportul P/E forward este de 20,4, ușor peste media pe cinci ani de 19,9 și peste media pe zece ani de 19. 

Acest indicator de evaluare, venit într-un moment în care creșterea câștigurilor accelerează, sugerează că indicele ar putea continua să aibă performanță pe termen lung. Evaluarea poate, de asemenea, să determine o parte din investitori să treacă de la obligațiuni la acțiuni.

Analiștii sunt optimiști privind acțiunile americane

Între timp, analiștii de top sunt optimiști în privința acțiunilor SUA, recunoscând totodată că va exista volatilitate pe termen scurt. Într-o declarație de luni, Mike Wilson de la Morgan Stanley a preconizat că companiile din sectorul semiconductorilor vor trece printr-o corecție pe măsură ce investitorii se rotesc către hyperscaleri. El susține că indicele S&P 500 va încheia anul mai sus decât este astăzi.

Alți analiști de top și-au revizuit în creștere prognoza pentru indicele S&P 500 pe anul acesta. Oppenheimer previzionează că indicele ar putea urca la 8,100, în timp ce Goldman Sachs vede o creștere până la 8,000, susținută de creșterea câștigurilor. Principalul analist al băncii a scris:

“Considerăm că există risc de creștere peste estimările consensului pentru cheltuielile de capital în 2027. Analiștii au fost prea conservatori în fiecare din ultimii trei ani.”

Scăderea inflației poate limita majorările Fed

La cea mai recentă reuniune a FOMC, oficialii au sugerat că ar susține rate mai mari mai târziu în acest an. Totuși, există semne că inflația începe să se reducă, ceea ce ar putea tempera așteptările privind majorările de dobândă. 

Prețurile țițeiului scad, în timp ce rata de inflație breakeven pe zece ani a coborât la 2,24% de la maximul anului de 2,47%. În același timp, datele slabe recente privind creanțele nonfarm din SUA și indicii PMI înseamnă că banca ar putea fi sub presiune să nu majoreze dobânda — un argument în favoarea unei pauze. 

Analiza tehnică susține indicele S&P 500

Graficul Indicelui SPX | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că indicele a format treptat în ultimele două luni un triunghi simetric. Acest triunghi se conturează după un avans de la 6,312 la un maxim de 7,621, semnalând că ar putea fi vorba de un model pennant ascendent. 

Indicele rămâne deasupra mediilor mobile pe 50 și 100 de zile. Prin urmare, există probabilitatea ca acesta să urce și să depășească maximul istoric de 7,621.