Poate aurul să rămână ferm pe măsură ce tensiunile SUA‑Iran reactivează inflația și temerile privind ratele Fed?

Atractivitatea aurului ca refugiu sigur este pusă la încercare de același șoc geopolitic care în mod normal l-ar susține.

Metalul a oscilat între câștiguri și pierderi miercuri, după ce noi lovituri ale SUA asupra Iranului au majorat prețurile petrolului, au întărit dolarul și au reaprins îngrijorările că inflația ar putea rămâne persistentă.

Aceasta a lăsat aurul prins într-un schimb dificil: cererea de protecție crește, dar cresc și forțele care fac activele fără randament mai puțin atractive.

Cu publicarea minutelor Rezervei Federale din iunie programată mai târziu în cursul zilei, traderii caută semne despre modul în care președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, evaluează amenințarea inflației.

Loviturile asupra Iranului reactivează pariul pe inflație

Aurul spot a urcat cu 0.5% la $4,125.59 pe uncie până la 0305 GMT, după ce anterior coborâse la cel mai scăzut nivel din 2 iulie. Contractele futures pe aur din SUA pentru livrare în august au scăzut cu 0.5% la $4,136.30.

Mișcarea a urmat unei noi serii de lovituri militare ale SUA asupra Iranului, după ce trei petroliere au fost lovite de proiectile în apropierea Strâmtorii Ormuz.

Washington a revocat, de asemenea, o licență care îi permitea Iranului să vândă petrol, adăugând încă un strat de presiune asupra unui armistițiu deja fragil.

Petrolul a reacționat rapid. Petrolul american a sărit în primele tranzacții, randamentele titlurilor de stat au crescut, iar dolarul s-a menținut aproape de cele mai puternice niveluri ale săptămânii.

Pentru aur, aceasta este o situație mixtă. Stresul geopolitic poate crește cererea pentru refugiu, dar prețurile mai mari ale petrolului pot alimenta și așteptările privind inflația și pot susține argumentul pentru o politică monetară mai strictă.

Dolarul și randamentele frânează aurul

Analiștii macro de la Tastylive văd aurul încercând să-și construiască un suport după ce cea mai recentă alarmă privind inflația a tras obligațiunile în jos și a împins dolarul în sus.

Aceasta explică acțiunea de preț volatilă. Cumpărătorii sunt încă interesați în apropierea minimelor recente, dar piața nu este încă suficient de încrezătoare pentru a urmări o ruptură clară.

Pricing‑ul pe rate s-a mișcat din nou împotriva aurului. CME FedWatch arăta că traderii atribuiau puțin peste 63% probabilitate unei majorări Fed în septembrie, față de aproximativ 57% marți.

Ratele mai ridicate de obicei apasă asupra aurului, deoarece metalul nu generează venit și concurează cu activele care plătesc dobândă.

Minutele Fed pot reseta așteptările

Minutele FOMC de la reuniunea din 16-17 iunie vor fi urmărite îndeaproape deoarece acoperă prima ședință de politică a lui Warsh în calitate de președinte al Fed.

Investitorii vor să știe dacă banca centrală este mai îngrijorată de inflația generată de energie, de cererea rezilientă sau de riscul unei întăriri excesive a politicii monetare.

Aurul încearcă să se stabilizeze după o corecție bruscă de la maximele record anterioare, dar următoarea mișcare depinde de faptul dacă minutele Fed vor consolida sau vor tempera recentul repricing în sens de înăsprire.