Acțiunile Magnificent 7 la cel mai redus nivel de evaluare din aproximativ 10 ani

Acțiunile Magnificent 7, care anterior dominau piețele de acțiuni, se tranzacționează în prezent la cele mai scăzute prime de evaluare din ultimul deceniu.

În urma unei perioade dificile în care capitalul s-a rotit rapid către companii de hardware și semiconductoare, cohorta Magnificent 7 oferă un „punct de intrare din ce în ce mai atractiv” pentru plasamentele capitalului orientate țintit.

Această comprimare severă a evaluărilor provine direct din creșterea emisiunilor de datorie și din înmulțirea scepticismului investitorilor privind rentabilitățile imediate ale investițiilor în inteligența artificială.

Morgan Stanley Wealth Management consideră că acești giganți tehnologici sunt semnificativ „subevaluați” în raport cu indicatorii lor financiari fundamentali.

Ca urmare, strategii firmei recomandă reducerea expunerii pe semiconductoare pentru a realiza o rotație strategică înapoi către anumite hyperscaleri.

Acțiunile Magnificent 7 au performat mai slab în 2026

În timp ce indicele de referință S&P 500 a înregistrat un randament de 9,0% de la începutul anului, ETF-ul Roundhill Mag 7 a înregistrat o ușoară scădere.

În schimb, iShares Semiconductor ETF a urcat cu aproximativ 85% în aceeași perioadă — reflectând o rotație agresivă a capitalului către beneficiarii direcți ai dezvoltării infrastructurii pentru inteligența artificială, mai degrabă decât către entitățile corporative care finanțează infrastructura.

Pe măsură ce aceste companii megacap au emis datorii substanțiale pentru a finanța extinderea hardware-ului de calcul, piețele de capital au redus prețurile acțiunilor lor din cauza rentabilităților investițiilor încă neprobate.

Potrivit Morgan Stanley, acest lucru a comprimat „premiumul de evaluare” al Magnificent 7 față de restul acțiunilor din S&P 500 la doar 10%, marcând cea mai scăzută divergență din mai mult de zece ani.

De ce Morgan Stanley recomandă deținerea acțiunilor Mag 7

În acest context de divergență structurală a pieței, Morgan Stanley notează că ampla cohortă Magnificent 7 continuă să aibă un avantaj de creștere anuală a câștigurilor de 45% față de acțiunile de referință.

Lisa Shalett, șefa biroului global de investiții la Morgan Stanley Wealth Management, susține că hyperscalerii par în prezent profund subevaluați.

Această poziție optimistă se bazează pe așteptata tranziție a întreprinderilor departe de „tokenmaxxing”, un model consumator de resurse care măsoară adoptarea AI strict prin consumul de tokenuri de către companii.

Însă cerințele energetice agresive și costurile financiare ridicate au făcut ca modelul să devină din ce în ce mai puțin atractiv pentru companii.

Schimbarea rezultată către arhitecturi hibride pentru fluxurile de lucru AI are potențialul de a „beneficia disproporționat” operatorii majori de infrastructură cloud, în special Alphabet, Amazon și Microsoft.

Cum recomandă Morgan Stanley abordarea acțiunilor Mag 7

În loc să recomande expunerea pasivă pe indici, experții de la Morgan Stanley recomandă selectarea atentă a megacap-urilor tech în a doua jumătate a anului 2026.  

„Noi selectăm acțiuni în cadrul grupului, concentrându-ne pe cele cu abordări dinamice de proiectare și cu rafturi ASIC personalizate legate de companii dominante de servicii cloud.”

Comparațiile istorice de evaluare întăresc ideea că acțiunile Magnificent 7 se tranzacționează la un discount neobișnuit la momentul redactării.

Nvidia, de exemplu, se tranzacționează în prezent la aproximativ 18x câștiguri anticipate (forward), față de media sa istorică de circa 36x.

De aceea, colegii de pe Wall Street ai Morgan Stanley rămân, de asemenea, constructivi față de numele Mag 7 pentru următoarele 12 luni.