Iată de ce acțiunile Magnificent 7 s-au prăbușit și au șters $2.3 trillion

Acțiunile Magnificent 7 au înregistrat scăderi abrupte în acest an și au șters peste $2.3 trillion din valoare. ETF-ul foarte urmărit Roundhill Magnificent 7 (MAGS) a scăzut la $60.80 de la maximul anului de $71.17. 

Majoritatea companiilor din grup au înregistrat scăderi în ultimele luni. Nvidia, cea mai mare companie din lume, a scăzut cu aproape 20% față de maximul din acest an.

În mod similar, acțiunile Microsoft au scăzut cu 33%, în timp ce Meta Platforms, Amazon și Tesla au pierdut 30%, 14% și, respectiv, 16% față de nivelurile lor maxime din acest an. Apple a scăzut, de asemenea, moderat de la maximul anului, de la $317 la $280 astăzi.

Realizări de profit și rotație către companii din industria memoriei

Unul dintre motivele posibile ale retragerii în curs a acțiunilor Magnificent 7 este faptul că investitorii realizează profit după creșterile puternice. La vârf în acest an, Apple a înregistrat un avans de peste 150% față de cel mai scăzut nivel din 2023. Nvidia a avut un avans de 43% față de cel mai scăzut nivel al anului trecut. 

Cel mai notabil, aceste acțiuni se corectează din cauza rotației sectoriale către companii din industria memoriei. O privire mai atentă asupra datelor arată că producătorii de memorii se numără printre cei mai importanți câștigători ai acestui an. Aceasta include companii precum Micron, Sandisk, Western Digital și Seagate. Cel mai recent, ETF-ul Roundhill Memory (DRAM) a acumulat peste $24 billion în active de la lansarea sa din aprilie.

Companiile au performat bine în contextul penuriei de ofertă în curs, care a propulsat prețurile la nivele record. Drept urmare, hyperscalers, care sunt cei mai mari clienți ai lor, sunt nevoiți să cheltuiască cu miliarde de dolari mai mult. 

De exemplu, principalii hyperscalers plănuiesc să cheltuiască peste $750 billion în investiții de capital (capex) în acest an, mult mai mult decât au cheltuit anul trecut. Această creștere este determinată atât de lansările de noi centre de date, cât și de creșterea accelerată a prețurilor memoriei.

Chiar săptămâna trecută, Apple a făcut titluri săptămâna trecută când a spus că va majora prețurile MacBook-urilor din cauza costurilor mai mari. De asemenea, ia în considerare majorarea prețurilor iPhone. 

Randament al investițiilor (ROI) pentru cheltuielile în centrele de date

Unele acțiuni Magnificent 7 scad și din cauza temerilor privind randamentul investițiilor (ROI) pe măsură ce intensifică cheltuielile pentru centrele de date. Cele mai afectate companii sunt marii hyperscalers, precum Microsoft, Meta și Google.

În același timp, aceștia au început să strângă capital în moduri puternic dilutive pentru a-și finanța ambițiile. De exemplu, Google a strâns recent peste $80 billion printr-o combinație de datorii și capital propriu, diluând acționarii. 

Meta Platforms ia în considerare o astfel de mișcare, în timp ce Nvidia a atras recent peste $25 billion în împrumuturi. Tesla a avertizat deja că nu va genera fluxuri de numerar pozitive în acest an din cauza Terafab-ului său 

Prin urmare, unii analiști sunt îngrijorați dacă vor obține randamentul investițiilor în viitorul apropiat. 

Totuși, pe partea pozitivă, aceste companii au devenit acum oferte atractive. De exemplu, datele arată că Nvidia se tranzacționează la un multiplu preț-câștig forward (P/E) de 22, ușor sub 23 ale indicelui S&P 500. Multiplu forward P/E al Meta Platforms a scăzut la 16, în timp ce multiplu Google a coborât la 23. 

Astfel, fiind unele dintre cele mai profitabile companii din lume, există probabilitatea ca investitorii să revină către acestea, posibil după următoarea sezon de raportări.