AEHR urcă 40%: ar putea fi un câștigător ascuns al boomului AI condus de Nvidia?

Acțiunile Aehr Test Systems NASDAQ:AEHR au crescut cu peste 40% în tranzacțiile extinse de marți, după ce producătorul de echipamente pentru semiconductori a raportat rezultate peste așteptări, comenzi-record și o previziune ambițioasă de creștere.

Câștigul s-a temperat ulterior, titlurile tranzacționându-se cu aproape 28% în plus, la aproximativ $92, după închiderea ședinței regulate la $72.01.

Povestea mai amplă este transformarea rapidă a Aehr dintr-un furnizor de echipamente dependent în mare măsură de cipuri pentru vehicule electrice într-un furnizor specializat care deservește procesoare AI, centre de date hyperscale și fotonică pe siliciu.

Aehr nu a dezvăluit o relație comercială directă cu Nvidia, dar sistemele sale de testare ar putea beneficia de același ciclu de investiții în infrastructură care alimentează cererea pentru cipuri AI avansate.

Comenzile-record susțin real raliul acțiunilor AEHR

Aehr a raportat venituri în al patrulea trimestru fiscal de 18,8 milioane USD (aprox. 83,6 milioane RON), în creștere față de 14,1 milioane USD (aprox. 62,7 milioane RON) cu un an mai devreme și ușor peste estimarea Wall Street de 18,7 milioane USD (aprox. 83,2 milioane RON).

Câștigurile ajustate pe acțiune au fost de 11 cenți, față de așteptarea unei pierderi de un cent.

Comenzile au urcat la un nivel-record de 60,7 milioane USD (aprox. 270 milioane RON). Stocul de comenzi (backlog) era de 80,6 milioane USD (aprox. 358,5 milioane RON) la sfârșitul lunii mai, iar backlog-ul efectiv, incluzând comenzile primite după încheierea trimestrului, a atins 100,6 milioane USD (aprox. 447,5 milioane RON).

Previziunile au reprezentat cea mai mare surpriză.

Aehr estimează venituri pentru anul fiscal 2027 între 130 milioane USD (aprox. 578,2 milioane RON) și 150 milioane USD (aprox. 667,2 milioane RON), echivalent cu o creștere de aproximativ 160%–200% față de 50 milioane USD (aprox. 222,4 milioane RON) obținuți în exercițiul fiscal 2026. Conducerea a prognozat, de asemenea, un profit net ajustat egal cu 18%–22% din venituri.

Lake Street Capital Markets identificase deja dinamica comenzilor Aehr ca fiind tema investițională centrală.

După raportul trimestrial anterior, firma și-a ridicat ținta de preț la $56 de la $50 și a menținut o recomandare de cumpărare.

Analiștii au spus că „povestea principală din acest trimestru a fost inflexiunea comenzilor”. Cifra-record recentă sugerează că îmbunătățirea a continuat în trimestrul al patrulea.

Țintele de evaluare mai vechi au fost depășite acum de prețul acțiunii; totuși, aceasta ridică ștacheta pentru execuția viitoare.

De ce Aehr ar putea beneficia de boomul AI condus de Nvidia

Aehr nu proiectează GPU-uri și nu concurează cu Nvidia.

Echipamentele sale testează și realizează „burn-in” pe procesoare la temperaturi ridicate și în condiții electrice solicitante, ajutând producătorii să identifice componente defecte înainte ca cipurile costisitoare să fie instalate în centrele de date.

Sistemele Sonoma sunt proiectate pentru acceleratoare AI ambalate, GPU-uri și procesoare pentru calcul de înaltă performanță.

Echipamentul FOX al Aehr poate testa cipurile în timp ce acestea rămân parte a unei plachete semiconductoare (wafer), identificând potențial defectele mai devreme în procesul de fabricație.

Compania vinde, de asemenea, echipamente pentru componente de fotonică pe bază de siliciu, care folosesc lumină pentru a transfera rapid date între procesoare, comutatoare și servere.

Conexiunile optice mai rapide devin din ce în ce mai importante pe măsură ce clusterurile AI cresc în dimensiuni.

Conducerea se așteaptă ca procesoarele AI să genereze aproximativ 70% din veniturile fiscale din 2027, iar fotonica pe siliciu să contribuie cu încă 15%–20%. Veniturile potențiale din testarea memoriei nu sunt incluse în prognoză.

Schimbarea a fost dramatică. Directorul executiv Gayn Erickson a declarat în cadrul conferinței pentru rezultatele financiare că acum doi ani peste 95% din afacerea Aehr era legată de cipuri din carbura de siliciu pentru vehicule electrice.

Aproape 95% din veniturile anului fiscal 2026 au provenit din alte piețe.

Analistul William Blair Jed Dorsheimer a promovat Aehr la ratingul "Outperform" în martie, după ce compania a obținut mai multe contracte AI la nivel de pachet și la nivel de wafer.

William Blair estimează că piața pentru echipamente de burn-in pentru procesoare AI ar putea atinge 1,5 miliarde USD (aprox. 6,7 miliarde RON) până la 2,3 miliarde USD (aprox. 10,2 miliarde RON) până în 2030.