Acțiunile Strategy urcă; oprirea achizițiilor de Bitcoin intră în a cincea săptămână

Acțiunile Strategy MSTR (fostă Microstrategy) au urcat luni, după ce compania a dezvăluit că nu a achiziționat Bitcoin pentru a cincea săptămână consecutivă, continuând în schimb să-și majoreze rezervele în numerar și să răscumpere acțiuni preferențiale în baza strategiei sale revizuite de alocare a capitalului.

Compania a declarat într-un raport că nu a cumpărat nici nu a vândut Bitcoin în săptămâna încheiată la 26 iulie, lăsându-și deținerile neschimbate la 843,775 BTC.

Strategy și-a achiziționat rezerva de Bitcoin la un preț mediu de cumpărare de 75,476 USD per monedă.

În ciuda pauzei în achiziții, acțiunea a urcat până la 6,8%, la 97,88 USD luni, întrerupând un recul de trei zile.

Mișcarea a venit pe fondul unei redresări a Bitcoin, care a crescut cu 0,17% în ultimele 24 de ore, până la 64,576 USD, potrivit CoinDesk.

Compania nu a adăugat la deținerile sale de Bitcoin de când a cumpărat 520 BTC pe 22 iunie, marcând cea mai lungă pauză în achiziții de la adoptarea strategiei sale de trezorerie în Bitcoin.

Strategy își constituie rezervă în numerar prin vânzări de acțiuni

În loc să cumpere mai mult Bitcoin, Strategy a continuat să atragă capital prin emisiuni de acțiuni.

Compania a vândut aproximativ 5 milioane de acțiuni ordinare în ultimul interval raportat, generând 544,5 milioane USD.

Deși Strategy și-a extins opțiunile de finanțare prin introducerea acțiunilor preferențiale anul trecut, ultimul raport sugerează că capitalul sub formă de acțiuni ordinare rămâne o sursă semnificativă de finanțare.

Raportul arată, de asemenea, că compania și-a majorat rezerva în dolari americani cu aproximativ 525 milioane USD, până la 3,75 miliarde USD.

Potrivit Strategy, rezerva este destinată acoperirii obligațiilor de dividende și dobânzi și acoperă acum mai mult de doi ani din angajamentele sale anuale curente, de circa 1,759 miliarde USD.

Separat, Strategy a răscumpărat 288,930 de acțiuni preferențiale STRC în cele șase zile precedente.

Compania mai are 975 milioane USD disponibili în baza autorizării pentru răscumpărări de acțiuni preferențiale și încă 1 miliard USD disponibil pentru răscumpărări de acțiuni ordinare.

Președintele Michael Saylor a reiterat abordarea companiei într-o postare pe X.

„Obiectivul nostru este ca STRC să tranzacționeze în jurul valorii de 100 USD cu lichiditate ridicată, volatilitate scăzută și o cerere independentă sănătoasă și sustenabilă. Nu vom emite sub 100 USD.”

Strategy a spus anterior că va cumpăra și vinde oportunist propriile acțiuni, în loc să le emită continuu.

Compania a autorizat, de asemenea, până la 1,25 miliarde USD în potențiale vânzări de Bitcoin pentru a-și întări rezerva în dolari americani, dacă va fi necesar, menționând că răscumpărările de acțiuni vor fi finanțate în afara acelei rezerve.

Analiștii văd o alocare a capitalului disciplinată

Benchmark Equity Research și-a menținut calificativul Buy și ținta de preț de 570 USD pentru Strategy, argumentând că decizia companiei de a prioritiza lichiditatea în detrimentul unor achiziții suplimentare de Bitcoin reflectă o gestionare disciplinată a capitalului, nu o schimbare a strategiei sale pe termen lung.

Brokerajul a subliniat majorarea rezervelor în numerar și continuarea răscumpărărilor de titluri.

Analistul Benchmark Mark Palmer a afirmat că rezerva mai mare oferă flexibilitate sporită pentru finanțarea obligațiilor la dividendele preferențiale, păstrând în același timp capacitatea companiei de a relua achizițiile de Bitcoin când condițiile de piață se îmbunătățesc.

„Compania a clarificat că rămâne un cumpărător pe termen lung de bitcoin în timp ce își consolidează bilanțul,” a scris Palmer într-o notă către clienți luni.

Brokerajul a adăugat că cadrul recent introdus, Digital Credit Capital Framework, permite conducerii să aloce capital între achiziții de Bitcoin, constituirea de rezerve și răscumpărări de acțiuni fără a renunța la strategia sa pe termen lung privind trezoreria.

Palmer a abordat, de asemenea, îngrijorările legate de titlurile preferențiale ale companiei.

„Creșterea rezervei în USD a Strategy a abordat direct îngrijorarea care a dominat scenariul pesimist privind stiva de preferențiale perpetue a companiei, și anume că acoperirea dividendelor și a dobânzilor depinde de accesul continuu la piețele de capital.”

„Prin prefinațarea a mai mult de doi ani de obligații în dolari, Strategy a redus sensibilitatea pe termen scurt a acelor plăți față de disponibilitatea pieței de a absorbi noi emisiuni de acțiuni într-un anumit moment.”

Trezoreria de Bitcoin a Strategy este evaluată în prezent la aproximativ 54 miliarde USD și reprezintă mai mult de 4% din oferta maximă de 21 de milioane de monede Bitcoin.