Acțiunile Meta scad după ce rezultatele din T2 dezamăgesc pe multiple fronturi

Acțiunile Meta Platforms META scad în orele extinse de tranzacționare miercuri, pe măsură ce investitorii reacționează la un raport de profitabilitate pentru T2 confuz, care a reaprins temerile privind cheltuielile agresive.

Veniturile grupului au atins $60.80 billion – în creștere cu un solid 28% an la an – însă profitul pe acțiune de $6.18 nu a îndeplinit estimările consensului.

Profitul net a resimțit presiune pe fondul cheltuielilor în creștere pentru infrastructura AI și a unor costuri operaționale mai mari, care au erodat marjele operaționale.

Vânzările post-raport au adăugat presiune asupra acțiunii META, care era deja în scădere cu 10% înainte de publicarea rezultatelor trimestriale.

De ce a ratat Meta estimările în T2 fiscal

Principalul factor din spatele comprimării marjelor Meta a fost o creștere masivă, condusă de AI, a costurilor totale cu 55% an la an, care au urcat la $42.03 billion în al doilea trimestru.

Amortizările legate de clusterele noi de centre de date puse în funcțiune, prețurile ridicate ale componentelor serverelor și pachetele de compensare mai mari necesare pentru a păstra talentul de top în inginerie AI au apăsat asupra marjei operaționale, care a ajuns la 31%.

EPS-ul a fost de asemenea tras în jos de cheltuieli legale de $2.40 billion legate de litigii privind confidențialitatea și de $1.18 billion în cheltuieli de concediere acumulate ca urmare a restructurării din mai.

Împreună, aceste cheltuieli operaționale au temperat o creștere „sănătoasă” de 14% trimestrial a impresiilor publicitare și un avans de 12% al prețului mediu per anunț.

Acțiunile META scad din cauza prognozei dezamăgitoare pentru T3

Compunând îngrijorările legate de marje, perspectiva orientată spre viitor a Meta a oferit puțin confort investitorilor concentrați pe creștere.

Managementul estimează acum venituri între $60 billion și $63 billion pentru T3 fiscal, sub estimarea consensului de pe Wall Street de $63.5 billion.

Directorul financiar Susan Li a subliniat incertitudinea macroeconomică în piața internațională a reclamelor și posibile efecte adverse din variațiile cursurilor valutare ca factori care temperează viteza de monetizare pe termen scurt.

În ciuda unor metrici solide de implicare pe Facebook, Instagram și Threads, experții au observat că instrumentele de monetizare bazate pe AI, precum generarea de reclame și motoarele de recomandare, nu se dezvoltă suficient de rapid pentru a compensa degradarea structurală a randamentelor în display-ul digital tradițional.

Ridicarea pragului de capex afectează prețul acțiunii Meta

În final, decizia conducerii de a majora capătul inferior al estimării pentru cheltuielile de capital pe întregul an a declanșat o vânzare a acțiunilor Meta după orele de tranzacționare.

META proiectează acum pentru 2026 un capex între $130 billion și $145 billion – ridicând pragul din intervalul anterior de $125 billion–$145 billion, după ce a cheltuit $31.08 billion doar în T2.

CEO-ul Mark Zuckerberg a apărat cheltuielile agresive, insistând că construirea unor clustere de calcul de clasă mondială este necesară pentru a antrena modelele Llama de generație următoare.

Totuși, cu fluxul de numerar liber în contractare și cu angajamentele pentru centre de date hyperscale care se extind până în 2028, Meta Platforms Inc suportă un impact direct, întrucât piața refuză să finanțeze o gaură infrastructurală continuă fără randamente imediate și tangibile.

Înainte de publicarea rezultatelor pentru T2, Wall Street, însă, avea un rating de Strong Buy pentru acțiunile Meta, cu un preț țintă mediu de aproximativ $824.