Acțiunile SpaceX scad 50%: Cramer vede o oportunitate de cumpărare viitoare

Acțiunile SpaceX NASDAQ:SPCX și-au pierdut aproape jumătate din valoare de la vârful de $225.64 atins pe June 16, transformând entuziasmul din jurul listării într-o lecție despre evaluare și oferta de acțiuni.

Acțiunea a închis Wednesday la $112.55, în jur de 17% sub prețul IPO de $135 și cu 50.2% sub vârf.

A dispărut mai mult de 1 trilioane USD (aprox. 4,4 trilioane RON) din valoarea de piață, în ciuda progreselor în testarea Starship și a cererii pentru servicii de lansare și Starlink.

Jim Cramer rămâne optimist în privința perspectivelor SpaceX pe termen lung, dar consideră că investitorii care plănuiesc o achiziție majoră ar trebui să aștepte până după ce compania publică rezultatele financiare și până expiră prima perioadă de lock-up pentru insideri.

Următoarea amenințare este oferta de acțiuni, nu un alt eșec de lansare

SpaceX va publica primele rezultate trimestriale ca societate publică on August 4. Două zile mai târziu, aproximativ 911.5 million de acțiuni restricționate ar urma să devină eligibile pentru tranzacționare.

Perioadele de lock-up ale IPO împiedică fondatorii, angajații și investitorii timpurii să-și vândă deținerile.

Expirarea lor nu garantează că fiecare acțiune eligibilă va fi vândută, dar mărește oferta disponibilă și poate pune presiune pe prețuri când cererea este deja fragilă.

Cramer a spus că investitorii ar putea „să cumpere puțin” înainte de eveniment, conform CNBC, dar i-a îndemnat pe cei care iau în considerare o poziție semnificativă să aștepte.

Îngrijorarea sa este că un raport de rezultate încurajator ar putea avea dificultăți în a compensa perspectiva intrării pe piață a unui volum mai mare de acțiuni.

SpaceX a folosit o structură staggered de lock-up în locul unei restricții convenționale unice de 180 de zile.

Alte tranșe vor deveni tranzacționabile în lunile următoare, menținând excesul de ofertă activ și după August.

Asta transformă argumentul lui Cramer într-unul despre sincronizare, nu despre direcția companiei.

Rezultatele puternice ar putea declanșa o revenire, dar detaliile financiare dezamăgitoare, combinate cu vânzările din interior, ar putea împinge acțiunile mai aproape de $100.

Wall Street vede oportunitate, dar opiniile diferă puternic

Analistul Morgan Stanley Adam Jonas a menținut un rating Overweight și un obiectiv de preț de $300.

Barron’s a raportat că el evaluează operațiunile consacrate de lansare și broadband ale SpaceX la aproximativ $136 pe acțiune.

Jonas a susținut că un preț în jurul $100 ar atribui practic zero valoare operațiunilor companiei în domeniul inteligenței artificiale.

Aceasta ar putea crea o oportunitate dacă SpaceX transformă infrastructura sa de calcul, relația cu xAI și propusele centre de date orbitale în venituri durabile.

Analistul Raymond James Brian Gesuale a adoptat o poziție și mai agresivă, acordând un rating Strong Buy și un obiectiv de $800.

Financial Times a raportat că prognoza presupune că SpaceX devine o platformă fundamentală care acoperă lansări, comunicații prin satelit, securitate națională și infrastructură pentru AI.

O scădere de 50% nu face automat SpaceX ieftină

Argumentul pesimist este că SpaceX încă are o evaluare susținută în mare măsură de afaceri viitoare.

Starlink trebuie să genereze marje durabile, Starship trebuie să obțină reutilizare fiabilă, iar investițiile în AI trebuie să aducă venituri suficiente pentru a justifica necesitățile de capital enorme.

Analistul CFRA Research Keith Snyder a început acoperirea cu un rating Sell și un obiectiv de $115.

Business Insider a relatat că Snyder admira viziunea companiei, dar credea că divulgările financiare nu justificau încă evaluarea.

Analistul HSBC Nicolas Cote-Colisson a început, de asemenea, acoperirea cu un rating Hold și un obiectiv de $115, reflectând încredere în leadershipul SpaceX în domeniul lansărilor, dar prudență față de ambițiile sale mai largi.

Raportul din August 4 trebuie să ofere dovezi privind consumul de numerar, economia Starlink, cheltuielile de capital și calendarul pentru proiectele emergente de AI.