Starbucks urcă 6% după rezultate peste așteptări; prognoză majorată și PT-uri revizuite

Acțiunile Starbucks SBUX au urcat cu aproximativ 6% în tranzacțiile dinaintea deschiderii joi, după ce lanțul de cafenele a majorat estimarea pentru întregul an și a raportat câștiguri trimestriale peste așteptări, consolidând încrederea investitorilor că strategia de redresare a directorului executiv Brian Niccol începe să producă rezultate măsurabile.

Compania a raportat al patrulea trimestru consecutiv de creștere a vânzărilor comparabile, prelungind impulsul creat de planul lui Niccol „Back to Starbucks”, care s-a concentrat pe simplificarea operațiunilor, reducerea timpilor de așteptare și îmbunătățirea experienței clienților.

Ultimele rezultate au depășit, de asemenea, așteptările Wall Street atât la venituri, cât și la câștiguri, determinând mai multe case de brokeraj să-și majoreze țintele de preț pentru acțiune.

Creșterea vânzărilor depășește așteptările

Starbucks a raportat o creștere globală a vânzărilor comparabile de 7.9% în trimestrul fiscal trei, mult peste avansul de 5.7% estimat de analiști, conform datelor Bloomberg.

Performanța s-a îmbunătățit, de asemenea, față de creșterea de 6.2% înregistrată în trimestrul precedent.

Rezultatul marchează o revenire puternică față de aceeași perioadă a anului trecut, când compania raportase un declin de 2% al vânzărilor comparabile.

Pentru întregul an fiscal, Starbucks se aşteaptă acum la câștiguri ajustate pe acțiune între $2.55 și $2.65, comparativ cu ghidajul anterior de $2.25–$2.45.

Compania şi-a majorat şi perspectiva pentru vânzările comparabile, estimând o creștere a vânzărilor globale și în SUA aproape de 6%, comparativ cu așteptarea anterioară de cel puțin 5%.

„Acesta a fost trimestrul în care impulsul nostru a devenit cu adevărat măsurabil”, a spus Niccol într-un video publicat odată cu anunțul rezultatelor.

„Este dovada clară că planul nostru Back to Starbucks funcționează”, a adăugat el în cadrul apelului pentru rezultatele financiare.

Câștigurile și veniturile au depășit prognozele

Starbucks a raportat câștiguri ajustate pe acțiune de 85 de cenți, semnificativ peste așteptările analiștilor de 66 de cenți.

Veniturile trimestriale au atins 9,3 miliarde USD (aprox. 41,5 miliarde RON), depășind estimarea consensului de 9,2 miliarde USD (aprox. 40,7 miliarde RON).

Rezultatele peste aşteptări au fost susținute de îmbunătățiri atât în traficul de clienți, cât și în cheltuielile acestora.

Compania a spus că clienții i-au vizitat magazinele mai frecvent și au cheltuit mai mult per tranzacție, personalizând băuturile și adăugând produse alimentare la comenzile lor.

Vânzările comparabile din America de Nord au crescut cu 8.1% în trimestru, impulsionate de o creștere a tranzacțiilor de 4.5% și de o majorare a ticketului mediu cu 3.5%.

Strategia de redresare continuă să câștige teren

De la preluarea funcției de director executiv, Niccol s-a concentrat pe reconstruirea afacerii de bază a Starbucks, după ce încetinirea creșterii și provocările operaționale au afectat performanța.

Strategia companiei a inclus simplificarea meniului, îmbunătățirea nivelului de personal, reducerea timpilor de așteptare și investiții în operarea magazinelor.

Acele investiții au pus presiune inițială pe profitabilitate, dar Starbucks a urmat în paralel reduceri de costuri prin concedieri, consolidarea birourilor și streamline operațional.

Analistul Michael Gunther de la Consumer Edge a spus că Starbucks începe să recâștige cotă de piață, în special în rândul consumatorilor mai tineri.

„Starbucks a început să înregistreze stabilizarea cotei de piață în ultimele luni, mai ales în rândul consumatorilor tineri”, a spus Gunther.

El a adăugat că, deși consumatorii rămân precauți în privința cheltuielilor discreționare, mulți continuă să prioritizeze micile plăceri zilnice accesibile.

„Consumatorii pot redirecționa cheltuielile către mese acasă, dar păstrează loc în buget pentru obiceiurile zilnice de consum de băuturi.”

Inovația de produs susține cererea clienților

Schimbările din meniu au contribuit, de asemenea, la îmbunătățirea vânzărilor.

Starbucks a eliminat produsele cu vânzări mai lente și a introdus noi băuturi pentru a atrage clienți pe tot parcursul zilei.

Niccol a spus că compania intenţionează să testeze versiuni carbogazoase ale gamei Refreshers, promovate ca „spritzers”, pe piețe selectate.

Refreshers au devenit una dintre cele mai rapide platforme de creștere a băuturilor Starbucks, generând aproximativ 2 miliarde USD (aprox. 8,9 miliarde RON) în vânzări anuale.

Conducerea a spus că veniturile din aceste băuturi au crescut cu un procentaj cu două cifre în ultimul trimestru, contribuind la atragerea traficului de după-amiază, dincolo de tradiționala vârf de dimineață pentru cafea.

Compania a raportat, de asemenea, creștere continuă în segmentul de sucuri, lactate și alte oferte de băuturi.

Afacerile internaționale adoptă un model cu active reduse

În afara Americii de Nord, vânzările comparabile au crescut cu 5.7%.

Starbucks a spus că formarea joint venture-ului din China înseamnă că aproximativ 90% din magazinele internaționale operează acum sub acorduri de licențiere, nu sub proprietate directă a companiei.

Abordarea asset-light atrage în general investitorii deoarece necesită investiții de capital mai mici și susține o profitabilitate pe termen lung mai puternică.

Expansiunea rețelei de magazine a continuat, de asemenea.

Starbucks a deschis 175 de magazine net noi în trimestru și a finalizat peste 1.000 de renovări de cafenele, atingând obiectivul fiscal pentru 2026 înainte de termen.

Conducerea intenționează acum să finalizeze cel puțin 1.500 de modernizări de magazine înainte de sfârșitul anului fiscal 2026, accelerând renovările suplimentare anul viitor.

Analiștii rămân optimiști, în ciuda preocupărilor privind evaluarea

Performanța trimestrială puternică a determinat mai multe firme de pe Wall Street, inclusiv RBC Capital Markets, Morgan Stanley și Jefferies, să-și majoreze țintele de preț pentru acțiunile Starbucks.

Morgan Stanley și-a majorat ținta de preț pentru Starbucks la $115 de la $111, reiterând în același timp ratingul Overweight, afirmând că ultimele rezultate au arătat atât factori temporari, cât și structurali care stau la baza îmbunătățirii vânzărilor companiei.

Acțiunea se tranzacționează în prezent la $104.

Brokerul a menționat că factori precum închiderile de magazine, transferurile de vânzări și livrările au contribuit la creșterea trimestrială, dar a spus că catalizatorii pe termen lung, inclusiv magazinele renovate, inovația de produs și cererea mai puternică din timpul după-amiezii, ar trebui să continue să susțină vânzările și în anul următor.

Morgan Stanley a adăugat că inițiativa Green Apron Service va începe să se recicleze în comparații în trimestrul următor, oferind investitorilor o imagine mai clară a revenirii marjelor.

BMO Capital Markets și-a majorat, de asemenea, ținta de preț pentru Starbucks la $130, menținând ratingul Outperform, invocând progresul continuu în strategia de redresare a companiei sub conducerea CEO-ului Brian Niccol.

Analistul Ari Felhandler de la Morningstar a spus că incertitudinea economică mai largă nu a perturbat semnificativ recuperarea companiei.

„Incertitudinea macro mai largă nu a pus piedici redresării Starbucks”, a scris el într-o notă de cercetare.

Totuși, Felhandler a avertizat că optimismul investitorilor ar putea fi deja reflectat în prețul acțiunii.

„Presupunem că investitorii anticipează o creștere pe termen scurt a redresării mult în viitor, în ciuda unui mediu foarte competitiv.”

Conform datelor LSEG, Starbucks se tranzacționează la un raport preț/câștig forward de 35.11, substanțial peste mediana industriei de 15.37.

Chiar și așa, investitorii au continuat să recompenseze compania pe măsură ce încrederea în strategia lui Niccol s-a consolidat.

Inclusiv câștigurile premarket de joi, acțiunile Starbucks au urcat cu aproximativ 23% de la începutul anului, reflectând un optimism în creștere că îmbunătățirile operaționale ale companiei și cererea renovată din partea clienților pot susține redresarea în anul fiscal următor.