Amazon: acțiunile urcă peste 10% după 37% creștere a vânzărilor AWS; avertisment crește

Acțiunile Amazon NASDAQ:AMZN au urcat cu până la 10% în tranzacționarea extinsă de joi, după ce compania a înregistrat cea mai puternică creștere AWS din mai bine de patru ani, oferind dovezi că cheltuielile sale pentru inteligență artificială dau randament.

Vânzările AWS au crescut cu 37% până la $42.2 billion, accelerând de la 28% în trimestrul precedent și depășind așteptările Wall Street de circa 31%.

Profitul operațional din cloud a crescut cu 64% până la $16.6 billion, majorând marja diviziei la 39.4%.

Totuși, fluxul de numerar liber al companiei a trecut la un deficit de $7.6 billion, după ce managementul a majorat cheltuielile de capital pentru 2026 la aproximativ $220 billion.

Investitorii recompensează creșterea excepțională a segmentului cloud, dar acea răbdare s-ar putea diminua dacă veniturile sau marjele slăbesc.

Acțiunile Amazon: AWS a depășit un prag neobișnuit de ridicat pentru Wall Street

Veniturile Amazon au crescut cu 20% la $200.6 billion, depășind estimările de aproximativ $197 billion. Profitul operațional a crescut cu 43% la $27.5 billion.

AWS a generat aproximativ 61% din profitul operațional al grupului, deși reprezenta în jur de 21% din vânzări.

Rata anualizată a veniturilor a atins $169 billion, consolidând poziția Amazon în fața Microsoft Azure și Google Cloud.

„Per ansamblu, trimestrul al doilea a adus o creștere decisivă a cifrei de afaceri și cea mai puternică marjă consolidată și AWS din ultimele trimestre,” a spus analistul Evercore ISI Mark Mahaney într-o notă către clienți, citată de MarketWatch.

Rezultatul contează pentru că Amazon nu a accelerat AWS în detrimentul profitabilității.

Vânzările mai rapide au venit însoțite de extinderea marjelor, diminuând îngrijorările că firma cheltuia masiv doar pentru a-și apăra cota de piață în cloud.

Amazon a raportat câștiguri diluate de $5.75 pe acțiune, însă investitorii ar trebui să trateze această cifră cu prudență.

Profitul net a inclus $53.4 billion din venituri pre-impozitare non-operaționale, legate în principal de investițiile Amazon în Anthropic.

Bugetul de $220 billion pentru AI primește undă verde

Directorul executiv Andy Jassy a majorat planul de cheltuieli de capital pentru 2026 al Amazon de la aproximativ $200 billion la $220 billion, invocând cererea și creșterea costurilor pentru cipuri de memorie.

Jassy a spus că Amazon tot nu va avea capacitate suficientă pentru a satisface cererea în 2026 și că se aștepta ca această constrângere să continue în 2027.

A adăugat că o mare parte a capacității AWS pentru 2027 era deja rezervată, cu angajamente care se întind până în 2028.

Amazon a mai spus că operațiunea sa AI din cadrul AWS și businessul de cipuri personalizate au depășit fiecare rate de rulare anualizate ale veniturilor de $25 billion, crescând în același timp cu procente în trei cifre.

Piața pare să considere cheltuielile susținute de cerere, nu speculative. Totuși, bugetul nu este destinat exclusiv AWS.

El finanțează, de asemenea, semiconductoare, robotică, sateliți și alte infrastructuri tehnologice.

Compromisul esențial este clar: investitorii vor tolera cheltuieli peste $200 billion atât timp cât AWS crește în jur de 37% și generează marje în jurul a 40%.

Acel compromis devine mai greu de susținut dacă creșterea în cloud revine către 30% înainte ca intensitatea cheltuielilor de capital să scadă.

Fluxul de numerar liber și orientările temperează entuziasmul

Fluxul operațional de numerar al Amazon pe ultimele 12 luni a crescut cu 33% până la $161.4 billion.

Totuși, achizițiile de proprietăți și echipamente au crescut puternic, determinând trecerea fluxului de numerar liber trailing de la un flux pozitiv de $18.2 billion cu un an în urmă la un flux negativ de $7.6 billion.

Strategul Zacks Investment Research, Ethan Feller, a spus că trecerea la flux negativ de numerar liber „merită monitorizată”, a raportat MarketWatch, chiar dacă declinul reflectă strategia deliberată de investiții a conducerii.

Afacerile Amazon generează mai mult numerar operațional, dar cheltuielile pentru infrastructură cresc mai rapid.

Acest dezechilibru este gestionabil atât timp cât noua capacitate generează creștere și profit excepționale. Devine un avertisment dacă AWS încetinește înainte ca acele investiții să înceapă să returneze numerar.

Previziunile de vânzări pentru trimestrul trei, între $197 billion și $202 billion, au fost sub estimarea FactSet de aproximativ $203.9 billion.