Acțiunile Amazon pot oscila cu 15 USD după rezultatele T2: ce va determina mișcarea?

Acțiunile Amazon NASDAQ:AMZN ar putea oscila cu circa $15 după rezultatele din 30 iulie, pe măsură ce investitorii evaluează dacă cererea în accelerare pentru inteligență artificială începe să justifice cheltuielile fără precedent ale companiei pentru infrastructură.

Prețurile opțiunilor sugerează o mișcare de aproximativ 6% în ambele direcții de la circa $231, creând un interval potențial în jurul valorilor $217–$246. Acțiunile sunt aproximativ plate în 2026 și la 17% sub maximul din mai.

Piața opțiunilor semnalează incertitudine deoarece investitorii trebuie să judece creșterea și cheltuielile împreună, în loc să se bazeze doar pe combinația obișnuită dintre un raport peste așteptări și o prognoză de venituri optimistă în acest trimestru.

Wall Street se așteaptă la venituri în trimestrul al doilea de aproximativ $196.75 billion și la vânzări AWS în jur de $40.49 billion.

Totuși, cifra privind creșterea generală s-ar putea să nu determine reacția.

Amazon trebuie să demonstreze că veniturile din cloud accelerează fără ca marjele să se prăbușească sub un program de cheltuieli de capital care ar urma să atingă $200 billion în acest an.

AWS trebuie să depășească un prag în creștere rapidă

Veniturile AWS au crescut cu 28% până la $37.6 billion în primul trimestru, cea mai rapidă expansiune din 15 trimestre. Visible Alpha se așteaptă la vânzări în trimestrul al doilea în jur de $40.5 billion, ceea ce implică o creștere de peste 30%.

„AWS este povestea, iar AI impulsionează AWS,” a scris Dan Romanoff, analist senior de acțiuni la Morningstar, înainte de raport.

El a spus că investitorii ar trebui să se concentreze pe creștere, portofoliul de comenzi, adăugările de capacitate și utilizare, avertizând totodată că amortizarea ar putea apăsa asupra marjelor cloud și asupra profitabilității generale a Amazon.

Bank of America și-a majorat prognoza de creștere AWS la 33% de la 31%, estimând în același timp venituri totale de $198.8 billion și un profit operațional de $24.1 billion.

Analistul KeyBanc Justin Patterson se așteaptă la o creștere AWS în jur de 31% pentru 2026 și 2027 și și-a majorat ținta pentru Amazon la $335.

Analistul Goldman Sachs Eric Sheridan, care are de asemenea o țintă de $335, prognozează aproximativ 33% creștere în acest an și 35% în 2027.

O creștere de 32–33% ar susține scenariul optimist. Un rezultat în jur de 30% s-ar putea limita la îndeplinirea așteptărilor, în timp ce orice sub acest nivel ar putea dezamăgi dacă și profitabilitatea se slăbește.

Factura AI de $200 billion a Amazon ar putea umbri un rezultat peste așteptări

Fluxul de numerar operațional pe ultimele 12 luni al Amazon a crescut cu 30% până la $148.5 billion în primul trimestru, dar fluxul de numerar liber a scăzut la $1.2 billion de la $25.9 billion.

Compania a atribuit declinul în principal achizițiilor de proprietăți și echipamente care susțin AI.

Analiștii Wedbush se așteaptă la „investiții masive continue” în cipurile Amazon și în rețeaua sa de internet prin satelit. O nouă creștere a cheltuielilor ar putea, prin urmare, eclipsa un raport care altfel ar fi puternic.

Marja AWS este critică. Visible Alpha se așteaptă la 33.8%, în scădere de la 37.7% în primul trimestru, dar peste 32.9% cu un an în urmă. Estimările variază între 30.9% și 38.2%, ilustrând incertitudinea legată de costul expansiunii.

Investitorii pot tolera o marjă în jurul valorii de 34% dacă creșterea AWS atinge 32% sau mai mult.

O contracție mai accentuată, alături de cheltuieli de capital mai ridicate, ar sugera că Amazon cumpără creștere în cloud la un cost tot mai ridicat.

Câștigurile prognozate pentru trimestrul al doilea nu ar trebui comparate direct cu câștigurile din primul trimestru de $2.78 pe acțiune.

Acest rezultat a inclus un câștig înainte de impozitare de $16.8 billion din investiția Amazon în Anthropic.

Prime Day și prognoza vor decide direcția

Amazon a ghidat vânzări pentru trimestrul al doilea între $194 billion și $199 billion și un venit operațional între $20 billion și $24 billion, presupunând că Prime Day a avut loc în perioada respectivă.

Bank of America se așteaptă doar la un impuls „modest” al retailului din partea evenimentului.

Problema mai mare este dacă Prime Day a mutat achizițiile în avans, slăbind trimestrul din septembrie.

Analiștii se așteaptă ca prognoza pentru veniturile din trimestrul al treilea să fie în linii mari între $200.5 billion și $205.5 billion.

Amazon ar putea depăși intervalul implicit dacă AWS crește cu 32–33%, marjele se mențin în jur de 34%, profitul operațional depășește prognoza și cheltuielile rămân controlate.

Acțiunile ar putea scădea în ciuda unui rezultat peste estimări dacă creșterea în cloud dezamăgește, marjele se contractă puternic, cheltuielile de capital cresc sau prognoza pentru trimestrul al treilea este slabă.