Ultima miză a lui Michael Burry pune la încercare acțiunile Nvidia și boomul AI al Micron

Michael Burry și-a intensificat pariurile pe scădere pentru Nvidia, Micron și sectorul semiconductorilor, punând sub semnul întrebării încrederea Wall Street în boomul generat de inteligența artificială.

Într-o actualizare din 30 iulie pe Substack-ul său personal, Burry a declarat că a adăugat opțiuni put pe Nvidia cu scadența pe 18 decembrie 2026, a majorat o poziție short pe Micron în jurul valorii de $880 și a extins o poziție short pe iShares Semiconductor ETF în jurul valorii de $506.

Spre deosebire de un raport 13F, actualizarea nu dezvăluie mărimea pozițiilor, primele la opțiuni sau acoperirile.

Burry contestă ipotezele preferate ale Wall Street privind AI

Opțiunile put pe Nvidia ale lui Burry au prețuri de exercițiu în jurul valorii de puțin peste $100, mult sub închiderea de luni de $206.64.

Nvidia nu trebuie să scadă sub acele niveluri pentru ca opțiunile să se aprecieze: o scădere a acțiunilor, o volatilitate mai mare sau așteptările mai slabe pot crește valoarea acestora înainte de expirare.

Îngrijorarea sa depășește evaluarea: Burry a pus la îndoială cheltuielile hiperscalerilor, finanțarea circulară între producătorii de cipuri și clienți, precum și dacă îmbunătățirile hardware vor face procesoarele costisitoare învechite înainte ca cumpărătorii să-și recupereze investiția.

Micron reprezintă un pariu mai ciclic — Burry a adăugat la poziția sa short în jurul valorii de $880, în timp ce acțiunile au închis luni în jur de $829.11.

Această adăugare este sub nivelul de intrare raportat, deși expunerea totală, costul mediu și cheltuielile de împrumut rămân necunoscute.

Nvidia și Micron au urcat luni. Extinderea expunerii pe scădere în timpul acelei reveniri sugerează că Burry crede că sentimentul nu a rezolvat riscurile mai profunde ale industriei.

Riscul rămâne concentrarea clienților: costurile de împrumut mai mari sau randamentele AI dezamăgitoare ar putea obliga grupurile tehnologice cu lichidități mari să devină mai selective.

Susținătorii Nvidia văd randamente reale din cheltuielile pentru AI

Cea mai puternică reacție vine din partea clienților Nvidia. Analiștii Jefferies au afirmat că rezultatele recente ale Microsoft și Amazon oferă dovezi că investițiile în AI pot produce randamente tangibile.

Firma consideră că înrăutățirea sentimentului față de acțiunile din sectorul semiconductorilor ar putea fi deja la bază.

Dacă creșterea cloud-ului și marjele continuă să accelereze, hiperscalerii vor avea mai puține motive să reducă cheltuielile pentru procesoarele Nvidia și infrastructura de centre de date.

Analistul de acțiuni de la Morningstar, Brian Colello, este de asemenea optimist. Business Insider a raportat că Morningstar evaluează Nvidia la $280 și consideră acțiunile subevaluate, deși acordă titlului un rating de incertitudine „foarte ridicat”.

Colello a spus că perspectivele Nvidia rămân subestimate deoarece clienții din tehnologie ar trebui să susțină cheltuielile pentru AI.

Morningstar se așteaptă, de asemenea, ca cipurile proiectate intern de Amazon, Google și alții să completeze, și nu să înlocuiască, platforma mai largă hardware-și-software a Nvidia.

Micron reprezintă testul ciclic mai dificil

Micron ar putea oferi un verdict mai clar, deoarece penuriile de memorie au încurajat istoric investițiile care în cele din urmă creează supraofertă.

Analistul Bank of America, Vivek Arya, susține că memoria devine o resursă strategică pentru AI, și nu o marfă obișnuită.

Barron’s a raportat că el se așteaptă ca memoria să reprezinte 35% până la 40% din cheltuielile globale pentru infrastructura cloud și AI în 2027. El a păstrat un rating Buy și un target de $1,550.

Analistul TD Cowen, Krish Sankar, a prognozat, de asemenea, prețuri favorabile până în 2027, conform MarketWatch, susținute de un conținut mai mare de memorie și de o structură de aprovizionare mai strânsă pentru memoria cu lățime mare de bandă (HBM).

Totuși, capacitatea se extinde. Micron și-a majorat planurile de investiții, Samsung și SK Hynix adaugă producție, iar CXMT din China urmărește o creștere suplimentară.