De ce scade acțiunea SanDisk în ciuda unui rezultat masiv în T2?

Acțiunile SanDisk SNDK scad ușor în orele extinse miercuri, deși specialistul în produse de memorie flash a raportat un avans substanțial atât la venituri, cât și la profit.

Multinaționala și-a mai mult decât cvadruplat veniturile, la 8,97 miliarde USD în trimestrul fiscal Q4, realizând un profit remarcabil de 39,25 USD pe acțiune (EPS).

Raportarea trimestrială adaugă presiune asupra acțiunii SanDisk, care a pierdut deja aproximativ 45% de la sfârșitul lunii iunie.

Ce determină scăderea acțiunii SanDisk după rezultatele din T2?

Investitorii reacționează în principal la proiecția de venituri a SanDisk, care a fost sub estimările analiștilor.

Deși conducerea estimează că câștigul ajustat pe acțiune va fi de 45 USD în trimestrul curent – cu 0,28 USD peste consens – se așteaptă venituri în intervalul 10,3 miliarde USD până la 10,8 miliarde USD, mult sub cei 10,82 miliarde USD solicitați de analiști.

O mare parte din această discrepanță se datorează faptului că SNDK a semnat cinci acorduri suplimentare New Business Model (NBM) în Q4 – extinzând contractele structurate de aprovizionare pe termen lung cu hiperscalerii.

Deși aceste acorduri oferă stabilitate pe termen lung a marjei brute și vizibilitate asupra prețurilor, ele pot modifica dinamica recunoașterii veniturilor trimestriale și ritmul livrărilor pe termen scurt în comparație cu vânzările pe piața spot.

Pentru acțiunile SNDK, care urcaseră cu peste 30% înainte de publicarea rezultatelor, orice slăbiciune la nivelul veniturilor – chiar și de numai 270 de milioane USD la punctul median – era probabil să declanșeze vânzări agresive pentru realizarea profiturilor.

Ar trebui să cumperi la corecție acțiunile SNDK?

Investitorii pe termen lung ar trebui, totuși, să ignore zgomotul pe termen scurt și să ia în considerare cumpărarea pe corecție a acțiunilor SanDisk, mai ales deoarece consiliul companiei a majorat autorizația de răscumpărare cu 14 miliarde USD.

Aceasta aduce capacitatea totală rămasă pentru răscumpărări la impresionanta sumă de 15,5 miliarde USD.

Anunțul este în mare parte pozitiv pentru SNDK, semnalând încrederea conducerii că acțiunile sunt semnificativ subevaluate la nivelurile curente.

Reducând numărul de acțiuni la o evaluare mai scăzută, inițiativele de răscumpărare "accelerează" direct creșterea EPS pe termen lung și creează un prag de preț instituțional împotriva vânzărilor pe termen scurt.

Cu toate acestea, SanDisk rămâne decisiv sub mediile sale mobile majore (MA) – ceea ce indică faptul că vânzătorii încă dețin controlul pe mai multe intervale de timp.

Care este recomandarea consensului pentru SanDisk?

Deși slăbiciunea tehnică din grafice și realizările de profit generate de proiecții pot menține volatilitatea acțiunii SNDK pe termen scurt, narațiunea seculară a companiei rămâne fermă.

Construirea neîntreruptă a infrastructurii AI enterprise necesită stocare flash masivă, cu densitate mare, care determină hiperscalerii să treacă către angajamente structurate – transformând SanDisk dintr-un furnizor volatil de memorii într-un partener esențial pentru inteligența artificială.

Cu un program masiv de returnare a capitalului menit să accelereze creșterea câștigurilor, această slăbiciune post-raport oferă o intrare atractivă pentru investitorii pe termen lung dispuși să treacă peste zgomotul pe termen scurt și să parieze pe continuarea expansiunii SSD-urilor enterprise.

De menționat este și faptul că Wall Street rămâne la fel de optimist în privința SanDisk pentru următoarele 12 luni.

Conform Barchart, recomandarea consensului pentru SNDK este „Strong Buy”, cu un preț-țintă mediu de 2,342 USD, indicând un potențial de creștere considerabil de aici.