Kospi scade 4.5% pe măsură ce campionii AI din Coreea devin risc major pentru Asia

Acțiunile sud-coreene au scăzut puternic joi, pe măsură ce investitorii au inversat o parte din redresarea condusă de AI din sesiunea precedentă, lăsând Kospi din nou în centrul vânzărilor din sectorul tehnologic din Asia.

Indicele de referință a scăzut 4.5% până la circa 6,299 la 1.09 pm în Seul. Samsung Electronics a pierdut 5.8%, în timp ce SK Hynix a coborât 9.4%, ceea ce întărește cât de rapid pot muta variațiile de sentiment legate de cipurile de memorie piața coreeană în ansamblu.

Nikkei 225 din Japonia a scăzut 1.3%, cu Kioxia în scădere 9.1% și Tokyo Electron pierzând 5.2%, în timp ce Hang Seng din Hong Kong a coborât 1.8%.

Korean chip leaders turn another rebound into a reversal

Retragerea de joi a urmat unei creșteri de 3.8% a Kospi miercuri, când cumpărătorii atrași de oportunități au revenit la Samsung și SK Hynix după săptămâni de oscilații violente.

Acea revenire s-a dovedit fragilă, pe măsură ce investitorii au pus din nou la îndoială dacă cheltuielile record pentru infrastructura AI vor continua să genereze profituri suficient de rapid pentru a susține evaluările ridicate.

Cei doi producători de cipuri reprezintă împreună aproximativ jumătate din Kospi, ceea ce face indicele neobișnuit de sensibil la ciclul global al memoriei.

Ponderea lor în indice înseamnă, de asemenea, că vânzările specifice unui titlu se pot transforma rapid într-un eveniment la nivelul întregului market, în special când fondurile cu efect de levier și poziționarea retail amplifică mișcarea.

Strategii Goldman Sachs rămân mai constructivi decât sugerează acțiunea zilnică a prețurilor.

Ei susțin că vânzarea din Coreea a prețat o perspectivă a câștigurilor mai sumbră decât o justifică fundamentalele, invocând cererea puternică pentru AI și penuriile de memorie care ar putea susține prețurile mai mult decât în ciclurile anterioare.

Banca a recunoscut totuși că îngrijorările privind cheltuielile de capital, competiția și poziționarea aglomerată sunt legitime.

Wall Street earnings reset hits Asia’s AI complex

Ultimele vânzări au urmat unei închideri mai slabe pe Wall Street.

Nasdaq Composite a scăzut 0.8% miercuri, pe măsură ce investitorii au reacționat la rezultatele AMD și SpaceX, două companii strâns legate de narațiunea investițională AI a pieței.

AMD a raportat venituri trimestriale-record de $11.5 billion și câștiguri ajustate de $1.66 pe acțiune.

Cu toate acestea, acțiunile sale au scăzut pe măsură ce investitorii s-au concentrat pe prognoza unui procentaj ajustat al marjei brute care să rămână la 56%, în ciuda așteptărilor de creștere a veniturilor.

Reacția a sugerat că a depăși estimările publicate nu mai este suficient după raliul puternic al acțiunii.

SpaceX a venit, de asemenea, sub presiune după ce investitorii au privit dincolo de ritmul mai rapid de creștere a veniturilor către dimensiunea cheltuielilor sale.

Cheltuielile de capital au ajuns la aproximativ $18.4 billion în trimestru, reaprind îngrijorări privind cât timp pot susține numerarul generat de Starlink centre de date, dezvoltarea Starship și alte proiecte.

Aceste îngrijorări s-au răspândit în complexul semiconductoarelor din Asia, unde producătorii coreeni de memorie și acțiunile japoneze de echipamente pentru cipuri au devenit proxy pentru încrederea în durabilitatea cheltuielilor AI.

Jobs, oil and the yen keep macro risks alive

Investitorii se pregătesc și pentru raportul de vineri privind salariile din SUA, după ce ADP a declarat că angajatorii privați au adăugat doar 44,000 de locuri de muncă în iulie, față de 95,000 revizuite în iunie.

Ritmul mai lent a redus ușor așteptările pentru o majorare a ratelor de către Federal Reserve în septembrie, deși piețele futures indică în continuare că decizia rămâne fin echilibrată.

Petrolul s-a tranzacționat aproape de $79 pe baril pentru Brent și $75 pentru West Texas Intermediate, în timp ce piețele au evaluat discuțiile dintre Iran și Oman privind Strâmtoarea Hormuz.

Analista Commonwealth Bank, Madison Cartwright, estimează că un acord ar putea apărea până la începutul lunii septembrie, dar consideră că Iranul încă are pârghii pentru a solicita concesii suplimentare.

Dolarul a rămas aproape neschimbat, în jur de 157.7 yeni, după intervenția rară în comun săptămâna trecută a Japoniei și SUA.

Pentru KOSPI, însă, semnalul imediat a rămas același: până când investitorii nu vor căpăta mai multă încredere în rentabilitatea cheltuielilor pentru AI, revenirea pieței sud-coreene heavy pe cipuri este probabil să rămână vulnerabilă la inversări abrupte.