Acțiunile Intel continuă să scadă în timp ce extinde oferta de acțiuni la $20B

Intel își extinde oferta planificată de acțiuni la $20 billion, în timp ce producătorul de cipuri intensifică investițiile în inteligență artificială și în producția de semiconductori, deși această mișcare ridică îngrijorări privind diluarea acționarilor.

Compania a declarat luni târziu că a majorat mărimea ofertei de la cei $15 billion anunțați inițial. 

Intel intenționează să emită 210.5 milioane de acțiuni noi la prețul de $95 fiecare, reprezentând un discount de 2.6% față de prețul de închidere de luni. 

Acțiunile INTC au scăzut cu 4.1% luni după ce planul de strângere de fonduri a fost anunțat și au scăzut cu 0.62% marți.

Acțiunile Intel au urcat cu peste 160% în acest an, susținute de optimismul tot mai mare privind strategia companiei în AI și ambițiile sale în domeniul foundry. 

Totuși, acțiunile au scăzut cu 19% în ultimele trei luni.

Runda de capital vizează extinderea AI și creșterea capacităților foundry

Oferta extinsă vine în contextul în care Intel crește semnificativ cheltuielile pentru capacitățile de producție și infrastructura legată de AI.

În timpul recentului apel pentru rezultate financiare, conducerea a majorat prognoza de cheltuieli de capital pentru 2026 la mai mult de $20 billion, de la aproximativ $18 billion, reflectând o cerere mai puternică pentru produsele sale și strategia de producție pe termen lung.

Veniturile rezultate din vânzarea de acțiuni sunt așteptate să susțină scopuri corporative generale, inclusiv continuarea investițiilor în producția de cipuri și operațiunile foundry.

“Vedem majorarea ca fiind în concordanță cu finanțarea de către Intel a unei extinderi pentru a susține cererea curentă (cerințe CPU sporite) și viitoare (custom ASIC, foundry, packaging)”, a scris analistul KeyBanc Matt Bryson într-o notă de cercetare. “Astfel, deși diluarea este un aspect negativ pentru investitorii actuali, semnalul de cerere este pozitiv pentru Intel, pentru concurenții săi și pentru furnizorii de echipamente de capital.”

Potrivit FactSet, se estimează că Intel va genera un flux de numerar liber modest negativ în acest an, după ce a înregistrat un flux de numerar liber cumulativ negativ de $44 billion între 2022 și 2025.

Investitorii evaluează diluarea în raport cu strategia pe termen lung

Deși majorarea de capital întărește flexibilitatea financiară a Intel, aceasta mărește totodată diluarea pentru acționarii existenți.

Emisiunea a 210.5 milioane de acțiuni reprezintă aproximativ 4.9% diluare, bazat pe circa 4.3 miliarde de acțiuni în circulație. 

Subscriitorii au, de asemenea, o opțiune de 30 de zile pentru a achiziționa încă 31.6 milioane de acțiuni, ceea ce ar putea crește diluarea la aproximativ 5.6% dacă este exercitată.

Bloomberg a raportat că cererea pentru ofertă a fost suprasubscrisă de mai multe ori, sugerând un interes puternic din partea investitorilor, în ciuda discountului.

Intel continuă să investească masiv în afacerea sa foundry, în încercarea de a atrage clienți externi pentru tehnologiile sale de fabricație 18A și viitoarea 14A. 

Compania face, de asemenea, progrese în tehnologiile avansate de ambalare, EMIB-T raportat atingând randamente de aproximativ 90% și vizând producția în masă în 2027. 

Intel afirmă că tehnologia ar putea oferi ambalare la aproximativ jumătate din costul platformei CoWoS-L a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

Compania avansează, de asemenea, construcția campusului său de producție din Ohio, vizând operațiuni complete până în 2031, în timp ce extinde oportunitățile de monetizare a tehnologiei prin inițiative de licențiere precum acordul său Atom IP cu RosaicLabs.