Acțiunile Nucor, Steel Dynamics și Cleveland-Cliffs urcă după eșecul negocierilor comerciale SUA-Canada

Acțiunile marilor producători americani de oțel și aluminiu au crescut luni, pe măsură ce investitorii au reanalizat implicațiile prăbușirii negocierilor comerciale dintre SUA și Canada.

Nucor NUE a câștigat aproximativ 4%, iar Steel Dynamics a urcat tot în jur de 4%. Cleveland-Cliffs a crescut cu aproximativ 7%, iar Century Aluminum a avansat în jur de 5%.

Câștigurile au venit după ce acțiunile au scăzut puternic săptămâna trecută, pe fondul așteptărilor că Washington și Ottawa erau aproape de un acord comercial care ar fi putut reduce tarifele la oțelul și aluminiul canadian.

Un acord provizoriu ar fi putut reduce tarifele pentru unele exporturi canadiene de oțel și aluminiu la 25%, conform unui raport Bloomberg de săptămâna trecută.

Acea perspectivă a stârnit îngrijorări printre investitori că o competiție canadiană sporită ar putea pune presiune pe producătorii americani și pe prețurile interne la oțel.

Aceste așteptări s-au inversat acum.

Negocierile comerciale s-au prăbușit vineri, iar SUA au impus ulterior tarife de 50% pentru unele produse canadiene, începând de sâmbătă.

Canada a răspuns anunțând tarife de retorsiune care vor intra în vigoare pe 8 septembrie.

Prin urmare, eșecul negocierilor păstrează regimul tarifar existent al SUA și a reînnoit așteptările că producătorii interni de oțel ar putea beneficia de o competiție mai restrânsă din partea importurilor canadiene.

Cum au contribuit tarifele la menținerea prețurilor oțelului din SUA la niveluri ridicate

Deși variațiile prețurilor oțelului din SUA au fost, în mare măsură, determinate de factori interni ai ofertei, tarifele au rămas o componentă importantă a ecuației de piață.

Prin restricționarea accesului la oțelul produs în străinătate, măsurile i-au protejat pe producătorii americani de concurența externă și le-au consolidat poziția pe piața internă.

Datele de la SteelBenchmarker arată cât de mare a devenit acel decalaj de prețuri.

Prețurile pentru banda laminată la cald (HRB) din SUA au atins $1,208 pe tonă metrică la 24 iunie, cel mai ridicat nivel din aprilie 2023.

Aceasta se compara cu $780 pe tonă în Europa de Vest și $490 pe piața globală de export de oțel, lăsând prețurile HRB din SUA cu 54% peste nivelurile europene și cu 146% mai mari decât reperul global.

Nucor rămâne în evidență

Nucor este în scădere cu circa 6% în ultimele cinci ședințe de tranzacționare, în ciuda revenirii de luni, dar acțiunea a câștigat aproximativ 50% în acest an.

Vânzările de săptămâna trecută contrastează cu reacția puternică la rezultatele companiei din al doilea trimestru, din iulie.

Acțiunile Nucor au sărit cu 7.2% după ce compania a raportat rezultate care au depășit așteptările Wall Street.

Veniturile au crescut cu 23% față de anul precedent, la 10,4 miliarde USD (aprox. 46,3 miliarde RON), în timp ce câștigul pe acțiune ajustat a ajuns la $4.84.

Segmentul Steel Mills al companiei a fost deosebit de puternic, cu profitul înainte de impozitare în creștere cu 84.5% până la 1,6 miliarde USD (aprox. 6,9 miliarde RON).

Prețurile mai mari la oțel, volumele puternice și livrările record ale combinatelor siderurgice au contribuit la performanță.

Analiștii se așteaptă ca câștigul pe acțiune pentru anul fiscal 2026 al Nucor să crească cu 132.8% până la $17.95.

Compania a depășit estimările consensului în trei din ultimele patru trimestre.

Wall Street rămâne în general pozitivă în privința acțiunii. Dintre cei 16 analiști care acoperă Nucor, 13 au rating Strong Buy, iar trei au rating Hold.

Steel Dynamics: factori suplimentari de creștere

Steel Dynamics a înregistrat, de asemenea, câștiguri solide anul acesta, acțiunea fiind în urcare cu aproximativ 35%, deși a scăzut cu 8% în ultimele cinci ședințe de tranzacționare.

Compania a raportat un câștig ajustat pe acțiune pentru trimestrul al doilea de $3.69, ușor sub consensul analiștilor de $3.76.

Veniturile, însă, au atins 6,1 miliarde USD (aprox. 27,1 miliarde RON), depășind estimarea de 5,6 miliarde USD (aprox. 24,8 miliarde RON) și crescând față de aceeași perioadă a anului anterior.

Profitul net a crescut la 534 milioane USD (aprox. 2,4 miliarde RON) de la 299 milioane USD (aprox. 1,3 miliarde RON) în aceeași perioadă a anului trecut.

Dincolo de impactul imediat al tarifelor, atât Nucor, cât și Steel Dynamics sunt expuse uneia dintre cele mai semnificative surse de cerere industrială în economia SUA: construcția centrelor de date.

Companiile tehnologice hyperscale au continuat să investească capital în infrastructură pentru inteligență artificială, creând cerere pentru oțelul folosit în centre de date și în construcții conexe.

Această expunere, combinată cu repatrierea producției, investițiile în infrastructură și o activitate mai largă a sectorului manufacturier din SUA, a ajutat cele două companii să depășească performanța sectorului siderurgic în ansamblu.

Tarifele oferă un impuls pe termen scurt, dar se așteaptă detalii privind represaliile Canadei

Prăbușirea negocierilor SUA-Canada ar putea, prin urmare, oferi un catalizator pe termen scurt pentru producătorii interni de oțel.

Menținerea tarifelor mai ridicate asupra oțelului și aluminiului canadian poate reduce atractivitatea materialelor importate și, potențial, susține prețurile din SUA.

Aceasta ar fi deosebit de benefică pentru producătorii cu operațiuni semnificative pe plan intern.

Cu toate acestea, investitorii vor trebui în continuare să urmărească impactul potențial al represaliilor Canadei.

Ottawa a declarat că măsurile sale vor viza sectoare precum oțelul, lactatele, echipamentele agricole și sectoarele de pastă și hârtie, iar tarifele sunt așteptate să corespundă în linii mari măsurilor SUA pe bază de „dolar pentru dolar”.

Pentru moment, însă, piața pare să trateze eșecul negocierilor ca un aspect pozitiv pentru producătorii de oțel din SUA.

Fluctuațiile sectoriale de acest fel sunt, de obicei, urmărite îndeaproape de traderi care monitorizează expunerea la titluri sensibile la tarife prin platforme de tranzacționare.