Futures Wall Street, mixte înaintea discursului lui Warsh la Jackson Hole — 5 lucruri

Contractele futures pe acțiuni din SUA au fost mixte vineri, pe măsură ce investitorii au realizat unele profituri după puterniculul raliu post-raport al Nvidia și și-au îndreptat atenția către primul discurs la Jackson Hole al președintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh.

Dow futures au urcat cu aproximativ 0.1%, S&P 500 futures au rămas aproape plate, iar Nasdaq 100 futures au scăzut cu aproximativ 0.3%.

Nvidia a scăzut cu aproximativ 1% înainte de deschidere, după ce joi a urcat cu 8.7%, în timp ce Marvell, PayPal și Gap au înregistrat mișcări mult mai ample.

Contextul rămâne neobișnuit de sensibil la dobânzi: randamentul obligațiunilor Trezoreriei pe 10 ani s-a menținut în jurul a 4.68%, piețele atribuind în continuare aproximativ o șansă din trei pentru o majorare a Fed în septembrie.

5 lucruri de știut înainte de deschiderea Wall Street

1. Warsh se confruntă cu cea mai mare provocare de comunicare de până acum

Warsh vorbește la 10 am ET la Jackson Hole Economic Policy Symposium, iar investitorii cer mai mult decât comentarii generale despre inflație.

Piața caută un indiciu mai clar despre ce anume l-ar determina pe Fed să majoreze din nou ratele.

Stratega Swissquote Ipek Ozkardeskaya a declarat pentru MarketWatch că piețele se așteaptă din ce în ce mai mult ca Warsh să livreze un mesaj de politică mai ferm.

Provocarea sa este să întărească credibilitatea Fed în privința inflației fără a destabiliza inutil o piață a obligațiunilor care a suportat deja săptămâni de volatilitate.

2. Raliul Nvidia se temperează după avansul de joi

Nvidia a scăzut cu aproximativ 1% în pre-market, după ce prognoza sa spectaculoasă urcase acțiunile cu aproape 9% joi și alimentase un raliu tehnologic mai larg.

Corecția s-a extins la mai multe nume din sectorul chipurilor, Micron și Intel înregistrând scăderi de peste 2%.

Aceasta pare mai degrabă o realizare de profit decât o respingere a perspectivelor Nvidia, dar subliniază cât de puternic este integrat acum optimismul legat de AI în evaluările semiconductoarelor.

3. Marvell arată cât de ridicate sunt acum așteptările pentru AI

Marvell a scăzut cu aproximativ 8% în ciuda faptului că a depășit așteptările trimestriale și și-a majorat țintele de venit pe termen lung.

Problema a fost cronologia. Investitorii se așteptau ca relația extinsă cu Google pentru cipuri personalizate să aducă o contribuție mai substanțială mai curând, în timp ce conducerea a indicat că impactul mai semnificativ va apărea în exercițiul fiscal 2029 și ulterior.

Analiștii Morgan Stanley consideră că o mare parte din oportunitatea legată de Google până în exercițiul fiscal 2028 este deja reflectată în ghidaj. De aceea, un alt raport peste estimări urmat de majorarea prognozelor nu a fost suficient pentru a susține acțiunile.

4. PayPal se prăbușește, iar Gap urcă puternic

PayPal a scăzut cu aproximativ 14% după ce o încercare de preluare raportată de $53B de către Stripe și Advent International a fost abandonată.

Această evoluție elimină un premiu de preluare care contribuise la ridicarea acțiunii în săptămânile recente.

Gap a mers în direcția opusă, urcând cu aproximativ 13%-15% după ce și-a majorat estimarea câștigurilor anuale și l-a numit pe Michael Francis drept următorul director executiv al Old Navy. Câștigurile ajustate pe trimestru au depășit așteptările, chiar dacă veniturile au scăzut cu 2%.

5. Sentimentul consumatorilor oferă următorul barometru de date

Lectura finală a indicelui de sentiment al consumatorilor de la Universitatea Michigan pentru august va fi publicată la 10 am ET, în paralel cu discursul lui Warsh, iar PMI Chicago apare la 9:45 am.

Piețele se așteaptă ca indicele Michigan să rămână aproape de lectura preliminară slabă de 51.

Cifrele sunt puțin probabile să eclipseze Jackson Hole, dar o altă lectură slabă a încrederii consumatorilor ar putea complica dezbaterea privind politica Fed, întărind argumentul pentru prudență în condițiile în care inflația rămâne peste țintă.