Petrol aproape de 110$, randamente aproape de 5%: pot KOSPI și Nikkei evita o prăbușire mai severă?

KOSPI din Coreea de Sud și Nikkei 225 din Japonia au condus vânzările extinse din Asia vineri, pe fondul unei creșteri a petrolului peste 108 USD pe baril și al mișcării randamentelor obligațiunilor americane periculos de aproape de 5%, reaprinzând temerile că inflația ar putea obliga băncile centrale să înăsprească politica monetară.

KOSPI a scăzut cu peste 2,5%, prelungind slăbiciunea de joi, în timp ce Nikkei 225 s-a prăbușit cu aproximativ 2,8%.

Hang Seng din Hong Kong a pierdut 1,5%, CSI 300 din China a scăzut cu 1,2%, iar indicele larg MSCI pentru Asia-Pacific, în afara Japoniei, a coborât cu 1,8%.

Mișcările au urmat un alt recul pe Wall Street după ce datele mai ridicate privind prețurile producătorilor din SUA au intensificat preocupările legate de rate.

KOSPI resimte presiunea petrolului și a randamentelor mai mari

Vânzările sunt deosebit de incomode pentru Coreea de Sud deoarece piața combină o expunere puternică pe tehnologie cu o economie foarte sensibilă la costurile energiei importate.

Brent s-a tranzacționat în jurul valorii de 108 USD după ce a atins aproape 110 USD mai devreme în sesiune, pe fondul unor noi perturbări în zona Mării Roșii și a Strâmtorii Hormuz.

Aceasta ridică costurile pentru producători, în timp ce, simultan, împinge în sus randamentele obligațiunilor la nivel global.

KOSPI arăta deja semne de tensiune joi, când investitorii străini au vândut net 2.72 trillion won de acțiuni, chiar dacă indicele a reușit să încheie ușor peste 7.000. Samsung Electronics și SK Hynix au încheiat ambele în scădere.

Aceasta face ca declinul de vineri să fie mai mult decât o simplă mișcare regională de risk-off.

Valoarea tehnologiei coreene a beneficiat puternic de raliul AI și al memoriilor, lăsându‑o deosebit de expusă când rata de actualizare aplicată câștigurilor viitoare crește.

Nikkei lovit de sectorul cipurilor pe măsură ce înăsprirea BOJ se apropie

Piața japoneză s‑a confruntat cu o problemă suplimentară: politica monetară internă.

Nikkei a scăzut cu 2,8%, cu nume legate de cipuri printre cei mai mari pierzători. Kioxia Holdings, SoftBank Group și Advantest au scăzut cu aproximativ 5%–6%.

În același timp, piețele sunt din ce în ce mai convinse că Banca Japoniei va majora din nou ratele săptămâna viitoare.

Aceasta lasă acțiunile japoneze prinse între randamente globale mai mari și așteptările unei politici interne mai restrictive.

Yenul s‑a tranzacționat în jurul valorii de 154.4 pe dolar, în timp ce randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze au urcat de asemenea.

Analiștii TD Securities au declarat pentru The Wall Street Journal că următoarea mișcare a yenului va depinde puternic de cât de ferm va semnala BOJ o înăsprire suplimentară după septembrie.

O traiectorie mai restrictivă ar adăuga o provocare în plus pentru exportatori.

PPI din SUA ridicat transformă criza petrolului într‑o problemă globală a ratelor

Problema mai profundă pentru atât KOSPI, cât și Nikkei este că șocul petrolier se transmite acum direct în dezbaterea privind ratele dobânzilor.

Prețurile producătorilor din SUA au crescut cu 0,4% în august și cu 5,4% față de anul anterior.

Prețurile energiei au fost principalul motor al creșterii lunare a prețurilor bunurilor, în timp ce prețul motorinei a sărit cu 24,1%, potrivit Biroului de Statistică a Muncii.

Aceasta a trimis randamentul obligațiunii pe 10 ani către 4,97% și randamentul pe 30 de ani la aproximativ 5,38%, cel mai ridicat nivel în aproape două decenii.

Piețele acordă acum o probabilitate de aproximativ 70% unei majorări a Fed săptămâna viitoare.

Strategul JPMorgan Asset Management, Tai Hui, a spus pentru Financial Times că extinderea conflictului din Orientul Mijlociu riscă să majoreze în continuare costurile energetice globale, pe măsură ce presiunea crește în jurul principalelor rute maritime.

Raportul CPI din SUA de vineri este, prin urmare, următorul test. Un număr mai ridicat ar întări cea mai proastă combinație pentru acțiuni: petrol scump, randamente mai mari și mai puțin spațiu pentru băncile centrale de a aștepta.