Prețurile producătorilor din SUA cresc cu 0,4% în august pe fondul revenirii costurilor energetice

Prețurile producătorilor din SUA au crescut conform așteptărilor în august, pe măsură ce costurile energetice s-au redresat, menținând presiunile inflaționiste ridicate înaintea şedinţei de politică monetară a Federal Reserve de săptămâna viitoare.

Indicele prețurilor producătorilor pentru cererea finală a înregistrat o creștere de 0,4% luna trecută, după un avans revizuit în creștere de 0,1% în iulie, a declarat Biroul de Statistică al Muncii al Departamentului pentru Muncă joi.

Economiștii chestionați de Reuters se așteptau la o creștere de 0,4% după citirea anterioră din iulie, care rămăsese neschimbată.

Pe o bază de 12 luni, prețurile producătorilor au urcat cu 5,4% în august, accelerând de la un avans de 4,8% în iulie.

Creșterea din august, condusă de prețurile energiei

Prețurile energiei au crescut cu 4,2% în august, după două luni consecutive de scădere, oferind cel mai mare impuls citirii generale a prețurilor producătorilor.

Reînnoirea ostilităților între Statele Unite și Iran a împins prețurile petrolului în sus în cursul lunii.

Prețurile en-gros la alimente au urcat ușor cu 0,1% după o scădere de 0,9% în iulie.

Excluzând componentele volatile alimente și energie, core PPI a crescut cu 0,2%, sub așteptările analiștilor pentru un avans de 0,3%.

Prețurile core excluzând serviciile de tranzacționare, o altă categorie volatilă, au avansat cu 0,3%.

Prețurile bunurilor producătorilor au urcat puternic, cu 1,1% în cursul lunii, iar excluzând alimentele și energia s-au majorat cu 0,4%.

Prețurile serviciilor au crescut cu 0,1%, deși mai multe componente au înregistrat creșteri mai solide.

Datele apar pe fondul evaluărilor investitorilor și economiștilor privind dacă inflația rămâne prea ridicată pentru ca Federal Reserve să relaxeze agresiv politica, chiar dacă banca centrală cântărește condițiile pieței muncii.

Impactul PPI asupra PCE devine mai greu de apreciat

Raportul PPI este urmărit îndeaproape deoarece unele dintre componentele sale sunt utilizate la calcularea indicilor de preț Personal Consumption Expenditures (PCE), indicatorul de inflație preferat al Federal Reserve.

Totuși, modificările metodologice guvernamentale care intră în vigoare începând din august ar trebui să complice comparațiile.

Revizuirile afectează serviciile de gestionare a portofoliilor și consiliere în investiții, serviciile juridice şi software-ul și accesoriile de calculator, schimbând modul în care datele PPI alimentează măsurile PCE ale inflației.

Componenta de gestionare a portofoliilor, care a contribuit la oscilații semnificative în inflația core PCE, va fi înlocuită cu o imputare.

„În același timp, vor fi adăugați noi estimatori bazati pe PPI pentru serviciile juridice casnice și pentru software-ul de calculator”, a spus Lou Crandall, economist-șef la Wrightson ICAP, într-un raport Reuters.

„Vom avea mai puțină încredere decât în mod obișnuit în translația datelor PPI către contribuția PCEPI pentru august ca urmare.”

Economiștii de la Morgan Stanley au declarat că schimbările metodologice ar putea conduce la revizuiri în scădere ale datelor PCE pentru primele patru luni ale anului, deși nu se așteaptă la modificări semnificative ale cifrelor pentru perioada mai-august.

„Ca urmare, estimăm că ratele anualizate pe 12 luni și pe șase luni ale inflației core PCE până în iulie ar putea fi revizuite în scădere la aproximativ 3,1% și, respectiv, 3,2%, de la 3,3% și, respectiv, 3,5% în prezent”, au scris ei într-o notă.

„Dat fiind că nu ne așteptăm la revizuiri semnificative ale cifrelor lunare din perioada mai-iulie, ritmul anualizat pe trei luni până în iulie ar trebui, prin urmare, să rămână în linii mari neschimbat, în jur de 3,0%-3,1%.”

Fed se confruntă cu compromis între inflație și ocuparea forței de muncă

Unii oficiali ai Federal Reserve s-au concentrat pe schimbarea pe trei luni a inflației PCE ca indicator mai clar al presiunilor subiacente asupra prețurilor.

Biroul de Analiză Economică (Bureau of Economic Analysis) va publica datele actualizate privind inflația PCE împreună cu revizuirile anuale ale cifrelor PIB pe 30 septembrie.

Cu inflația încă peste ținta Fed de 2% și piața muncii arătând semne de redobândire a echilibrului în august, unii economiști au argumentat că banca centrală ar trebui să majoreze ratele dobânzilor săptămâna viitoare pentru a-şi consolida independența.

Ei au mai spus că incertitudinea privind următoarea mișcare a Fed a contribuit la creșterea randamentelor pe termen lung ale Trezoreriei, adăugând o altă presiune asupra decidenților politici, în timp ce aceștia echilibrează riscurile inflației cu creșterea economică și ocuparea forței de muncă.