Shanghai-index pressades när händelserna i Kinas svarta svan ökar

Försäljningen av Shanghai Composite-index fortsatte denna vecka då oron för den kinesiska ekonomin fortsatte. Den sjönk till en lägsta nivå på 3 120 CNY på torsdagen, den lägsta nivån sedan januari i år. Liksom Hang Seng har indexet underpresterat sina globala jämförbara konkurrenter som Nasdaq 100 och S&P 500.

Kinas ekonomiska elände

Shanghai Composite är ett index som följer de största företagen i Kina. De flesta av dess ingående företag finns inom finans- och industrisektorerna. De inkluderar företag som ICBC, PetroChina, Agricultural Bank of China och China Construction Bank bland andra.

Shanghai-indexet har släpat efter den bredare marknaden av två huvudsakliga skäl. För det första har det pågående kalla kriget mellan Kina och USA dragit bort fler investerare från den kinesiska marknaden. Det talas till och med om att grilla chefer på Blackrock, Vanguard och State Street om deras investeringar i Kina.

För det andra är investerare oroliga över nedgången i den kinesiska ekonomin. Som jag skrev här missade ekonomiska data från Kina förväntningarna , vilket tvingade banker som Barclays och JP Morgan att sänka sin årliga prognos. Industriproduktionen och investeringarna i anläggningstillgångar steg i långsammare takt än väntat.

Analytiker tror att situationen faktiskt är värre än vad den officiella statistiken säger. Till exempel nämner de prestandan för råvaror som råolja och koppar. Dessutom visar statistik från rederier som Maersk och ZIM Integrated att den globala efterfrågan avtar.

Det största problemet är dock landets fastighetssektor, som står för en fjärdedel av BNP. Country Garden, en ledande utvecklare med nästan 200 miljarder dollar i skulder, har missat betalningar. I ett uttalande på torsdagen varnade företaget för osäkerhet om dess förmåga att betala sina yuan- och dollarobligationer.

På samma sätt missade Zhongrong, en skuggbank betalningar den här veckan. Andra företag som har missat betalningar nyligen är Kaisen, Sunac, Fantasia och KWG Group. Därför finns det farhågor om smittspridning inom sektorn.

Shanghai Composite index prognos

Det dagliga diagrammet visar att Shanghai-index har varit i en stark baisseartad trend de senaste månaderna. Den har passerat det viktiga stödet på 3 145, den lägsta nivån den 26 juni.

Samtidigt har aktierna sjunkit under 50-dagars och 25-dagars glidande medelvärden, vilket signalerar att björnar har kontroll. Indexet har också kraschat under 50% Fibonacci Retracement-nivån.

Därför är utsikterna för Shanghai-index baisse, med nästa nivå att titta på kommer att vara 3 000.