Bitcoin eller Marathon Digital: Vilket är ett bättre val?

athon Digital Holdings Inc. (NASDAQ:MARA), en framträdande aktör inom Bitcoin-gruvområdet, har avsevärt underpresterat Bitcoin sedan början av 2022. Trots Bitcoins starka rally som har sett det överträffa sin tidigare rekord någonsin i november 2021, Marathon Digitals aktie har kämpat. Denna divergens väcker viktiga frågor om företagets operativa effektivitet och strategiska inriktning.

MARA-diagram av TradingView

Under det första kvartalet 2024 rapporterade bolaget en avsevärd ökning av vinst per aktie (EPS) på 1,26 USD jämfört med föregående år, vilket avsevärt överträffade analytikernas förväntningar med 1,05 USD. Intäkterna ökade också dramatiskt med 223 % jämfört med föregående år och nådde 165,2 miljoner USD. Dessa intäkter föll dock under marknadens förväntningar med 15,52 miljoner dollar.

Bokföringsskickligheter

Bakom dessa imponerande siffror döljer sig en mer nyanserad historia. Medan företaget rapporterade en rörelseintäkt på 369,7 miljoner dollar, tillskrevs mycket av detta till redovisningsjusteringar snarare än operativa skicklighet. Justerat för dessa faktorer sjönk Marathon Digitals rörelseintäkter faktiskt i negativt territorium, vilket väckte oro för dess lönsamhet och hållbarhet.

Under första kvartalet uppnådde företaget en ökning med 142 % i sin hashhastighet för energitillförsel och nådde 27,8 exahashes per sekund (EH/s) i slutet av Q1 2024, och siktar på att fördubbla denna siffra till 50 EH/s i slutet av året . Trots sina operativa prestationer har Marathon Digital kämpat för att behålla lönsamheten. Företagets beroende av det stigande värdet på Bitcoin för att öka sina finansiella rapporter, tillsammans med en betydande utspädning av aktieägarna, väcker oro för dess långsiktiga lönsamhet.

Dessutom har företagets beroende av transaktionsavgifter som primär intäktskälla blivit allt mer osäker. Med konkurrensen i Bitcoin-gruvorna som intensifieras och belöningarna minskar, möter Marathon Digital betydande motvind när det gäller att behålla sin lönsamhet. Trots ansträngningar att diversifiera sina intäktsströmmar genom initiativ som Slipstream, som möjliggör direkt transaktionsbearbetning, förblir företagets grunder skakiga.

Med tanke på dessa faktorer har Marathon Digitals aktie legat efter Bitcoin sedan början av 2022. Investerare som söker exponering mot kryptovalutamarknaden finner direktinvesteringar i Bitcoin genom nyligen tillgängliga spot-ETF:er mer tilltalande än att hålla MARA-aktier, som har visat högre volatilitet och lägre avkastning . Med dessa överväganden i åtanke blir det avgörande att analysera Marathon Digitals diagram för att bättre förstå dess framtida prisrörelser.

Aktien kommer sannolikt att släpa efter i baisseartad trend

Efter att ha fallit nära $3-nivån i slutet av 2022, har Marathon Digitals aktie sett en stark återhämtning som gjorde att den nådde en topp över $30 tidigare i år. Men efter att ha nått en topp på 34,09 $ gick aktien in i en baisseartad fas och föll med mer än 50% under de kommande två månaderna och hittade ett stöd nära 61,8% från dess lägsta i december 2022 till det högsta i februari 2024. Även om aktien har studsat tillbaka sedan dess, är den fortfarande under kontroll av björnar och skulle sannolikt underprestera BTCUSD på kort sikt.

MARA-diagram av TradingView

Valutahandlare som fortsätter att vara baisse på aktien kan korta den över $20 samtidigt som de håller en stop loss några cent över den senaste svängningen på $25,28. Om det börjar catering igen kan det hitta stöd nära $14,18 och om det misslyckas kan det sjunka hela vägen ner till sina lägsta nivåer i oktober under $10 där vinster kan bokas.

Investerare och handlare som är hausse på aktien bör börja med en liten position för närvarande, de kan lägga till sin position om aktien börjar handlas över $25,30. De måste hålla en stop loss på $14,15 eftersom att falla under den nivån kan resultera i ett drastiskt drag. Om aktien överstiger $25,30, kan den klättra hela vägen upp över det senaste högsta av $34,09 där vinster kan bokas.