Elliott tar en andel i Texas Instruments: här är vad aktivistfonden vill ha

Texas Instruments Inc (NASDAQ: TXN) öppnade i det gröna i morse efter att Elliott Investment Management meddelat att de har tagit en betydande andel i halvledarbehemothen.

Elliott driver på för ett lyft för att frigöra kassaflödet

Den aktivistiska hedgefonden har säkrat en andel på 2,5 miljarder dollar i $TXN och driver sin ledning att vara mer flexibel i kapitalutgifter för att förbättra det fria kassaflödet.

Elliott vill att det Nasdaq-noterade företaget ska föreslå en “dynamisk kapacitetshanteringsstrategi” som man är övertygad om kommer att höja dess kassaflöde per aktie till 9,0 USD år 2026.

Det är cirka 40 % högre än nuvarande konsensus.

Nyheten kommer ungefär en månad efter att Texas Instruments Inc rapporterade sina finansiella resultat för det första kvartalet som kom före Street-uppskattningar.

Varför har $TXN underpresterat jämnåriga

Observera att det fria kassaflödet per aktie för Texas Instruments uppgick till 6,40 USD 2022. Som jämförelse förväntas det värdet skrivas ut till 1,83 USD per aktie i år.

Aktier i företaget med 181 miljarder dollar baserat i Dallas, Texas, har presterat sämre än sina konkurrenter de senaste åren, eftersom en fortsatt nedgång i FCF gjorde aktien oattraktiv trots att den var en nyckelleverantör av analoga chips till fordons- och industrikomplex.

I ett brev till $TXN ifrågasatte aktivistfonden om den “fasta storleken och takten på dess kapacitetsutbyggnad är lämplig med tanke på den förväntade nivån av överkapacitet?”

Wall Street har för närvarande ett konsensusbetyg på Texas Instruments aktie som ger en direktavkastning på 2,61% vid skrivandet.