Är ETF:er som QYLD, TSLY och JEPI bra för investerare?

Inkomstfokuserade investerare har strömmat till börshandlade fonder (ETF) med täckta samtal som lovar högre utdelningar samtidigt som de begränsar potentiella nackdelar. Dessa fonder lovar också att dra nytta av uppgången på aktiemarknaden.

De mest populära ETF:erna för täckta samtal drivs av JPMorgan, som driver den populära Equity Premium Income ETF (JEPI) och Nasdaq Equity Premium Income Fund (JEPQ). Dessa fonder ger investerare tillgång till fler företag på aktiemarknaden. JEPQ följer Nasdaq 100-indexet medan JEPI följer många företag i S&P 500-indexet.

Andra ETF:er för täckta samtal spårar enskilda företag. Till exempel, YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF (TSLY), som har 805 miljoner dollar i tillgångar följer Tesla och ger 11 %. YieldMax NVDA Option Income Strategy ETF (NVDA) spårar Nvidia medan CONY spårar Coinbase-aktier.

Boomer Candy ETF:er ger en stor avkastning

Dessa täckta ETF:er, som Wall Street Journal kallade boomer-godisfonder, ses bättre som ersättningar för statsobligationer, som pensionärer älskar. Dessa inkomstfokuserade investerare älskar ETF:er för täckta samtal på grund av deras betydande avkastning.

Istället för att investera i 10-åriga statsobligationer och tjäna 5 % avkastning, köper dessa investerare fonder för täckta samtal och tjänar tvåsiffrig avkastning. Till exempel har TSLY och NVDY en direktavkastning på 72 % respektive 64 %.

Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD), som har över 8 miljarder dollar i tillgångar, ger 11,50 % medan JEPI ger 7,2 %.

Som sådan tror många pensionärer att dessa fonder är bättre än andra traditionella utdelnings-ETF:er som Schwab US Dividend Equity (SCHD) och Vanguard High Dividend Equity ETF (VYM) som ger 3,4 % respektive 2,87 %.

De är också beredda att betala en högre avgift än andra traditionella fonder. QYLD har ett kostnadsförhållande på 0,61% medan TSLY, NVDY och CONY har ett förhållande på 1,01%.

Så fungerar ETF:er för täckta samtal

För att förstå om dessa boomer godis ETF:er är värda det, måste du veta hur de fungerar.

Deras grundläggande koncept är enkelt. Dessa fonder allokerar det mesta av sina medel till den underliggande tillgången. Till exempel investerar TSLY och NVDY i syntetiska tillgångar som spårar Tesla- och Nvidia-aktier. Genom att göra detta drar de nytta av dessa företags totala vinster.

Resterande del av medlen är placerade på optionsmarknaden. I detta säljer fonderna köpoptioner på tillgången eller ett index. En köpoption är ett finansiellt derivat som ger en användare rätt men inte skyldighet att köpa en tillgång.

Anta till exempel att en aktie handlades för $10 och att du har en köpoptionshandel. Om den sjunker till $8 blir samtalshandeln värdelös eftersom du kan köpa den på den öppna marknaden. Å andra sidan, om aktien stiger till $11, drar du nytta av eftersom du kan köpa den för $10.

Detta är en enkel förklaring av hur optiondelen av de täckta samtalsfonderna fungerar. En sak till är optionspremien, som beskriver det pris som en optionsköpare betalar till säljaren för rätten att köpa eller sälja till ett förutbestämt pris. Dessa ETF:er använder denna premie för att distribuera den till aktieägarna.

En ETF för täckta samtal genererar en positiv avkastning när den underliggande tillgången stiger och begränsar sedan nedsidan när den faller. Men eftersom optionshandeln har ett lösenpris, kan vinster begränsas om tillgången stiger exponentiellt.

Ett bra exempel på detta är NVDY ETF, som har haft en totalavkastning på 112% i år medan Nvidia har hoppat med över 150%.

Är TSLY, JEPI och QYLD bra investeringar?

De flesta som investerar i ETF:er för täckta samtal gör det på grund av den potentiella avkastningen som representeras av avkastningen.

Men som jag har skrivit tidigare gör en högre avkastning inte en tillgång till en bra investering. Om så var fallet borde Real Estate Investment Trusts (REITs) som Realty Income och Simon Property Group slå de teknologiska aktierna med lägre avkastning.

En närmare titt på totalavkastningen för dessa fonder visar att de underpresterar sina jämförelsetillgångar. En totalavkastning är en siffra som tittar på priset och utdelningen.

QYLD vs TSLA vs QYLD vs QQQ vs JEPI vs SPY 2024 prestanda

Diagrammet ovan visar att TSLY ETF har sjunkit med 2% medan Tesla har stigit med 0,30% i år. På samma sätt har QYLD ETF stigit med 9,38 % medan Invesco QQQ har stigit med 17,4 %. JEPI har hoppat med 7,45% medan SPY ETF är upp med 17%.

Därför, för en långsiktig investerare, tror jag att det är vettigt att investera i vanliga ETF:er som följer S&P 500 och Dow Jones.

QYLD vs TSLA vs QYLD vs QQQ vs JEPI vs SPY 2023 prestanda

Dessa fonder kan dock i viss mån vara bra alternativ till statsobligationer. I diagrammet ovan ser vi att de alla var positiva 2023, med TSLY, QYLD och JEPI som steg med 64%, 23% och 10%. Under den perioden inbringade en $10 000 investerad i 10-åriga statsobligationer bara $350.