St. James Place aktiekurs återhämtade sig: kommer vinsterna att hålla?

St. James Places (LON: STJ) aktiekurs har gjort en stark comeback, två månader efter att den kastades ut ur det blåmärkta FTSE 100-indexet. Den har stigit med över 81 % från sin lägsta punkt i år, vilket ger den ett börsvärde på över 3,87 miljarder pund.

St. James Places viktigaste utmaningar

St. James Place, den största förmögenhetsförvaltaren i Storbritannien, har varit under press under de senaste åren då aktien rasade med över 74 % från sin högsta punkt 2023 till sin lägsta punkt i år.

Företaget har ställts inför tre viktiga utmaningar. Först utfärdade Financial Conduct Authority (FCA) reglerna för konsumentavgifter som styr förmögenhetsförvaltningsbranschen. Enligt FCA krävs nu att företagen är mer transparenta kring sin prissättning och att kunderna får valuta för pengarna.

St. James Place svarade på dessa nya riktlinjer genom att sänka priserna, vilket ledde till lägre intäkter och lönsamhet.

För det andra har företaget hanterat återbetalningar, vilket har kostat det miljontals pund. Det har avsatt över £426 miljoner för att återbetala kunder som har klagat på dess tjänster och rådgivning.

Slutligen har övergången från aktiva till passiva investeringar bromsat dess inflöden och minskat dess intäktstillväxt. Denna trend har också påverkat andra företag i branschen som Abrdn, Hargreaves Lansdown och Quilter.

Starkt resultat

Den främsta katalysatorn för St. James Place aktiekurs var dess starkare vinst än väntat på onsdagen. I ett uttalande sa företaget att dess bruttoinflöden steg till över 8,8 miljarder pund under första halvåret, en liten ökning från de 8 miljarder pund som det tjänade ett år tidigare. Nettoinflöden sjönk till 1,9 miljarder pund, högre än förväntade 1,3 miljarder pund.

Företaget lockar också kunder i sin verksamhet då antalet nya ökade med 3 % till 988 000. Det viktigaste är att St. James Place nu har över 181 miljarder pund i förvaltat kapital, vilket gör den till den största förmögenhetsförvaltaren i landet.

De flesta av dess fonder finns i den snabbväxande pensionsverksamheten, som har över 96 miljarder dollar i tillgångar följt av UT/ISA och DFM, som har över 47,7 miljarder pund, och dess investeringsavdelning, som har över 37,80 miljarder pund.

STJ-aktien steg också efter att bolagets resultat visat att verksamheten vänder. Vinsten efter skatt var 165,1 miljoner pund, upp från 161,7 miljoner pund under samma period 2023.

Ledningen tror att bolaget skulle kunna fortsätta växa de kommande åren även med de sänkta avgifterna. Med sina uppskattningar kan St. James Place fördubbla sin underliggande vinst till 2030.

St. James Place arbetar också med att spara kostnader. Om allt går bra hoppas man minska kostnaderna med cirka 100 miljoner pund till 2027 och 500 miljoner pund till 2030.

Som en del av sitt beslut att belöna sina aktieägare arbetar STJ för att öka antalet förmögna kunder som använder sin plattform. Dessa kunder tar in mer pengar och håller ofta länge som kunder.

Potentiellt förvärvsmål

I min senaste artikel om St. James Place noterade jag att företagets värdering hade blivit ett fynd och att det kunde bli ett uppköpsmål.

Även om det har gått igenom en svår patch, har företaget visat att det kan växa sin verksamhet över tid.

Samtidigt har värderingen blivit billig de senaste åren. Det har nu ett börsvärde på över 3,7 miljarder pund, vilket är billigt eftersom det skulle kunna leverera en kontantvinst på över 400 miljoner pund i år.

Det finns tecken på att utländska investerare är intresserade av brittiska företag. Hargreaves Lansdown, ett av de främsta företagen i branschen, har fått ett bud på 5,4 miljarder pund från CVC, det gigantiska svenska private equity-bolaget.

Andra brittiska företag har också förvärvats nyligen. Apollo, det gigantiska private equity-bolaget , förvärvar Evri, ett paketleveransföretag som konkurrerar med Royal Mail.

Förra månaden förvärvade Blackrock, det största investeringsbolaget i världen, Prequin, en dataplattform för 3,2 miljarder dollar.

DS Smith, ett ledande förpackningsföretag, köptes också av International Paper i en affär på 7,2 miljarder pund.

St. James Place aktiekursanalys

STJ-diagram av TradingView

Veckodiagrammet visar att STJ-aktiens botten på 385p tidigare i år och nu har studsat tillbaka till över 700p. Längs vägen har den stigit över nyckelmotståndspunkten vid 513p, dess lägsta swng 2020.

STJ har också samlat sig över 50-veckors och 25-veckors glidande medelvärden, vilket betyder att tjurar nu har kontroll. Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna har alla pekat uppåt.

Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta stiga när köpare riktar in sig på den viktigaste motståndspunkten på 800p. Denna återhämtning kommer att ske när investerare satsar på en eventuell återhämtning och vändning.