Virgin Galactic-aktien steg efter vinst men uppgångarna kan bli korta

Aktiekursen i Virgin Galactic (SPCE) steg med 4% efter börssessionen efter att företaget publicerat bättre än väntat finansiella resultat. Det steg till $5,49, vilket minskade några av förlusterna som gjordes under den vanliga sessionen.

Trots uppgången är SPCE en av de främsta eftersläpningarna på Wall Street eftersom den har sjunkit med nästan 90 % i år och med 92 % under de senaste 12 månaderna. I en sorglig händelseutveckling har ett företag som värderades till över 14 miljarder dollar 2021 förlorat sitt börsvärde till bara 116 miljoner dollar och kämpar för sin överlevnad.

Virgin Galactic-intäkter

I ett noggrant bevakat uttalande på onsdagen sa Virgin Galactic att dess affärsvillkor förbättrades.

Dess intäkter steg till 4 miljoner dollar, högre än de 2 miljoner dollar som den tjänade under samma kvartal 2023. För närvarande är Virgin Galactics intäkter inte så viktiga eftersom företaget inte är i full verksamhet.

På den positiva sidan minskade SPCE sina driftskostnader från 141 miljoner USD till 106 miljoner USD medan nettoförlusten minskade till 94 miljoner USD. Dessutom förbättrades dess kassautflöde till 114 miljoner dollar.

En del av detta resultat beror på att företaget har minskat sina utgifter under de senaste månaderna. Till exempel sade man upp 185 av sina 840 heltidsanställda och ledningen har föreslagit att kostnadsminskningarna kommer att fortsätta.

Bolaget gjorde flera utvecklingar under kvartalet. Det slutförde konstruktionsprocessen av sin slutmonteringsanläggning i Arizona och fortsatte att tillverka sina Delta Class-rymdskepp, som man förväntar sig kommer att gå online 2026. Företaget släppte också en affärsmodellvideo som förklarar hur dess verksamhet fungerar.

Viktiga utmaningar kvarstår

Trots de starka siffrorna står företaget inför många utmaningar, som vi har skrivit tidigare.

Den första utmaningen är att den fortfarande bränner enorma summor pengar och kommer att behöva samla in mer under de närmaste åren. Det avslutade det sista kvartalet med över 835 miljoner dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar.

Även om det rör sig om enorma summor pengar, förväntas företaget förbränna mellan $115 miljoner och $125 miljoner bara under andra kvartalet. Som sådan, om trenden fortsätter, kommer Virgin Galactic sannolikt att behöva öka mer till 2026.

Virgin Galactic har spätt på sina aktieägare ett tag, ett steg som har sett dess totala utestående aktier stiga till över 20,6 miljoner. Senast har det implementerat sitt At the Market-erbjudande (ATM) värt 400 miljoner dollar, varav det har samlat in 394 miljoner dollar.

Virgin Galactic tror att de inte behöver samla in mer pengar eftersom de förväntar sig att dess två första rymdskepp kommer att kunna generera över 100 miljoner dollar i justerad EBITDA årligen.

Ledningen nämner också sin starka kundbas på 700 förbokade medlemmar. Den anser att den har mer utrymme att växa med tanke på att rapporter från Credit Suisse och Jefferies har uppskattat en målkundbas på 300 000 och en årlig tillväxttakt på 8 %.

Utmaningen med dessa siffror, som vi har sett i industrierna för elektriska vertikala start och landningar (eVTOL), är att de är baserade på antaganden eftersom detta är en ny bransch.

Tidigare har några av de mest ambitiösa målen i andra branscher som cannabis och 3D-utskrift inte fungerat bra.

Virgin Galactic hoppas att det initialt kommer att betjäna cirka 750 kunder årligen, vilket innebär att det kommer att tjäna cirka 450 miljoner dollar i årliga intäkter eftersom en plats kostar 450 miljoner dollar. Efter det hoppas man nå 1 650 kunder årligen och 1 miljard dollar i intäkter.

Man hoppas också att den initiala EBITDA för det första året kommer att vara mellan $90 miljoner och $115 miljoner följt av $450 miljoner och $500 miljoner efter att ha utökat sin flotta. Dess justerade EBITDA-marginaler kommer initialt att vara mellan 20 % och 25 %.

Den andra frågan är att även om den här branschen frodas kommer Virgin Galactic att möta betydande konkurrens från sådana som Tesla och Blue Origin, som finansieras av två av de rikaste männen i världen. Detta innebär att det kan möta viss prispress i framtiden.

Virgin Galactic aktiekursprognos

I mina tidigare artiklar har jag varnat för att Virgin Galactic-aktien har mer nedsida främst på grund av sin balansräkning. Dessa prognoser har varit korrekta eftersom aktien har fortsatt att falla och flyttat till en rekordlåg nivå.

SPCE-aktiekursen har hållit sig under 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärden medan Relative Strength Index (RSI) har flyttat till den översålda nivån.

Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta falla under de kommande dagarna när säljarna siktar på nästa mål på $4. Men, som jag också har varnat för, är Virgin Galactic en av de bästa memeaktierna och är mycket shortade med en kort ränta på över 20%.

Därför är risken med att shorta aktien att den kan gå igenom en kort squeeze som kan pressa den betydligt högre.