JD Sports aktiekurs sitter och väntar på den 22 augusti

JD Sports Fashion (JD)-aktier har varit under press i år då företaget står inför interna och externa utmaningar. Den handlades till 122,40p på torsdagen, en nedgång med över 30% från sin högsta punkt i år och med 47% från sin högsta nivå under pandemin.

En bransch i motvind

Sportmodebranschen genomgår stora förändringar och en kraftig avmattning i år. Nike, den största aktören i branschen, har sjunkit med över 52 % från sin högsta punkt 2021 och svävar nu på sin lägsta punkt sedan 2020.

Lululemon Athletica, har sjunkit under de senaste sex veckorna i rad och har flyttat till sin lägsta nivå sedan maj 2020. Den har sjunkit med över 53 % från sin högsta nivå i år, vilket har tappat miljarder dollar i värde.

Adidas, det gigantiska tyska företaget, har gjort det bättre då dess aktie har stigit från 92,90 euro 2022 till över 220 euro. Trots denna återhämtning är aktien fortfarande 33 % under sin högsta punkt under pandemin. Under Armour har också kraschat med över 69 % från den högsta nivån 2021.

Denna prestation är ytterligare ett bevis på att branschen går igenom stora motvindar när tillväxten avtar efter en boom under covid-19-pandemin.

Friluftsbranschen däremot visar blandade signaler. Johnson Outdoors aktie har fallit från $143,75 2021 till $30 medan Dicks Sporting Goods har stigit till rekordhöga.

JD Sports affärsverksamhet saktar ner

JD Sports är en ledande brittisk återförsäljare som bland annat äger varumärken som Footpatrol, Size?, Go Outdoors och Finish Line. Det har verksamhet i Storbritannien, USA och andra europeiska marknader.

Dess senaste finansiella resultat visade att verksamheten saktade in. Intäkterna under det senaste räkenskapsåret steg till 10,5 miljarder pund, en ökning med 2,7 % från föregående år.

Siffrorna visade också att dess bruttovinstmarginal sjönk till 47,9 % från 48 % ett år tidigare medan vinsten före skatt och justerade poster steg till 917 miljoner pund och vinsten före skatt steg till 811 miljoner pund.

Största delen av intäkterna kom från butikerna följt av e-handelsplattformen. Det mesta av verksamheten kom också från Storbritannien följt av Nordamerika och Europa.

I sitt senaste finansiella handelsuttalande sa JD Sports att dess jämförbara försäljning i Storbritannien sjönk med 6,4 % medan försäljningen i Asien och Stillahavsområdet sjönk med 0,1 %. Totalt sjönk dess LFL-försäljning med 0,7 % när företaget beklagade den "volatilitet och utmanande" marknaden.

JD Sports nedgraderad

Samtidigt har analytiker förblivit lite pessimistiska om dess verksamhet. I ett meddelande denna vecka sänkte analytiker på Deutsche Bank sitt betyg från behåll till sälj, med hänvisning till de pågående interna och externa utmaningarna.

De sänkte sitt aktiemål från 115p till 110p och varnade för att ledningen var mycket optimistisk om dess vägledning. I de senaste intäkterna förväntar ledningen att dess LFL-tillväxt kommer att vara mellan 1% och 4% medan dess investeringar kommer att vara mellan £550 miljoner och £575 miljoner. Deutsche analytiker sa:

Jag tror att JD Sports kommer att fortsätta gå igenom utmaningar på kort sikt när konkurrensen ökar och konsumtionen förblir svag.

Men på lång sikt har företaget en chans att genomföra en vändning. Konsensusuppskattningen är att dess intäkter kommer att stiga till £11,3 miljarder och £12,32 miljarder under FY25 och FY26 medan dess rörelsevinster kommer att hoppa från £982 miljoner till £1,18 miljarder under samma period. Analytiker förväntar sig också att dess vinst före skatt kommer att flyttas från 921 miljoner pund till 1,1 miljarder pund.

Om dessa uppskattningar är korrekta betyder det att företaget är ganska undervärderat eftersom dess börsvärde är 6,29 miljarder pund. Detta innebär att det handlar med en multipel på mindre än 8x FY 25-intäkter.

P/E-talet efter tolv månader är 11,6, vilket är billigare än FTSE 100- och S&P 500-indexen. Återförsäljare som Dick's Sporting Goods har däremot en P/E-multipel på 16 medan FootLocker har en värdering på 15.

JD Sports aktiekursanalys

JD Sports aktiekurs gjorde ett stort gap i januari efter att bolaget gett en svag guidning framåt. Dess försök att fylla det gapet misslyckades då aktien hittade en stark motståndspunkt på 137,55p, där den bildade ett dubbeltoppmönster.

JD Sports har också bildat en stigande kanal, som visas i svart och svänger vid 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Därför tror jag att aktien kommer att förbli under press eftersom branschen fortfarande bromsar. I framtiden kommer dock aktien troligen att studsa tillbaka när branschen går tillbaka till tillväxt.

Det viktigaste datumet att titta på kommer att vara den 22 augusti då företaget kommer att publicera sin handelsuppdatering för Q2'25 och de viktigaste stöd- och motståndsnivåerna att titta på kommer att vara på 115p och 137p.