Estee Lauder aktieanalys: fallen angel blir översåld

Estee Lauders (NYSE: EL) aktiekurs har fortsatt att släpa efter Nasdaq 100- och S&P 500-indexen i år. Den har kraschat med över 35 % i år då de två indexen svävar nära sina rekord någonsin. Den är nere med över 75 % från den högsta punkten någonsin.

Estee Lauder möter motvind

Estee Lauder, moderbolaget till välkända varumärken som Aveda, Aerin, Clinique, Bobbi Brown och Jo Malone, är en av de största aktörerna inom skönhetsbranschen.

Även om dess varumärken är välkända, står företaget inför betydande motvind när konkurrensen ökar, lagren förblir höga och konsumenternas utgifter saktar ner.

Företaget konkurrerar nu med många mindre företag som utnyttjar teknologin för att ta marknadsandelar. ELF, ett av dessa företag, har gått bra då dess aktie har hoppat med över 30 % under de senaste 12 månaderna.

Det konkurrerar också med andra kändisstödda företag. De mest populära namnen är sådana som Fenty Beauty, som nu värderas till över 2,8 miljarder dollar och Kylie Jenners företag, som värderas till över 900 miljoner dollar.

Estee Lauder är inte det enda företaget i branschen som går igenom en svår patch. I Frankrike har L'Oreal Paris-aktien fallit med mer än 16 % från sin högsta punkt i år. På liknande sätt, i Japan, är Shiseidos aktie ner med över 30 % från årets högsta och med nästan 60 % från rekordnivån någonsin.

Estee Lauders verksamhet har avtagit under de senaste åren. Till exempel sjönk de årliga intäkterna från över 17,7 miljarder USD 2023 till 15,9 miljarder USD 2023 medan dess årliga vinster föll till sin lägsta nivå på flera år. Det gjorde en vinst på bara 1 miljard dollar, en minskning från över 2,3 miljarder dollar ett år tidigare.

Förutom svaga fundamenta har bolaget gått igenom andra interna frågor. Primärt är familjen Lauder splittrad, med en sida, ledd av Leonard Lauder, är missnöjda med Fabrizio Freda, VD.

Å andra sidan vill några medlemmar, inklusive hans son, William, att han ska fortsätta, en position som kanske inte är hållbar om aktien fortsätter att falla.

Estee Lauders resultat framåt

Estee Lauder kommer att vara i rampljuset nästa vecka när man publicerar sina kvartalsresultat på måndag. Dessa resultat kommer att ge mer färg om företagets tillstånd och om vändningsstrategin fungerar.

De senaste resultaten visade att företagets totala försäljning ökade med 5 % under de tre månaderna fram till 31 mars till 3,94 miljarder dollar. Det mesta av denna tillväxt berodde på dess hudvårdsverksamhet vars försäljning ökade med 8 % till 2 miljarder USD. Dess sminkverksamhet växte med 3 % medan hårvårdssegmentet sjönk med 3 %.

En viktig utmaning för Estee Lauder är att dess kinesiska verksamhet inte längre växer när lokalbefolkningen blir mer konservativ. Dess Asien och Stillahavsregionens intäkter backade med 1 % till 1,17 miljarder USD medan Amerika och EMEA steg.

Analytiker förväntar sig att Estee Lauders resultat visar att dess intäkter steg med 5,5% under det sista kvartalet till 3,83 miljarder dollar. För året förväntas företagets försäljning komma in på 15,58 miljarder dollar, en minskning med 2,30%.

Den andra uppskattningen är att dess intäkter kommer in på 0,27 USD, upp från 0,07 USD föregående år. Den årliga uppskattningen är också att vinsten per aktie kommer att vara $2,23, en minskning från $3,46 ett år tidigare.

Estee Lauder har andra utmaningar. Dess likvida medel flyttade från 5,5 miljarder dollar i mars 2023 till 3,7 miljarder dollar i mars i år när företaget arbetade för att fräscha upp sitt varumärke. Dess totala omsättningstillgångar minskade från 11,24 miljarder dollar till 8,5 miljarder dollar.

Den har också lånat mer, vilket pressar upp sin långfristiga skuld till över 7,2 miljarder dollar. En del av dessa lån gick till att förvärva DECIEM, ett kanadensiskt företag. På den positiva sidan har det minskat sina lagernivåer till 2,3 miljarder dollar.

En annan risk är att företagets fria kassaflöde inte växer, vilket innebär att utdelningen kan vara i fara. Tidigare kostade dess utdelningar den cirka 950 miljoner dollar och har en utdelningsandel på 130 %. Detta innebär att, om inte situationen förbättras i år, kan företaget tvingas justera sina utbetalningar.

Det andra positiva är att Estee Lauder fortfarande är ett välkänt varumärke och en bra vändningsstrategi kan hjälpa det att studsa tillbaka. Ett bra steg skulle vara att byta ut dess VD, som vi såg med Starbucks denna vecka .

Estee Lauder aktiekursanalys

Veckodiagrammet visar att EL-aktien har varit i ett starkt fritt fall de senaste månaderna. Senast kraschade aktien under nyckelstödsnivån på $113,73, dess lägsta punkt i oktober förra året.

Aktien har legat under alla glidande medelvärden, vilket betyder att säljarna har kontroll. Oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) och Stokastiska har rört sig under den översålda nivån.

Därför, även om utsikterna är nedåt, finns det några katalysatorer som kan driva den högre. Det viktigaste skulle vara ett vd-byte medan det andra blir en överraskande bra kvartalsrapport på måndag.