Är Lloyds Bank, NatWest och Barclays i riskzonen från Revolut?

Brittiska bankaktier har gått bra i år, hjälpt av den relativt starka ekonomin och högre räntor som har drivit deras räntenetto (NII) till sin högsta nivå på flera år.

Lloyds Bank (LLOY)-aktier har skjutit i höjden med över 55 % från sina lägsta nivåer 2023 och svävar nära den högsta nivån på flera år.

Barclays (BARC) steg till en högsta av 238p i augusti, en ökning med över 95% från förra årets låga medan NatWest (NWG) steg med över 133% under samma period.

De tre bankerna är mycket populära i Storbritannien, där Lloyds har över 26 miljoner kunder i sina dotterbolag, inklusive Halifax, Bank of Scotland, Scottish Widows och Black Horse.

NatWest har över 20 miljoner kunder inom sina främsta varumärken som Royal Bank of Scotland och Coutts.

De är också stora företag med ett börsvärde på över 46 miljarder dollar, 41 miljarder dollar och 36 miljarder dollar tillsammans. Barclays har över $1,6 biljoner i tillgångar medan Lloyds och NatWest har över $1,1 biljoner respektive $1 biljoner.

Lloyds Bank vs NatWest vs Barclays

Revoluts uppkomst

Den brittiska bankbranschen utmanas av den fortsatta uppgången och tillväxten av Revolut, ett fintechföretag som lanserades 2015.

Revolut är ett företag som har förenklat hur människor, särskilt de unga, hanterar sina pengar och betalningar. Användare kan öppna sina konton, spara pengar, investera i kryptovalutor och betala enkelt.

Revoluts fördel är att den använder en freemium-modell, där människor börjar sin resa utan att betala några pengar. Premiumkonton börjar på £3,99 i månaden, där det dyraste kostar £45 i månaden.

Innehavare av det dyraste kortet får ett platinakort, gratis uttag från bankomat, obegränsad tillgång till flygplatsloungen, biluthyrningsförsäkring och högre ränta på sina besparingar. Denna prenumerationsmetod är bra eftersom den låter den få regelbundna intäkter från kunder.

Revolut växer

Revolut har vuxit i rekordfart, vilket har fört sina totala kunder till över 45 miljoner.

Denna tillväxt har hjälpts av de betydande summor pengar företaget har samlat in över tid. Det samlade in 10 miljoner dollar i sin såddrunda följt av 66 miljoner dollar 2017, 250 miljoner dollar 2018, 500 miljoner dollar 2019, 80 miljoner dollar 2020 och 800 miljoner dollar 2021.

Dessa insamlingar har gjort det till ett mycket värdefullt varumärke, med den senaste transaktionen som värderar det till över 45 miljarder dollar, vilket gör det större än Lloyds, Barclays och NatWest.

De senaste finansiella resultaten visade att Revoluts verksamhet fortsatte att utvecklas väl under det senaste räkenskapsåret.

Dess intäkter steg med 95 % till 2,2 miljarder dollar eller 1,8 miljarder pund medan vinsten före skatt steg till 545 miljoner dollar, vilket gjorde det till ett mycket lönsamt företag. Dess nettovinstmarginal var 19 % medan antalet nya kunder ökade med 12 miljoner medan kundbalansen nådde 23 miljarder dollar.

Lloyds hade över 19,2 miljarder pund i årliga intäkter och över 7 miljarder pund i vinst. NatWest gav en total inkomst på 14 miljarder pund och en vinst på över 4 miljarder pund medan Barclays hade över 30 miljarder pund i intäkter.

Revolut tror att man har mer tillväxt att komma, speciellt nu när man har fått en banklicens i Storbritannien. Den har också hamnat under Europeiska centralbankens tillsyn. En banklicens gör att den kan erbjuda fler tjänster, med planer på att starta hypotekslån i Storbritannien 2023.

Revolut kommer också att börja erbjuda övertrassering, lån och sparande till över 9 miljoner brittiska användare när de får hela banklicensen.

Inverkan på traditionella banker

Därför finns det oro för huruvida Revoluts tillväxt kommer att påverka befintliga banker som Lloyds, NatWest och Barclays. Dessutom förväntas företaget erbjuda sina banklösningar till vänligare villkor än dessa stora företag. Dessutom har den inte många filialer i landet, vilket hjälper den att spara pengar.

Det bästa sättet att se på Revoluts inverkan på lokala banker är att titta på andra liknande företag på andra platser. Ett bra exempel på detta är Nu Holdings, som har blivit den största banken i Latinamerika med börsvärde. Det är också den näst största brasilianska banken efter Petrobras.

Nu har lagt till miljontals kunder från länder som Brasilien, Mexiko och Colombia. Det har också passerat andra stora banker i regionen som Itau Unibanco, Banco do Brasil och Banco Bradesco när det gäller marknadsvärde.

Ändå har dessa banker också fortsatt att gå bra trots Nubanks popularitet. Till exempel har Itau Unibancos aktie hoppat med över 67 % från sin lägsta punkt 2023.

Därför tror jag att Revolut kommer att samexistera väl med andra brittiska banker på lång sikt. Dessutom gör de flesta av dess kunder fortfarande affärer med andra traditionella företag som Lloyds och NatWest.