USD/CAD-analys som BoC pekar på en serie jumboräntesänkningar

USD/CAD-växelkursen rörde sig i sidled på måndagsmorgonen efter att bankens guvernör (BoC) höjde utsikterna för jumboräntesänkningar när ekonomin stagnerar. Den backade något till 1,3577, några punkter under förra veckans högsta på 1,3620.

BoC räntesänkningar och inflationsdata

USD/CAD-växelkursen reagerade milt på förra veckans BoC-räntebeslut där banken beslutade att sänka räntorna med 0,25 %.

Det förde räntorna till 4,25 %, en minskning från årets högsta på 5 %, vilket gör den till den mest duva centralbanken i den utvecklade världen.

I ett uttalande till Financial Times noterade guvernör Tiff Macklem att den ekonomiska tillväxten kan ha en inverkan på nästa fas av nedskärningar. Han räknar med att banken går över till 0,50 % räntesänkningar.

Guvernören är orolig över den svaga arbetsmarknaden i en tid då migrationen till Kanada ökar. De senaste uppgifterna visade att Kanadas arbetslöshet låg på 6,6 %, den högsta siffran sedan 2017. Det är den högsta siffran på den utvecklade marknaden.

Macklem är också oroad över bostadsmarknaden, som har blivit oöverkomlig för de flesta kanadensare. Hyrorna har ökat medan husprisindex har hoppat till rekordhöga de senaste månaderna.

Han hoppas att räntesänkningar ska bidra till att stimulera fler bostadsbyggande och lägre priser.

Samtidigt är den kanadensiska ekonomin under press när priset på råolja faller. Brent, det globala riktmärket, backade till $71 medan West Texas Intermediate (WTI) sjönk till $67. Kanadas olja, som ofta handlas till en större rabatt, handlades till $53 efter att ha sjunkit med 125 under de senaste 30 dagarna och 24% under de senaste fem åren.

Kanada påverkas ofta av svagare oljepriser på grund av den volym som det producerar och exporterar varje dag. Data visar att oljebolagen har ökat produktionen till över 6 miljoner fat om dagen, vilket gör den till den fjärde största producenten efter USA, Saudiarabien och Ryssland.

När vi blickar framåt kommer nästa nyckelnyhet för USD/CAD vara den kommande kanadensiska konsumentinflationsdata som planeras på tisdag. Ekonomer förväntar sig att data visar att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk från 2,5 % till 2,4 % medan medianvärdet och trimmade KPI:erna sjönk till 2,3 % respektive 2,6 %.

Federal Reserves räntebeslut

Liksom andra valutapar kommer USD/CAD-växelkursen att reagera på det kommande räntebeslutet från Federal Reserve som fastställs på onsdag.

Ekonomer tillfrågade av Reuters förväntar sig att Federal Reserve kommer att leverera sin första räntesänkning under detta möte.

I detta förväntas banken sänka räntorna med 0,25 % till mellan 5,0 % och 5,25 %. Andra analytiker räknar med att banken kommer att sänka räntorna med 0,50 % eftersom det finns tecken på att ekonomin inte alls går bra. 50 % av Polymarket- deltagarna förväntar sig en minskning med 0,50 % medan 49 % ser en minskning med 0,25 %.

Data som släpptes den här månaden visade att den amerikanska ekonomin är på väg att hamna i ett förfärligt tillstånd. Siffrorna visade att PMI:erna för tillverkning och tjänster sjönk under 50 i augusti i år.

En annan rapport avslöjade att landets industriproduktion inte går bra även när Biden-administrationen genomförde en rad åtgärder för att stimulera ekonomin. Det finns till exempel tecken på att CHIPS-lagen kämpar när Intels elände ökar.

Ekonomer förväntar sig att de kommande uppgifterna visar att detaljhandelsförsäljningen sjönk med 0,2 % i juli efter att ha ökat med 1,0 % föregående månad. Kärnförsäljningen förväntas bromsa till 0,2 % från tidigare 0,4 %.

Fed kommer också att sänka räntorna eftersom inflationen har fallit samtidigt som arbetsmarknaden har försämrats. De senaste ekonomiska uppgifterna visade att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk till 2,5 %, den lägsta nivån sedan 2021. Kärninflationen, som exkluderar de volatila livsmedels- och energiprodukterna, förblev oförändrad på 3,2 %.

Arbetsmarknaden har också mattats av under de senaste månaderna, och arbetslösheten steg till över 4 % i augusti.

USD/CAD teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen USD till CAD toppade på 1,3945 i augusti och sedan sjönk till 1,3442 tidigare denna månad. Den studsade sedan tillbaka och flyttade till ett högsta av 1,3595, några punkter över maj-låsta 1,3590.

Relative Strength Index (RSI) har lutat uppåt och närmar sig neutralpunkten på 50 medan de två linjerna i MACD gjorde en hausseartad crossover.

Dessutom är 200-dagars och 50-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) på väg att bilda ett dödskorsmönster, ett populärt baisseartat tecken. Därför kommer paret sannolikt att återuppta den nedåtgående trenden och testa nästa nyckelstöd på 1,3442, den lägsta punkten denna månad. Alternativet är där paret stiger och testar nästa psykologiska punkt vid 1,3700.