Swiss Market Index (SMI) och USD/CHF-analys inför SNB-beslut

Det schweiziska marknadsindexet (SMI) och den schweiziska francen (CHF) kommer att vara i rampljuset denna vecka när den schweiziska centralbanken (SNB) levererar sitt räntebeslut. Växelkursen USD/CHF har backat med nästan 8% från sin högsta punkt i år medan SMI har backat med över 4,4% från sin högsta nivå denna vecka.

SNB:s räntebeslut

Centralbankerna har varit i fokus de senaste dagarna då de flesta av dem levererade sina räntebeslut.

Förra veckan levererade Federal Reserve en jumboräntesänkning medan Bank of England (BoE) levererade en hökisk paus. Analytiker förväntar sig att dessa banker kommer att fortsätta sänka räntorna nu när inflationen avtar och ekonomin saktar in.

SNB förväntas leverera ytterligare en räntesänkning när den möts på torsdag. Om den gör det kommer den att skära ned dem med 0,25 % till 1,0 %. Det blir den tredje räntesänkningen i år.

Banken brottas med en komplicerad fråga. Den schweiziska inflationen har varit envist hög - i schweizisk standard - samtidigt som den ekonomiska tillväxten avtar.

Vissa viktiga strategiska sektorer går dessutom inte bra i år. Till exempel går industrin för lyxurtillverkning igenom en svår situation när den internationella efterfrågan, särskilt i Kina, avtar.

Situationen har förvärrats så att regeringen har ingripit för att lätta bördan för vissa företag i sektorn.

En av de främsta anledningarna till att den schweiziska ekonomin bromsar är att den schweiziska francen har varit betydligt starkare mot den amerikanska dollarn och euron.

Schweiz är mestadels ett exportorienterat land och har ett handelsöverskott på över 56 miljarder dollar. Som sådan gör en starkare franc dess produkter dyrare utomlands, särskilt i Europa, dess största handelspartner.

Analys av schweiziska marknadsindex

SMI-indexet har kämpat de senaste veckorna. Även om den har hoppat med över 16 % från sin lägsta punkt i år, har den halkat med över 4 % från årets högsta nivå.

Denna utveckling hände på grund av den starka schweiziska francen, som har påverkat de flesta av de främsta exportörerna.

Ett bra exempel på detta är Nestle, det största livsmedelsföretaget i världen vars aktie har fallit med över 15 % i år. Kuehne & Nagel, ett toppföretag inom logistikbranschen, har tappat 12 % i år.

Richemont, en ledande aktör inom lyxvarubranschen, har sjunkit med över 15 % under de senaste 30 dagarna.

Å andra sidan har vissa schweiziska företag som ABB, Holcim, Swiss Re, Givaudan och Alcon gått bra och stigit med över 20 % i år.

Det dagliga diagrammet visar att det schweiziska marknadsindexet bildade ett dubbeltoppsdiagram på 12 435 CHF tidigare i år. I de flesta perioder är detta ett av de mest populära tecknen på marknaden, vilket förklarar varför det har dragit sig tillbaka.

SMI-indexet har rört sig under 100-dagars och 50-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) och svävar på 23,6% Fibonacci Retracement-punkten.

Det har också bildat ett baisseartat flaggdiagram, ett populärt negativt tecken. Därför kommer indexet sannolikt att få ett baisseartat utbrott då säljarna siktar på 38,2 % Fibonacci Retracement-punkten på 11 600 CHF, vilket är cirka 2,7 % under den nuvarande nivån.

USD/CHF teknisk analys

Växelkursen USD till CHF toppade på 0,9222 tidigare i år och har nu fallit med över 7% till 0,8500. Den bottnade på 0,8375 och har studsat tillbaka till den psykologiska punkten på 0,8500.

Paret bildade ett dödskorsmönster i augusti när 200-dagars och 50-dagars exponentiella glidande medelvärden korsade varandra.

Det har också bildat ett baisseartat vimpeldiagram. Därför kommer paret troligen att ha ett baisseartat utbrott, med nästa punkt att titta på är på 0,8376, dess lägsta punkt i år. Ett avbrott under den nivån kommer att peka på mer nackdelar, med nästa punkt att titta på är på 0,8300.